奇顺投资：5月17日期货操作建议

　　2021年5月17日铁矿行情解析

　　尽管近一段时间铁矿石到港量有所增加，但由于前期到港量偏低，加上今年总体发运量一直比较高，使得目前港口库存仍然略低于往年同期。数据显示，截至5月10日，全国45个港口进口铁矿库存为12957.78万吨，环比降68.91万吨。国际方面，今天，在国内期货市场开盘前，新加坡铁矿石指数期货主力合约就一度涨停，盘中价格一度达到226.55美元/吨，创历史新高。而国际铁矿石62%普氏指数从年初的164.50美元/吨涨至5月7日的212.75美元/吨，涨幅29%。钢厂目前处于高利润阶段，近期吨钢利润一度突破千元，虽然都在说压减粗钢产量，但是比较4月的周度数据可以看出，产量不减反增，那么因限产减少矿石消耗的逻辑也就难以成立。今天港口铁矿石PB粉的价格达到了1650元/吨，相比昨天涨了50元/吨，而和四月初相比已经上涨了550元/吨，短短一个月的时间涨幅就达到了50%。国内的铁矿石价格一直以来都是低于国际上的普氏价格。虽然目前国内的铁矿石价格涨幅非常大，但是我们也需要提示投资者注意交易的风险。我们现在库存有5万多吨左右，比同期要低一半左右，今年下游的接受程度比较高，对于原料需求增加比较明显。

　　铁矿期货操作建议：铁矿走势区间调整，板块整体上扬，铁矿高位调整，操作上以1250-1040之间高抛低吸为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日螺纹行情解析

　　螺纹钢两大下游地产和基建：地产新开工面积低于2019年同期水平，施工面积处于高位。基建中性偏稳。螺纹钢基本面呈现产量增，需求高稳状态，边际上，需求不存在明显下滑压力，但产量端有进一步收紧预期。所以维持螺纹钢震荡向上方向判断，节奏上，市场情绪高亢助涨盘面价格，价格极速拉涨后，将向基本面回归，但价格高位波动加大。国家发改委发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明，中澳关系紧张，钢铁相关原料进口或存在一定的不确定性。海外价格高企，钢厂出口较好，部分钢厂热卷出口报价已经达到1000美元（FOB），对国内市场价格走势形成较强提振。多数市场螺纹现货价格上涨300-400元/吨，唐山带钢上涨420元/吨，唐山钢坯上涨280元/吨，除钢坯外的价格已全面突破2008年的历史高点，不少钢厂及贸易商封盘不出货，螺纹库存下降23万吨至1237万吨。主要钢材品种库存下降0.03万吨至2269万吨。本周因五一假期影响，库存降幅较少。黑色纷纷涨停，市场情绪高亢。周度数据显示，去库持续放缓，当前旺季需求强度并未增强。

　　螺纹期货操作建议：螺纹量能逐渐增加，走势区间上扬，走势突破压力，操作上以5950-5200之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日焦炭行情解析

　　5月11日焦化企业第六轮提涨基本落地，干熄上调120元/吨，湿熄上调100元/吨。根据生意社价格监测显示，目前山西地区二级冶金焦价格在2480元/吨。后市方面，生意社分析师认为，焦煤价格持续高位，焦炭供应偏紧，下游需求较好，三重利好支撑下预计焦炭市场后市依旧偏强运行为主，焦化企业环保监察力度较前期宽松，企业供应略有恢复，但整体依旧供应偏紧，厂内库存较低。下游钢厂近期利润较高，钢厂开工率较高，对焦炭需求较好，厂内焦炭库存偏低，有明显补库需求。目前整体市场偏强运行，焦炭供应整体偏紧。在煤价向好的趋势下煤企业绩改善趋势将得以确立，未来或将进一步凸显业绩稳定性。在稳健业绩基础上，部分龙头煤企提高保底分红水平，积极回馈股东，凸显长期投资价值。另一方面，国改深化、新产业转型等因素也将为相关煤企注入强劲的业绩增长动力。整体来看，煤炭板块估值仍处于低位，看好煤炭股估值修复。焦煤价格持续高位，焦炭供应偏紧，下游需求较好，三重利好支撑下预计焦炭市场后市依旧偏强运行为主。

