中阳环球：亚洲天然气买家正准备迎接严冬

　　全球市场受到经济衰退的沉重打击，这是新冠病毒流感大流行的直接后果。当整个行业和社会陷入封锁时，随着消费量的蒸发，天然气价格急剧下降。然而，在过去几个月里，价格强劲反弹，就像过山车一样。中阳环球认为，对于东亚买家来说，情况尤其严峻，发现很难买到负担得起的货物。因此，买家已经在为下一个冬季做好准备。例如，中国石化(600028,股吧)已采购了35批货物，将从6月份开始交付至2022年2月。中国买家并不孤单，由于市场依然吃紧，日本和韩国的进口商可能会跟进。虽然冬天的货物在4月份已经如此大规模地被购买，但这是很少见的。

　　一年内的价格差异是显著的，可归因于多种因素。2020年夏季，当新冠病毒在世界任何地方都难以控制时，天然气现货价格降至200万英热单位的创纪录低点，这几乎不足以支付某些地区的生产费用。这一峰值是在今年1月达到的，此前有三个因素导致价格飙升至3250万。首先，极端寒冷的天气席卷了东北亚，需求猛增。中阳环球表示，该地区人口稠密，是世界上三大进口国：中国、日本和韩国的所在地。第二，由于较好地遏制了冠状病毒的传播，该地区经济表现强劲。最后，几次计划外停机意味着生产能力低于正常水平。这三个因素的结合是一场完美的风暴，在一月份达到了创纪录的价格。

　　尽管飞涨的价格损害了消费者信心和政府的支持政策，但由于该地区缺乏替代品，天然气似乎幸免于难。同样，有三个因素确保亚洲在2022年之前将占全球天然气增长的95%。首先，经济表现是进口增长的最佳迹象，东亚仍将保持扩张势头。其次，国内缺乏天然气的替代品，如管道（中国除外），这确保了东亚仍然依赖于海运。中阳环球认为，第三，支持政策将继续到位，并推动扩张。

　　在这方面，北京的行动对市场产生了相当大的影响。猖獗的空气污染导致中国需要实施煤改气政策，这使得中国有望超越日本，成为世界上最大的天然气进口国，同时还享有与中亚和俄罗斯相当大的管道连通性。短期内，亚洲的购买热潮对天然气价格意味着什么？答案很快就是，价格很可能会保持在高位。虽然不像一月份那样飞涨。至少在发达国家，随着疫苗接种计划的进展，经济进入解冻期，市场仍然相对紧张。尽管巴西和印度遭受重大疫情，但欧洲和亚洲的世界最大进口国经济可能会复苏。从而推动了对天然气的需求。

　　其次，对欧洲国家的需求也将很高。非洲大陆也经历了一个相对寒冷的冬天。这意味着在一年中的某个时候，存储量异常低。这些需要重新填充，这部分可以通过天然气完成。尽管欧洲通过管道与俄罗斯、挪威和北非的主要天然气生产商保持良好的连通性，但天然气的市场份额多年来一直在稳步上升。中阳环球表示，亚洲非同寻常的早期购买热潮是非常必要的。虽然天然气为市场提供了灵活性，但它会削弱客户的供应安全。因此，预计整个夏季和进入下一个冬季取暖季，需求将保持高位。