云数据：黑色新高再燃 美豆续冲顶

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数增仓20.3万手，上涨0.42%报183.29点，4月累计上涨4.21%。周二文华商品指数上涨小幅走扩，录得6连阳的走势，在周一涨势放缓之后，工业品和农产均有一定程度走升，黑色系今日上行表现最好，铁矿石的突破带动钢铁板块上行1.87%，带动黑色系整体上扬1.25%，目前黑色系从钢材继续保持高位波动，原料补涨行情也是我们提前给到预期的，铁合金上行有压力争夺，关注指数在180点博弈，目前反弹强势格局还是延续。有色微跌，不用太慌张，震荡涨势将延续，做多继续主要思路。能化整体回升还是可以期待的，国际油价的走升有带动作用。美豆拉涨存在突破迹象，进一步走强的话，则国内油脂油料的上涨节奏将重新开启，且强度也将升温，摆脱目前的震荡格局。总体来看，目前商品大类板块上涨为主，多关注期货、期权的买多策略，但品种间差异犹存，弱势品种的抄底还是控制好止损。

　　近期巴西大豆产区天气条件良好，大豆收获工作进入收尾阶段，丰产基本确定，大豆处于出口装运高峰期；阿根廷大豆收获工作展开，产量继续下调空间不大，压制美豆价格。美豆旧作出口创历史新高，国内压榨需求较为强劲，美豆供应偏紧。近日美豆播种工作逐步展开，天气是影响播种的关键，近期产区天气寒冷干燥，市场担忧影响播种；由于玉米与大豆存在竞争关系，玉米播种较大豆早一些，因此玉米播种进度和情况也需关注。美豆播种阶段价格将注入一定的天气升水，预计后期美豆价格走势偏强。

　　监测显示，上周国内大豆压榨量为162万吨，比此前一周的136万吨增加26万吨，比上年同期的158万吨增加4万吨，比近三年均值174万吨减少12万吨。随着大豆到港量的增加及豆粕需求改善，大豆压榨量将继续上升，预计本周大豆压榨量将升至170万吨左右。

　　资金方面

　　今日文华商品指数沉淀资金2453.90（+25.68）亿元，其中：工业品流入18.37亿元，农产品(000061,股吧)流入7.30亿元，贵金属流出1.52万元，化工流入3.26亿元，有色流出2.78亿元。螺纹增仓10.8万手高位收红，玻璃增仓6.2万手创新高；PP减仓3.6万手盘整收红，郑煤减仓2.4万手高位收阴。

　　领涨品种：铁矿（+3.58%）、EB（+3.50%）、NR（+3.09%），

　　领跌品种：EG（-2.15%）、 焦煤（-1.64%）、大豆（-1.31%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　20日下午昌黎地区部分钢厂普方坯出厂稳，执行4940，现金含税

　　废钢：20日上海废钢市场价格稳，边角料3160-3200，炉料3070-3110，重废2940-3000，中废2800-2840，小废2600-2660轻废2460-2520统废2440-2480油屑2410-2450不含税。

　　生铁：20日全国炼钢生铁报价稳。临汾3830武安3830唐山3800莱芜3950临沂3950淄博4010福建4010内蒙3750昆明3490新疆3460辽阳3800湖北3900。

　　焦炭：20日日照、青岛港(601298,股吧)焦炭现货涨后暂稳运行。港口贸易商询盘积极，实际成交偏少。现贸易现汇出库：准一级焦2270，一级焦2370；工厂承兑平仓：二级2150，准一级2250，一级2350，均含税价。

　　螺纹&热卷（2110）： 高位博弈趋强

　　螺纹钢增仓震荡运行在5070上方，午后增仓加速之后价格也是快速上行，尾盘升至5171元的高位，日内波动超100元。强势运行延续下，调整压力不深，我们给出的5000附近的支撑没有去试探，关注在5190-5200一线争夺，上行突破展开的话，则主动跟涨，低吸还是在5000上方去介入。维持看涨思路，关注现货和钢坯在高位的表现，4940元持稳的情况下，对成材支撑犹在。

　　热卷在5360附近企稳走升，午后增仓拉升之后，空头主动减仓离场升至5430元附近高位，日内波动不及螺纹，但趋势性抗跌较强的情况下，整体看涨趋势较好，我们给出的5300附近支撑，也是没有去试探，多头控盘实力较强。关注在5490-5500附近争夺，突破还是继续跟涨。

