黑色系掀涨停潮 期货交易所出手降温提示风险

　　[ 5月10日，截至收盘，铁矿石期货主力合约将纪录高位推升至1326元/吨，螺纹和热卷双双刷新上市新高。 ]

　　5月10日，国内商品出现涨停潮，黑色系领涨。

　　截至收盘，铁矿石期货主力合约将纪录高位推升至1326元/吨，螺纹和热卷双双刷新上市新高。有色金属再度发力，沪铜劲升近5%创近15年高位。化工品同样走强，苯乙烯大涨逾4%续刷纪录高点。农产品(000061,股吧)较为弱势。全面跟踪国内商品走势的文华商品指数创逾九年半新高，报收197.22点，涨幅2.07%。

　　面对黑色凶猛涨势，上期所、大商所、郑商所纷纷“出手降温”，通过实施持仓限额、提高交易保证金比例等措施，来抑制投机交易空间。

　　光大期货黑色研究总监邱跃成表示，当前大宗商品市场情绪仍处于亢奋局面，预计短期强势依然难改。但螺纹钢、热卷期现货的价格均已创历史新高，下游用户接受能力减弱，后期终端需求或将有所下降。而价格不断上涨后，钢厂及贸易商获利丰厚，一旦市场有风吹草动，资源套现或将给市场带来调整压力。

　　黑色系掀涨停潮

　　受到上周末钢材原料现货价格大涨影响，昨日期市开盘黑色系掀涨停潮，铁矿石、玻璃、焦煤、螺纹、热卷纷纷涨停，历史极值再度被刷新。

　　市场用“手无寸铁”“望煤止渴”“失之焦臂”调侃相应期货品种的空头，用“点石成金”调侃涨价“离谱的”螺纹钢。

　　A股市场联动上涨，Wind数据显示，截至收盘，采掘板块中，开滦股份(600997,股吧)、西藏矿业(000762,股吧)、山西焦煤、新集能源(601918,股吧)、河钢资源等10只个股涨停；钢铁板块中，重庆钢铁(601005,股吧)、酒钢宏兴(600307,股吧)、包钢股份(600010,股吧)、本钢板材(000761,股吧)、首钢股份(000959,股吧)、八一钢铁(600581,股吧)等批量涨停。

　　今年以来，受到全球钢铁市场大幅回暖、国际贸易摩擦、原料供应不确定、货币政策等因素影响，铁矿石、废钢等钢铁原料商品出现短期供需错配，价格持续上涨。

　　现货方面，上周末钢坯一日三次上调价格，日累计涨150元/吨，热卷日累计涨250元/吨。

　　值得注意的是，近期钢材价格普涨，废钢涨幅甚至高于铁矿石涨幅。据我的钢铁网，5月8日，国内钢材市场大幅上涨，共95家钢厂上调废钢采购价，涨价区间10元～200元。其中唐山地区主流钢厂普方坯出厂报价再次累计上调130元报5350元/吨。

　　铁矿石方面，截至5月7日，国际铁矿石62%普氏指数从年初的164.50美元/吨涨至212.75美元/吨，涨幅29%，历史上首次突破200美元/吨大关；同期，美国1号重型废钢价格从年初的300美元/吨涨至440美元/吨，涨幅更高达47%。

　　中国钢铁工业协会副会长骆铁军日前表示，铁矿石价格居高不下的主要原因在于供给端高度集中，主导权掌握在卖方手中。此外，市场预期和炒作成分很大。他呼吁政府在市场机制失灵的情况下，发挥引导作用，有效遏制铁矿石价格不断上涨势头。中钢协报告分析称，从需求端看，由于前期钢材价格上涨速度较快、幅度较大，造船、家电等下游用钢行业难以承受钢价持续高位，后期钢价难以持续大幅上涨。

　　交易所出手降温

　　在行情火热的同时，交易所通过实施持仓限额、提高交易保证金比例等措施，来抑制投机交易空间。

　　5月10日下午，上期所调整螺纹钢、热轧卷板期货相关合约交易手续费。具体看来，自5月12日交易(即5月11日晚夜盘)起，螺纹钢Rb2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。热轧卷板Hc2110合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。

　　大商所提示大宗商品市场交易风险称，近期，市场运行不确定因素较多，大宗商品特别是焦煤、焦炭和铁矿石价格波动较大。请各市场主体理性合规参与，防控风险，确保市场平稳运行。

　　郑商所也发布了关于调整动力煤期货合约交易保证金标准、涨跌停板幅度和交易手续费标准的通知。

　　涨跌停板方面，将自5月13日结算时起，动力煤期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为8%，其中2106、2107、2108合约的交易保证金标准调整为15%，涨跌停板幅度调整为10%；手续费方面，自5月11日当晚夜盘交易时起，动力煤期货合约的交易手续费标准调整为30元/手，日内平今仓交易手续费标准调整为30元/手。

　　对于后市变化，业内人士分析，对于钢铁产业，国家正在推进有关钢铁限产、低碳发展的政策，节前已发布了调整部分钢铁产品关税的通知，通过鼓励部分钢铁产品扩大进口、减少出口等措施改善铁矿石供需结构，降低国内对进口铁矿石的依赖，预计将在很大程度上对远期价格产生影响。长远来看，相关商品的供给正在有序恢复，长期供需缺口并不严重，不具备长期大幅上涨的基础。

　　多头获利了结，空头止损离场

　　据文华财经数据统计，昨日投资者参与热情高涨，期市总成交量升至3418.35万手，刷新一个半月最高纪录。不过，从持仓数据看，铁矿石、螺纹钢以及动力煤多头席位均出现获利出逃现象。

　　具体看来，昨日文华商品指数流出资金量逾17亿元。煤炭板块成为重灾区，日内损失资金18.24亿元。其中郑煤遭遇抛售，超过30亿元资金奔涌而逃。黑链中，各品种资金得失不一，该板块整体吸纳逾16亿元。焦炭吸金能力突出，该品种增仓上行，收获12.78亿元。

　　同时空头席位同样出现减仓，止损离场，表明在如此大行情之下多空双方都开始保持谨慎。热卷多头席位小幅减仓，空头减仓比较大，玻璃则主要呈现为多头席位获利减仓出场。而同样涨停的焦炭多空双方均继续增仓，博弈依旧较为激烈。

　　消息面上，工信部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》，将自6月1日起实施，要求大气污染防治重点区域严禁增加钢铁产能总量，未完成钢铁产能总量控制目标的省（区、市），不得接受其他地区出让的钢铁产能。

　　工信部还指出，为避免个别项目打政策擦边球，坚决杜绝新增钢铁产能，无论建设项目属新建、改建、扩建还是“异地大修”等何种性质，只要建设内容涉及炼铁、炼钢冶炼设备地点、型号、规模等任一变化的，须实施产能置换，简言之，即“动设备、须置换”。

　　招金期货分析报告称，今年粗钢产量要求同比下降，库存同比低位，而需求好于预期；唐山限产减排等利好预期助推钢材延续强势。“不过期现冲高大涨后偶有短期性震荡，注意市场情绪对行情节奏的影响。”招金期货提醒投资者。