长河观察：生猪预期存在压力

　　【市场资讯】

　　1【美国天气】未来6-10日美豆主产州气温接近至高于正常水平，降雨量亦接近至高于中值，主要降水集中在五大湖地区，整体天气情况适宜作物早期播种。

　　2、【美国种植】截止4月25日，全美平均玉米播种率在17%，上周8%，去年同期24%，5-年平均20%，业界平均预期17%；玉米出苗率3%，上周2%，去年同期3%，5-年平均4%；大豆播种率8%，上周3%，去年同期7%，5-年平均5%，业界平均预期8%。

　　3、【出口检验】美国农业部周一公布的数据显示，截至4月22日当周，美国大豆检验量为233911吨，符合市场预期的15-30万吨区间；当周队中国大豆出口检验量为8154吨，占出口总量的3.49。

　　4、【欧盟大豆】本周欧盟的大豆进口量为77859吨，此前一周为283733吨，去年同期 273698吨。本年度累计进口同比增加5.67%，USDA4月年度目标同比减少1.98%。

　　5、【印度疫情】世界卫生组织首席科学家苏米娅·斯瓦米纳坦26日在接受采访时表示，印度当前报告的新冠肺炎确诊病例数和死亡病例数“被严重低估”，印度的实际感染人数可能比官方报告的数字还要高出二三十倍。

　　【收盘评述】

　　随着美豆种植的开始，天气市的积极情绪开始逐步展现。虽然从美国天气的情况与当前种植的表现来看其实并没有出现太大问题，但正如我们之前的观点，今年的天气炒作是留给美豆丰产的时间会越来越少。我们能看到当前新作美豆和玉米比价中玉米仍存在优势，那么现阶段看能给到美豆面积增量的可能性就又小了几分，所以我们认为在整个种植阶段都很难去看空美豆价格。

　　国内方面关注生猪市场，上周我们了解到南方大部分地区仔猪价格回落，成交情况较差，这可能会使之前不断提及的猪瘟影响被市场重新审视，再加上当前养殖环节二次育肥情绪较盛，可能会囤积一部分出栏压力到年中集中释放，从而打压猪价。同时从下游角度看，这样的情绪可能会开始在二季度逐步修复前期较差的饲料需求表现。

　　【利润跟踪】

　　（数据来源：天下粮仓、WIND，中粮期货(博客,微博)、文华财经）

　　【作者】

　　高泓-投资咨询号TZ009338；潘婉玲-投资咨询号Z0013415；肖鸿钦-从业资格号F3032992

　　【公众号：长河观察】

　　【风险揭示】

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