　　焦炭期货操作建议：焦炭走势区间调整，上方承压调 整，操作上背靠2770-2450之间高抛低吸，区间多单为主，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日沪镍行情解析

　　美国国债收益率继续攀升，通胀上升担忧令市场风险情绪降温；不过美国就业市场仍表现疲软，美联储加息步伐缓慢，市场担忧情绪缓解。菲律宾雨季接近尾声，镍矿供应逐渐恢复，以及未来印尼镍铁回国量增长趋势，将对国内价格形成压力；不过目前国内镍矿紧张仍存。并且进口利润有限，海外货源流入减少；加之下游需求尚可，国内库存持续下降，目前已达到近6年来低位，对镍价形成支撑。产业方面，电解镍在盘面价格下跌后下游采购增加，现货升水小幅上行。目前黑色系热度依然不减，不锈钢受到带动继续偏强运行，昨日各品牌现货调涨200-400 元/吨不等。原料端目前支撑也有所显现，高镍铁采购价已升至1150 元/镍附近。总的来说，电解镍基本面支撑有限，市场较为谨慎，而不锈钢持续受到黑色系带动，看多氛围仍存，不过不锈钢供应相对充裕，终端需求仍待进一步确认，全球资金大放水造成的通胀预期给商品上涨提供持久动力；欧元区经济数据靓丽，长假期间美元小幅反弹；全球新的镍产能在扩张，雨季过后菲律宾矿石供应量增长，但国内港口镍矿石库存持续下降，对镍价形成支撑。

　　沪镍期货操作建议：沪镍走势区间调整，盘整为主，区间130000-121000高抛低吸，操作上滚动操作，逐渐移动获利保护 。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日动力煤行情解析

　　进口来看，4月份终端订货较多，5月份预计进口补充较多，目前外矿报价坚挺，国际海运费居高不下，全球需求整体较好，5月中印尼斋月结束，供应较前期相对会有所增加，另外印度疫情严重，需求会受到一定冲击，这可能导致印度进口量的减少，相对转 向国内的供应增加，需进一步关注。调度上看，大秦线检修结束，港口发运量明显回升，调入较上月日均增量预计25万吨左右，调出预计稳定有增，5月份北港库存企稳，整体会有所垒库。需求来看，5月份相对仍在淡季，耗煤需求仍有回落可能，五一假期放假期间日耗先降后增，整体仍偏强，按照当前八省终端情况来看，若日耗环比下降5％，5月份均值大概在172万吨，目前经济需求强势有延续，需要关注天气的变化，迎峰度夏前留给终端补库 的时间在减少，在需求相对平稳下，终端需加大采购才能有效补库，压力依旧较大。大秦线检修结束，发运有所恢复，但由于主产地整体生产监控严格，港口调入情况依旧不乐观，港口库存累积幅度较小，处于低位波动，对于市场依旧是较强的支撑。整体来看，煤炭市场上涨驱动依旧存在，价格继续维持震荡偏强运行态势。

　　动力煤期货操作建议：动力煤区间调整，形态突破，量能逐渐增加，操作上900-760之间滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日黄金白银行情解析

　　午夜黄金黄金反弹最高在1838，也在预测内。周二行情表现来看，说市场作用，还不如说是主力扫盘，看似要破位出新高，实则砸盘拉爆多单，而二次大涨更是大损追空的散户，这种走势实在是妙不可言。留到周三，今天黄金走势就比较明显，看好高位震荡。技术面中，日线还是站稳在单边均线之上，5，10日均线没有破位，依旧保持多头状态，但是不破新高，这种状态就不看好延续力度。大涨大跌促使H4周期在高位收口，目前可表现的区间在小周期1842/1828中，大概率是来回震荡走。 四小时，三根大阳突破布林震荡箱体实现技术面破位走势，上涨通道打开，各指标多头排列，macd金叉势能放量，说明多头强势，不过白盘价格冲高回落，高位收带上影阴柱，短线承压明显，操作上谨慎追多，谨防获利回吐。白盘延续多头势能走强，在刷新高至5722高位后承压回落，日线收带上影阳柱呈现连阳形态，K线运行在布林上轨上方，远离Ma均线和中轨，macd金叉二次放量，红柱扩大，K线形成的头肩底颈线5560阻力预计突破，多头势能放量，说明沪银处于多头强势格局中，短线操作我们可背靠5560支撑做多。

