云数据：工业品整体强势 油粕分化

　　今日盘面解读

　　今日文华商品指数减仓30万手，上涨0.78%报186.91点，4月累计上涨6.27%。

　　周四文华商品指数减仓企稳之后，早盘增仓强度不大，但维持震荡升势格局，午后增仓提速之后再创新高，剑指2月25日新高位置。日内工业品表现好于农产品(000061,股吧)，有色、黑色、化工均有不同程度的上涨，在本周出现调整之后，压力均不持续，整体上行驱动的强势节奏并未打破，国际油价的坚挺，也是推动原油板块连续企稳，从交易角度来看，黑色、有色、能化，还是多以做多为主，新高位置注意好回撤风险，节前提保，降低风险敞口，期货多单利用期权进行部分保护。化工系的强弱还是有一定分化，烯烃还是注意低位回升的多空博弈。

　　农产品指数下行压力延续，美豆高位博弈在加大，假日风险犹存，市场持续性表现较差，日内油脂冲高回落，还是等待低吸机会，轻仓博取节后上涨机会。美豆平台支撑有效，企稳之后的趋势倾向于上行。谷物震荡承压，在上行趋势延续下，也是看涨驱动不改，但同样面临假日风险，投资者在降低风险敞口。油料多承压走软，调整压力出现的情况下，利用好期权的保护，同时双买策略可以尝试介入，预计假期的波动会加大。

　　今日文华商品指数沉淀资金2495.04（+12.34）亿元，其中：工业品流入19.82亿元，农产品流出7.48亿元，贵金属流入0.44亿元，化工流出13.83亿元，有色流入15.98亿元。螺纹增仓9.9万手高位收红，热卷增仓4.4万手续涨；郑醇减仓7.9万手盘整收红，PTA减仓近7万手收阴。

　　领涨品种：郑煤（+5.00%）、LPG（+3.60%）、沪锡（+3.26%），

　　领跌品种：豆二（-1.62%）、 纸浆（-1.16%）、淀粉（-1.14%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　29日下午昌黎地区部分钢厂普方坯出厂上调10，报4990，现金含税

　　废钢：29日上海废钢市场价格上调20，具体调后：边角料3250-3290，炉料3160-3200，重废3030-3090，中废2890-2930，小废2690-2750轻废2550-2610统废2530-2570油屑2500-2540不含税。

　　生铁：29日全国炼钢生铁报价稳中上行。临汾3980武安3900唐山3840莱芜4100临沂4100淄博4160福建4160内蒙3850昆明3620新疆3470辽阳3850湖北4050。

　　焦炭：29日日照、青岛港(601298,股吧)焦炭现货偏强运行。港口交投氛围活跃，昨日有部分资源成交。现贸易现汇出库：准一级焦2500，一级焦2600；工厂承兑平仓：二级2350，准一级2450，一级2550，均含税价。

　　螺纹&热卷（2110）：新高区域强势运行

　　螺纹钢在5317元企稳之后增仓拉涨，近期高点博弈之后增仓强势不减继续上行，午后升至5475元高位之后博弈加大，但还是多头占据上风，与周一的新高是并驾齐驱，虽然没有创新高，但收盘价处在新高位置，周三调整至5300上方企稳，持续性没有加重的情况下，强势格局凸显，维持看涨思路。支撑参考5300附近，企稳5470-5480一线跟涨。节前控制追高的仓位，目前是处在上升通道的上沿位置。

　　热卷在5643元企稳增仓上行，波动分歧略有加大的情况下，跟多空带来较好的波段性交易机会，不过增仓之后的行情，整体还是维持偏强在运行，午后升至5800元之上，再创新高，企稳跟涨思路不变，支撑参考5630-5650附近。整体在强势格局表现流畅度较好的情况下，多单思路从3月份开始没有改变过。

　　不锈钢6月在跳水之后，减仓企稳于14370元，震荡回升之后午后回到高位，不过尾盘的减仓使其再度出现明显下挫，四连阳之后，目前价格是来到4月上旬的高位，进一步拉升的力量在减仓下有所衰竭，关注在14350附近支撑，之上的话，则还是偏强看待。沪镍跳空高位突破之后的带动作用，预计还是会有的，减仓的话关注远月机会，沪镍平台支撑12.8万附近。