　　不锈钢6月继续是震荡运行在底部区域，在下行压力没有进一步升温的情况下，我们认为市场上行空间还是有机会的，关注在14000附近争夺，企稳尝试跟多，在13700-13800附近支撑重点关注，亦可小止损去低吸参与。沪镍继续是在12万附近徘徊，在上行驱动力量也是较弱的情况下，关注风险没有爆发的情况下，做多尝试。

　　铁矿石（2109）： 新高如期突破

　　铁矿石今日在1062上方减仓企稳，增仓企稳之后，午后也是出现快速拉升，最高升至1110元新高，整体在趋势性延续的情况下，我们持续看涨的建议也是得到收获，期权和期权均在建议参与的情况下，短期支撑参考1050、1080的位置。期权策略继续是牛市价差去参与，套利策略，关注9-1在80附近支撑，压力参考110附近。

　　焦炭&焦煤&郑煤（2105、2109）：焦炭强势大涨，煤炭系关注风险

　　双焦今日全面走升，符合我们的看涨思路，今日焦炭涨势强于焦煤，在2500附近平台企稳之后夯实跟涨也是我们主推的，现货市场调涨100元之后跟随期货涨势，关注在共振上行方面的表现，企稳2600继续跟涨，短线支撑参考2560附近，关注近月在2500争夺，企稳利多更好。焦煤近月压力较强，9月上行冲高压力虽有，但趋势性还是在的，支撑参考1700-1720附近。

　　郑煤结束连续上涨之后承压，5月压力不大，但连续上行之后的高位波动在加大，5月支撑继续关注765-770附近，不破还是关注低吸机会。7月和9月的压力增强之后，关注在上行趋势的支撑情况，关注期权的buy call介入，9月支撑参考700-710附近。

　　玻璃&纯碱（2109）： 玻璃再创新高，纯碱继续小幅补涨

　　玻璃在新高之后的上涨力度不减，在2224元企稳之后最高升至2264元，多单持有的情况下，继续是跟涨为主，支撑参考2230附近，沙河现货在2115元附近，期货升水之后关注现货带动。纯碱在玻璃带动下，也是延续反弹升势，但在强势运行下关注1950附近支撑，压力关注2020附近阻力争夺。FG-SA价差继续走升，短线参与为主，趋势性走扩机会可能不大了，关注回落的交易机会。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2109）

　　豆粕今日增仓的情况下处于稳健走升的行情，期价报收4连阳。建议投资者保持偏多的思路，期价突破了3555附近的平台区间上沿之后，摆脱了震荡区间。那么期价接下来如果继续增仓的话，看好后市的上涨行情，多单轻仓已经介入。

　　菜粕今日突破的情况下出现了连续上涨的行情，期价突破了趋势线的压力位，接下来奔着3002的高点上行。建议保持偏多思路，夜盘布局条件单已经触发，止损上移之后继续持有。

　　豆油&棕榈油&郑油（2109）

　　豆油今日增仓的情况下展开了强势拉升的行情，期价在调整一个交易日之后回到强势形态，建议投资者保持偏多的思路，关注期价能否突破4月7日的观点很关键，一但突破成功的话那么期价有望展开加速上涨的行情。

　　棕榈油今日增仓的情况下延续强势上涨的行情，期价处于多周期的共振的偏多形态，建议投资者保持偏多的思路，上周布局的多单目前浮盈可观，继续持有多单即可。

　　郑油今日增仓的情况下出现了高位震荡的走势，期价回踩趋势线的支撑确认有效之后建议投资者轻仓试多的策略。

　　【能源化工】

　　郑醇（2109）

　　郑醇今日增仓的情况下出现小幅调整，但是期价目前来看依旧保持偏强的反弹形态，建议投资者保持偏多的思路，期价的重心依旧在上移，盘中创出近期新高。那么有底仓的投资者继续持有，注意少量减持多单。没有持仓的投资者采取回调买入的策略，尽量别追涨。

　　PTA（2109）

　　PTA今日增仓的情况下延续震荡偏强的走势，日内创出近期新高，但是上涨幅度有限。建议投资者保持偏多思路，依托5日均线的支撑积极参与多单，顺势持仓为主。在期价没有回调的信号出现之前，不要去摸顶做空.

