云数据：黑色有色领涨 油脂跳水

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数减仓19万手，上涨0.07%报184.48点，4月累计上涨4.88%。

　　周一文华商品指数震荡上行之后，早盘增仓拉升之后跳水，午后在低位运行，涨幅是明显收窄，不过，目前的上行趋势延续。从日内表现来看，工业品涨势较好，黑色领涨，有色也是有不错的上涨强度，国际油价的高位博弈给能化板块带来制约，从交易来看，做多继续是关注黑色系，有色的稳中上行也是具备持续性，低吸为主。化工系走势存在分化，甲醇、PVC趋强，PP和塑料承压延续，原油系试前低附近支撑。

　　美豆在高位的滞涨给国内油脂油料带来冲击，尤其是油脂跌幅较大，冲高回落之后，近两日涨势几乎是消化殆尽，目前上涨趋势尚在延续得情况下，关注夜盘走势，进一步回落的话，则调整压力加重，考验低斜率的上涨支撑。饲料整体表现强于油脂，软商品也是维持升势行情。

　　美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至4月15日的一周,美国大豆净出口销售38万吨，其中

　　2020/21年度净增6.43万吨，2021/22年度大豆净增31.53万吨。当周出口装船量为22.6万吨，此前一周为41.3万吨。迄今为止，2020/21年度（始于9月1日）美国大豆累计出口销售6082.7万吨，远高于上年度同期的3782.2万吨，已完成年度出口预估值的98.03%。

　　截至4月15日的一周，中国减少5.1万吨2020/21年度美国大豆订单。2020/21年度美国对中国（大陆）大豆销售总量3565万吨，同比增加182.2%。当周对中国装运2.54万吨大豆，上周1.47万吨，对中国（大陆）大豆装运总量3493万吨，上年同期1235万吨；未装船数量71.4万吨，上年同期28.5万吨。

　　资金方面

　　今日文华商品指数沉淀资金2500.19（+2.13）亿元，其中：工业品流入24.70亿元，农产品(000061,股吧)流出22.57亿元，贵金属流出4.93万元，化工流出2.55亿元，有色流入10.03亿元。甲醇增仓近10万手收红，PTA增仓7.6万手盘整收阴；PVC减仓3.8万手高位收阴，螺纹减仓2.9万手创新高回落。

　　领涨品种：铁矿（+4.33%）、热卷（+3.15%）、焦炭（+2.94%），

　　领跌品种：苹果（-3.46%）、 棕榈（-3.00%）、燃油（-1.86%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　26日唐山地区主流钢厂（XD）普方坯出厂稳，报4980，现金含税

　　废钢：26日上海废钢市场价格涨30，边角料3230-3270，炉料3140-3180，重废3010-3070，中废2870-2910，小废2670-2730轻废2530-2590统废2510-2550油屑2480-2520不含税。

　　生铁：26日全国炼钢生铁报价稳中上行。临汾3980武安3900唐山3840莱芜4050临沂4050淄博4110福建4110内蒙3750昆明3620新疆3460辽阳3850湖北3950。

　　焦炭：26日日照、青岛港(601298,股吧)焦炭现货偏强运行。近期有部分焦炭出口，个别港口库存有降。现贸易现汇出库：准一级焦2350，一级焦2450；工厂承兑平仓：二级2250，准一级2350，一级2450，均含税价。

　　螺纹&热卷（2110）： 再创新高强势延续

　　螺纹钢在5290元附近增仓企稳之后，早盘强势拉升至5475元新高之后减仓跳水，随后减仓震荡运行在日内均线5380元附近。上涨路径延续的情况下，看多思路不变，快速拉升之后回落，凸显目前的上涨驱动还是有阻力，快速上涨的根基不牢固，支撑参考5290-5300附近，之上继续低吸为主，继续夯实5400跟涨。此前，我们在5200附近的跟涨也是获利不错。

　　热卷在5580附近增仓拉升之后，早盘的快速走升逼近5800元的位置，随后的跳水不及螺纹，午后震荡运行在5700元之上的位置，随着现货市场即将步入6000元大关，期货的走升强度提速，一直看多思路的情况下，目前在高位的博弈控制好回撤，支撑关注5650附近，企稳5800则继续跟涨，上周五我们建议在5600企稳跟涨，获利不错。