　　铁矿石（2109）：高位调整未能泯灭上涨走势

　　铁矿石减仓回落至1110元之后企稳走升，增仓冲高1150元下方之后承压，震荡下行之后重新回到1125附近，连续出现的调整，主要是市场在减仓之后规避风险，今日提保完成的情况下，夜盘资金的博弈是真实实力了，上行支撑有效的情况下，关注1100附近支撑，低吸思路不变，钢材的突破将继续带来机会。期权策略继续是牛市价差为主，单边买涨波段性参与。套利方面，关注9-1在80附近支撑，压力参考110附近。

　　焦炭&焦煤&郑煤（2109）：焦炭带动焦煤，郑煤趋势强

　　双焦今日联袂走强，焦炭的强势带动焦煤止跌上行，在产业链整体上行格局延续的情况下，焦炭逼近2730附近新高，支撑关注2650附近，短线之上继续是低买思路，上方关注2760附近年初高点博弈。焦煤在1727元止跌上行，升至1792元回落，震荡压力有所减弱，上行趋势有效的情况下，低吸支撑参考上升通道位置。

　　郑煤在753腹肌能企稳之后增仓走高，午后最高升至791.4元的位置，逼近涨停价格，在上升通道有效的情况下，强势突破也是符合我们跟涨思路，短线支撑参770附近位置，在上行格局展开之后，低吸为主，关注790-800区间争夺，节前买涨注意保护多单保护，备兑部分保护，或者买put安全保护均可适量参与。

　　玻璃&纯碱（2109）： 玻璃驱动纯碱

　　玻璃继续创2386元新高，日内在2329元企稳涨势提速，节前减仓跳水压力不大，日内波动虽大，尾盘继续攀升至日内高点区域，趋势势不可挡，关注2390-2400博弈，企稳继续跟涨，支撑参考2350-2360附近，触及上升通道上沿位置，注意博弈风险。纯碱在2000上方突破企稳拉升，看涨思路在1900上方给出之后，完全符合我们的预期，跟涨也是介入的情况下，支撑参考2020-2030附近。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2109）

　　豆粕今日减仓的情况下还在回调阶段，期价收盘跌破了10日均线的支撑，那么期价已经破坏了前期强势走升的形态，建议投资者多单暂时回避。接下来关注回调的幅度以及启稳的位置。短空长多的思路不变，那么目前适合短空操作。

　　菜粕今日减仓的情况下同样出现了回调的走势，相比豆粕抗跌一些，但是豆粕持续回落的话菜粕很难独善其身走出上涨行情。建议投资者关注10日均线的支撑，下破多单回避。

　　豆油&棕榈油&郑油（2109）

　　豆油今日增仓的情况下出现了止跌的行情，期价目前在10日均线附近调整。盘中尝试突破5日均线受阻回落，那么高位盘整之后建议投资者关注外盘对内盘的影响，如果外盘启稳的话，那么豆油调整之后继续走升的概率大，一但下破10日均线多单暂时回避。

　　棕榈油今日增仓走出止跌反弹的行情，相比豆油要强势一些，接下来仍然需要关注马棕对其影响，均线以及趋势线之上保持多头思路，高位蓄势之后关注反弹的持续性。

　　郑油今日减仓的情况下延续调整的走势，目前建议投资者多单回避，保持观望。等待期价调整结束之后寻找合适的机会建仓，基本面来看短期库存有增加对其盘面造成了一定的压力。

　　【能源化工】

　　原油（2106）

　　INE原油增仓的情况下延续强势上涨的节奏，期价重心持续上移，走势符合预期，建议投资者保持偏多的思路，接下来关注期价能否突破前期高点展开快速拉升的行情。美国上周精炼油库存大幅减少，炼厂生产活动加速至一年多来的最高水平，提振了外界对这个全球最大石油消费国燃料需求上升的希望。

　　PTA（2109）

　　PTA今日减仓的情况下没有展开加速上涨的行情，那么5.1假期临近，多空都有减仓的迹象，不过日线来看期价依旧呈现强势形态，底仓的多单继续持有，注意上移止损，在确保不亏损的情况下顺势持有，节后不排除继续加速上行。