　　燃油（2109）

　　燃油今日增仓的情况下保持上涨的行情，期价盘中创出近期新高。建议投资者依托5日均线的支撑布局多单，那么期价目前处于多周期的共振行情，调整之后期价有望继续走升。

　　苯乙烯（2109）

　　苯乙烯今日增仓的情况下保持强势上涨的节奏，那么其他品种都已经换月，但是苯乙烯仍然是5月是主力而且还在增仓。期价报收6连阳，创出近期新高。建议投资者保持偏多思路，多周期共振的情况下5月仍然有拉升的空间，不排除有逼仓的可能性。

　　【有色板块】

　　沪铜（2106）

　　沪铜今日减仓的情况下处于高位横盘调整的走势，期价没有延续连续上涨的节奏，但是日线来看依旧在高位蓄势，建议投资者有低位多单的话继续持有，目前没有破坏上涨形态。没有持仓的投资者关注回调均线买入的策略，低吸试多的思路暂时不变。

　　市场消息

　　国家发改委：将会同有关方面加强顶层设计和统筹协调，提前布局并积极培育发展未来产业；重点是在类脑智能、量子信息、基因技术、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。

　　新版《钢铁行业产能置换实施办法》已完成征求意见、修订等阶段，目前正在走最后流程。工信部原材料司钢铁处副处长文刚表示，钢铁产能置换比例将明显从严加严。修订后的产能实施办法将大幅提高置换比例，扩大敏感区域，并进一步对特定区域改扩建范围加大限制。但同时，为鼓励企业实质性推进兼并重组，有序发展，电炉炼钢，探索低碳工艺技术发展等方面，实施办法将置换比例予以了适当降低，体现差别化的支持政策。

　　山西省长治市某大型焦企4座4.3米焦炉，总计142万吨产能于今日全部关停。

　　山东省明确2021年退出炼钢产能465万吨、炼铁产能507 万吨；2022年退出炼钢产能1676万吨、炼铁产能1731万吨。

　　欧佩克代表：欧佩克+正在讨论缩小4月28日会议的规模；正考虑下周只举行联合部长级监督委员会（JMMC），而不是完整的部长级会议。

　　据巴西商贸部，4月第三周，共计11个工作日，巴西大豆出口量为1061.6万吨，去年同期为1485.49万吨。日装运量为96.51万吨/日，较去年同期的74.27万吨/日增29.94%。累计装出豆粕75.48万吨，去年同期为171.26万吨。日均装运量为6.86万吨/日，较去年同期的8.56万吨/日降19.87%；累计装出玉米10.64万吨，去年同期为0.67万吨。日均装运量为0.97万吨/日，较去年同期的0.03万吨/日增2787.87%。

　　据美国农业部（USDA）在每周作物生长报告，截至2021年4月18日当周，美国棉花种植率为11%，之前一周为8%，去年同期为11%，五年均值为9%。

　　美国农业部（USDA）在每周作物生长报告中公布称，截至2021年4月18日当周，

　　1、美国大豆种植率为3%，与预期相符，之前一周为0%，去年同期为2%，五年均值为2%。

　　2、美国玉米种植率为8%，此前一周为4%，市场预估为9%，去年同期为6%，五年均值为8%。

　　3、美国冬麦生长优良率为53%，与此前一周持平，市场预估为52%，去年同期为57%；冬小麦抽穗率为10%，之前一周为5%，去年同期为13%，五年同期均值为14%；美国春麦种植率为19%，市场预估为17%，此前一周为11%，去年同期为7%，五年均值为12%。

　　4、美国棉花种植率为11%，之前一周为8%，去年同期为11%，五年均值为9%。

　　Mysteel运量原样本数据（4/12-4/18）：Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2407.7万吨，环比增加395.3万吨；澳大利亚发货总量1694.3万吨，环比增加239.5万吨；其中澳大利亚发往中国量1351.9万吨，环比增加179.1万吨；巴西发货总量713.4万吨，环比增加155.8万吨。

　　Mysteel中国铁矿到港量统计 (4/12/-4/18）：中国45港到港总量2451.9万吨，环比减少43.6万吨；北方六港到港总量为1124.1万吨，环比减少91.3万吨。中国26港到港总量为2352.3万吨，环比减少20.5万吨。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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