　　不锈钢6月在13975元企稳之后走升，突破近期的震荡平台压力，升至14230元的高位，短期跟涨介入，在前面低位平台13700-13800也是给到进场机会的情况下，不锈钢的走势还是符合我们预期的，短线支撑参考14000上方。沪镍在12万企稳之后拉升，也是在低位支撑下，没有进一步下破，震荡走升行情，还是值得期待，对不锈钢的提振作用增强。

　　铁矿石（2109）：再创新高强势延续

　　铁矿石在1096元企稳减仓上行，空头主动离场的情况下，早盘增仓跟随钢材拉涨至1166元的新高之后跳水，不过，午后在1140元之上运行，仍旧是处在突破高位的情况下，符合我们看涨思路。在1000附近进场之后，企稳1050、1080形成的支撑有效，短期支撑参考1130附近，之上建议是低吸思路，上涨趋势有效，钢材新高支撑较强。期权策略继续是牛市价差为主，单边买涨波段性参与。套利方面，关注9-1在80附近支撑，压力参考110附近。

　　焦炭&焦煤&郑煤（2109）：双焦新高再现，郑煤波动加大

　　双焦今日显著拉涨，冲高回路的行情表现有一定差异，焦炭上行表现好于焦煤，冲击至2700元的新高，在2500附近的新一轮跟涨也是获利颇丰，短期支撑参考2630-2640附近，整体是依托上升趋势线的看涨格局，冲击前高2759元，甚至突破可能性较高。焦煤在1745元减仓企稳震荡运行下，早盘也是冲高1823元之后回落，午后增仓承压跌至1790元下方，也是处在新高的情况下，看涨延续，支撑参考1760附近，新高之后跟涨单持有。

　　郑煤高位波动加大，早盘在先抑后扬之后，增仓至765.8元新高之后跳水，午后再度跳水之后跌至日内新低735元附近，由红转绿，期价在新高之后的波动加大再现，在上行趋势延续的情况下，低吸买涨延续，支撑参考730附近。期权策略继续是牛市价差为主，备兑策略的高位应用还是有不过的效果。

　　玻璃&纯碱（2109）： 高低不同位联袂走升

　　玻璃和纯碱联袂走升，强势的玻璃在2236元企稳之后再创2292元新高，午后维持在高位运行，上行节奏放缓之后关注突破机会，短线支撑参考2220-2230附近，突破2290-2300跟涨介入，纯碱在低位回升的上涨支撑守住之后，关注进一步走升确认，支撑参考1900附近，上方关注2000争夺。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2109）

　　豆粕今日减仓的情况下出现了冲高小幅调整的行情，但是日线来看期价依旧处于强势形态，5日均线的支撑有效。建议投资者保持偏多的思路，有底仓的注意减仓，而没有持仓的投资者关注均线支撑启稳低吸试多的机会。

　　菜粕今日增仓的情况下波动明显大于豆粕，日内冲高之后回调幅度较大。建议投资者同样关注5日均线的支撑作用，启稳之后低吸布局多单，顺势持仓，暂时没有回调的信号。

　　豆油&棕榈油&郑油（2109）

　　豆油今日减仓的情况下出现了冲高之后大幅走弱的行情，期价收盘跌破了5日均线的支撑，日线来看已经有明显的转弱调整的迹象，建议客户已经将前期多单止盈离场。接下来关注调整的幅度，整体的思路采取短空长多的策略，暂时来看关注短空的操作机会。

　　棕榈油今日减仓的情况下出现冲高回落的行情，期价日内过山车的行情比较明显。那么期价结束了4连阳的走势，日线出现转弱的信号。建议投资者多单回避，背靠5日均线短空，一但收复均线启走升的话考虑翻多。

　　郑油今日减仓的情况下走势趋同，期价开始调整。建议关注调整之后低吸布局中长线多单的机会，多单暂时回避。

　　【能源化工】

　　PTA&乙二醇（2109）

　　乙二醇今日增仓的情况下出现了弱势阴跌的走势，期价结束了横盘的调整阶段，重心下移迹象比较明显，建议投资者保持偏空的思路，背靠5日均线附近的压力位轻仓布局空单。期价仍然有很大的下跌空间。

