晨先财经：4月23日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1.技术面：沪铜2106合约周四冲高回落小阳线报收69150（上一日价格68720），调整幅度不大属于良性，配合周线指标偏强，维持顺势做多思路。

　　2.基本面：上海1#电解铜现货报价68400-68600，跌410，贴水150~贴水70元/吨，进口铜矿周度指数29.63美元，涨0.06。美债收益率坚挺以及相关经济数据回温持续偏暖，进一步确定美国经济阶段性相好的现实，背后体现了疫情控制好转而经济重启复苏的大背景，有利包括铜价在内的大宗表现，趋势暂不改变，不过需要警惕政策预期扭转所带来的高波动可能性;从产业链角度看，一方面，原料端TC继续创新低打破30美元，矿产紧张态势不变，另一方面，全球铜库存自3月起低位抬升，SHFE和LME库存双双增加，供需错配极致开始缓解，铜价有所施压，只是4月伊始SHFE累库能量有衰竭迹象，可能有利价格在4月的表现。总的来看，铜价调整已经跨越一个多月，已经来到了一个方向选择的时间段，望各位投资者密切留意。

　　3.操作建议：依托10均逢低接多，尾盘收高隔夜。

　　二、螺纹

　　1. 技术面：螺纹2110合约周四震荡反弹小阳线报收5208（上一日价格5188），期价再创新高，虽幅度不大，但强势格局未改，逢低做多思路不变。

　　2.基本面：上海螺纹5100，钢坯4930，钢厂开工率59.94%，社会库存1035万吨，钢厂库存400万吨。钢材开工仍未完全回暖，利润继续回升仍偏低，中上游库存补库基本体现，但后期去库存压力仍大，旺季需求开启持续跟进，资产氛围面临高位震荡，05合约贴水提前修复。2021供给侧改革结束，但环保政策持续，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求转暖，但仅建立在去年疫情基础上的同比转好。资产氛围带动通胀预期进一步体现，关注11年历史高位。

　　3.操作建议：依托5均继续逢低试多，止损参考30点左右。

　　三、铁矿

　　1. 技术面：铁矿2109合约周四震荡小阳线报收1091.5（上一日价格1100.5），形态突破，验证了近期提出的“调整后继续向上的概率较大”这一思路，维持看涨。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数185.75，现货青岛港PB粉1234，港口库存13135万吨，钢厂铁矿石库存可用天数28天。钢厂开工需求有望回升，季节性和利润好转刺激，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿去年供给受限，今年复产修复，供给2021仍有望边际转暖，港口库存当前低位已逐渐开启回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利出净高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差再度转正。全球终端需求恢复，但工艺环保化，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但短线升值，海运进口成本回升短线支撑。

　　3.操作建议：依托5均逢低参与的多单可设保护减持，新仓视盘中回调乏力逢低跟进，也可滚动止盈。如需盘中提示可联系微信：13521892145

　　四、塑料

　　1. 技术面：塑料2109合约周四先抑后扬小阳线报收8130（上一日价格8085），形态属于破位后的良性反弹，建议逢高做空。

　　2.基本面：现货市场价格方面，华北地区LLDPE价格在8100-8300元/吨， 华东地区价格在8400元/吨，华南地区价格在8650-8700元/吨。美国对伊朗制裁可能放松，另外美原油库存上升，导致国际油价继续回落。4月21日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价1105美元/吨;外盘LLDPE美金价格下跌，CFR远东收价1124美元/吨。石化库存保持平稳，港口及贸易商库存同比增加，去库不顺，下游需求对高价有所抵触，刚需为主。上游逐步进入检修季，供应阶段性减少，而农膜需求也进入淡季，供需两弱。

　　3.操作建议：高位空单设保护持有，新仓背靠8190逢高跟进，止损参考50点左右。

　　五、豆粕

　　1. 技术面：豆粕2109合约周四强势拉升大阳线报收3629（上一日价格3580），豆粕形成多头趋势，形态完好，建议逢低做多。

　　2.基本面：沿海豆粕价格3240-3360元/吨，波动10-20元/吨。大豆季度库存意外高于市场预期，但种植意向面积远低于市场平均预期总体来看，报告利多。同时，巴西大豆收获进展加快。国内方面，部分油厂4月货源销售进度较高，水产需求缓慢恢复，豆粕出货略有好转，油厂挺价意愿较强。但目前油粕买家采购谨慎，低位吸引成交，高位仍成交不多。

　　3.操作建议：依托5均逢低做多，止损30个点即可