　　郑醇（2109）

　　郑醇今日减仓的情况下在高位震荡为主，期价盘中虚破了趋势线的压力位，但是由于假期提保的影响，目前还没有资金主动增仓推动价格继续走升。从日线来看期价已经比较抗跌了，一但突破成功的话郑醇突破2484的概率较大，保持偏多的思路，日内积极参与多单。

　　PP（2109）

　　今日PP小幅增仓的情况下没有走出预期的加速突破上涨行情，但是期价在20日均线的支撑也比较明显，建议投资者保持偏多的思路，期价一但突破成功的话加速上涨的概率较大。小止损博取大行情的机会，不要轻易错过。

　　【有色板块】

　　沪铜（2106）

　　沪铜今日减仓的情况下延续强势上涨的形态，期价盘中再创合约新高。那么受到外盘伦铜持续走升的影响，沪铜已经展开了新一轮的上涨行情，建议客户在周一布局的多单目前浮盈可观，顺势继续持有即可，没有底仓的投资者关注回踩5日均线低吸布局多单的机会。那么有色其他品种也出现了全线走升的节奏，沪铝、沪锌、沪镍全部创出近期新高，板块间形成共振上涨的迹象，保持多头思路。

　　市场消息

　　大宗商品涨价压力下钢铁业迎来重磅政策。我国将自5月1日起调整部分钢铁产品关税，对生铁、粗钢等产品实行零进口暂定税率，并适当提高硅铁等产品的出口关税。另外，部分钢铁产品出口退税自5月1日起也将取消。

　　国内成品油价迎年内第6次上调。4月28日24时起，汽油每吨上调100元，柴油每吨上调95元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油将多花4元。

　　农业农村部要求密切跟踪生猪市场供需变化，加快研究生猪产能储备政策，促进生猪生产平稳发展。

　　美国至4月23日当周EIA原油库存增加9万桶，预期增加65.9万桶，前值增加59.4万桶。当周美国国内原油产量减少10万桶至1090万桶/日。

　　国际镍业研究组织：预计2021年全球镍产量将达到2718万吨，镍使用量为2673万吨。

　　USDA报告前瞻：

　　据外媒调查交易商预期，截至2021年4月22日当周，

　　1、预计美国2020/21市场年度大豆出口净销售为-10万—20万吨，2021/22市场年度大豆出口净销售料介于20—45万吨；

　　2、预计美国2020/21市场年度豆粕出口净销售为5万—25万吨，2021/22市场年度豆粕出口净销售料介于0—2.5万吨；

　　3、预计美国2020/21市场年度豆油出口净销售为-1万—5万吨，2021/22市场年度豆油出口净销售料为0；

　　山东某主流钢厂对焦炭采购价上调100-120元/吨，调整后具体情况如下：1、准一级（湿熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，全水≤7，上调100元/吨，涨后执行省内2300元/吨，省外2310元/吨；2、准一级（干熄）冶金焦：灰分≤13，硫份≤0.7，CSR≥60，CRI≤29，全水≤7，上调120元/吨，涨后执行2440元/吨，不分省内外；3、二级冶金焦：灰分≤13.5，硫份≤0.8，CSR≥58，全水≤7，上调100元/吨，涨后执行2260/吨；以上均为基价，另有数量奖、质量奖等，4月28日0时起执行，到厂承兑含税。

　　河钢集团对焦炭采购价上调100元/吨，调整后具体情况如下：一级焦（A≤12.5，S≤0.65，CSR≥65，MT≤7），报2500元/吨；中硫焦（A≤13，S≤1，CSR≥60，MT≤7），报2300元/吨；以上均为到厂承兑含税价，2021年4月28日0时起执行。

　　2021年中天5-1期计划量，螺纹6折(上期8折)、线材和盘螺4折(上期6折)；永钢5-1期计划量，螺纹5.5折(上期5.5折)，线材和盘螺8折(上期8折)；沙钢对5月份计划量，螺纹10折（上月江苏9折，杭州6折），线材盘螺1折（上月0折）。

　　29日Mysteel统计64家钢厂进口烧结粉总库存1830.49万吨；烧结粉总日耗54.34万吨；库存消费比33.69，进口矿平均可用天数31天。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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