　　PTA今日增仓的情况下出现了冲高回落的走势，期价日内波动较大。建议投资者暂时采取短线操作思路，耐心等待期价调整结束之后的方向选择。

　　郑醇（2109）

　　郑醇今日增仓的情况下出现了止跌大幅反弹的行情，期价触及60日均线的支撑启稳之后有明显的资金介入推动价格走升。目前日线来看期价处于震荡上行的阶段，建议投资者关注均线的支撑低吸试多的机会，暂时不建议追涨，容易遇到回调的走势。

　　橡胶（2109）

　　橡胶今日增仓的情况下结束了连续反弹的行情，期价日内出现了两波过山车的行情，打破了强势反弹的节奏。建议投资者多单适当减仓或者离场。一但期价跌破10日均线的支撑的话，将考验13700附近的支撑。支撑有效短期有可能震荡，增加操作难度。

　　PVC（2109）

　　PVC今日减仓的情况下出现了遇阻回落的行情，期价尝试突破9085附近的高点失败之后出现调整的信号。建议投资者关注调整之后低吸试多的机会，目前期价依旧处于多周期共振的阶段，依托20日均线的支撑逢低介入，或者关注突破高点做多的机会。

　　燃油&沥青（2109&2106）

　　燃油今日增仓的情况下处于弱势回落的走势，期价横盘之后选择了下行，建议投资者保持偏空的思路，日内背靠40日均线的压力位布局空单，下方重要支撑在2388附近。一但跌破的话还有下跌空间。

　　沥青今日尝试冲高失败之后遇阻回落的迹象比较明显，日内触及60日均线的压力位受阻之后持续走弱。加之整个市场分为出现了大幅波动的影响，期价已经出现了转弱的信号，建议投资者日内试空为主，期价收盘跌破日均线的支撑，多单先回避。

　　【有色板块】

　　沪铜&沪铝（2106）

　　沪铜今日增仓的情况下出现了加速上涨的行情，期价突破了上周的高位震荡区间的同时也突破了2月份的高点，创出了近2个月的新高，夜盘建议客户布局条件单成功捕捉到了这波上涨行情，接下来需要关注的是是否具备持续性，止损上移之后耐心持有。

　　沪铝今日减仓的情况下出现了先抑后扬的走势，期价没有跟随沪铜大幅拉升，但是蓄势之后期价突破走升的概率较大，依旧保持偏多思路，建议投资者依托5、10日均线的支撑积极参与多单。

　　市场消息

　　据新华社，期货法草案26日提请十三届全国人大常委会第二十八次会议初次审议。这是我国首次专门立法规范和促进期货市场健康发展。虽说期货市场是“小众”市场，但体量规模和影响却不小。我国商品期货交易总量连续11年位居全球第一，我国已发展成为全球最大的农产品、有色金属、焦炭、动力煤和黑色建材期货市场。制定出台专门的期货法，规范和促进期货交易，更好发挥期货市场的功能，对于活跃商品流通、推动产业升级、促进经济高质量发展等具有重要意义。

　　据钢银统计，截4月26日，本周钢铁总库存量：1171.97万吨，环比减少76.05万吨（-6.09%）。

　　建筑钢材：库存总量759.79万吨，环比下降68.06万吨（-8.22%）。

　　热卷：库存总量225.63万吨，环比下降9.32万吨（-3.97%）。

　　中厚板：库存总量76.75万吨，环比增加2.23万吨（+2.99%）。

　　冷轧涂镀：库存总量109.8万吨，环比下降0.9万吨（-0.81%）。

　　2021年4月27日0时起，山西大土河国际贸易有限公司一级焦炭销售价格上调100元/吨。

　　杭州25日螺纹出库32587.45吨，目前螺纹库存98.4万吨。

　　唐山发布关于应对近期臭氧污染过程的通知，4月25日20时至26日12时、26日20时至27日12 时，钢铁企业烧结机停产、水泥企业旋窑停产、铸造和砖瓦窑等临时停止生产。

　　船运调查机构Intertek Testing Services（ITS）周日公布的数据显示，马来西亚4月1-25日棕榈油产品出口量为1,102,756吨，较3月1-25日出口的1,011,433吨增加9%。

　　印度尼西亚5月毛棕榈油出口税（tax）上调至144美元/吨，毛棕榈油参考价上调至1110.68美元/吨。

　　据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-25日棕榈油出口量为1103864吨，较3月1-25日出口的1017730吨增加8.46%。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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