　　白银期货操作建议：白银走势调整走涨，受外盘影响上调力度逐渐接近尾声，形态区间高点，操作上以5870-5400之间高抛低吸滚动操作，获利逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日棉花行情解读

　　预计德州迎来降雨，部分抵消干旱忧虑，美棉大幅下跌。同时，谷物市场大跌亦对棉价有所拖累，关注13 日公布的5 月份USDA 供需报告指引。近期，印度周边国家疫情急速恶化，市场对棉纺市场订单转移预期仍存。但若后续订单无法跟进，可能影响市场心态，因当前新疆棉及制品仍然受欧美市场打压，国内进口棉滑准税配额增发70 万吨，市场供应较为充裕。整体来看，5月份是棉花生长关键期，天气对棉花价格的影响较为明显，关注天气变化。国内新年度棉花供应趋稳，新疆棉整体面积趋稳，可能小幅增加，主要基于国家对新疆棉的补贴，不考虑后期天气可能不利的情况下，国内供应偏稳。后期盘面价格更多要关注需求端的变化，一方面是欧美逐步放开，是否会增加新的需求，而欧美是国内纺织服装出口最大的地方，对国内需求的影响比较大。供应端主要还是继续关注美国棉花目前的播种及天气，此前德州部分地区干旱引发了市场对减产的担忧，5-7月份也是美棉的天气炒作周期。所以后期价格认为还是偏多为主，价格维持震荡上行。

　　棉花期货操作建议：棉花期货整体调整，周期均线上扬，放量突破，操作上以16200-14800之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日橡胶行情解读

　　全球天然橡胶产量将于 5 月份放量增长，当前胶水价格仍然处于历史高位，刺激割胶热情。从 ANRPC3 月份产出数据来看，全球天胶产量已实现增长，且今年气候条件较去年好，增产或将持续。全球天然橡胶消费将继续恢复，虽然全球第三轮疫情爆发，但目前欧美国家新增病例数呈下滑趋势，且随着后续疫苗的推进，作为橡胶主要的消费市场的发达国家经济恢复仍将继续。国内市场表现较好，其中内需主要拉动在于重卡的消费，后续有望延续高增长。出口市场较为乐观，在泰国、马来西亚及东亚国家疫情仍未得到控制的情况下，我国橡胶轮胎、汽车及医用手套的出口仍将维持高位。整体来看，5 月份，天胶供应增长，需求平稳恢复，供需支撑尚可，胶价底部盘整或偏上震荡，国内云南、海南产区开割已有段时间，虽说开割初期，胶水产出偏少，但云南版纳部分胶园白粉病严重，阻碍割胶进程，原料价格持续坚挺，预计全面开割将推迟至5月中旬以后，海南地区全面开割时间在5月初左右。越南、泰国北部、马来西亚均已开割，泰国南部主产区将在5月中开割，供应上量或在下旬。预计初期新胶到港量不多，库存仍在去库阶段。

　　橡胶期货操作建议：橡胶期货走势区间调整，整体方向上扬不变，结合压力调整操作上注意高抛低吸，背靠13800-12500之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日豆粕行情解读

　　目前国内豆粕价格依旧与美豆有明显的联动性，美国大豆盘面价格在经过了前期的暴涨后开始出现企稳、小幅回落现象。市场关注点集中在即将公布的美国农业部供需报告上，本次报告将对2021/2022年度美豆及全球主要市场大豆供需情况作出首次评估，但巴西丰产对稳定全球大豆供应作用显著。国内市场，随着近期巴西大豆到港数量逐渐增加，国内大豆库存出现了明显的回升。大豆大量到港后油厂压榨数量处于高位，豆粕产量增加将使得豆粕库存出现回升累库的情况，供应充足后限制豆粕价格跟随CBOT 大豆价格走势出现的上涨幅度。随着大豆到港量的增加以及豆粕需求的好转，油厂大豆压榨量也将持续提升，抑制大豆库存上升幅度。但大豆压榨利润持续亏损，豆油价格冲高回落，后期豆粕需求仍是增加趋势，油厂挺粕意愿较强，利好豆粕价格。不过随着气温回升后水产饲料备货积极展开，生猪存栏继续恢复，蛋鸡养殖利润好转后养殖户淘汰老鸡意愿减弱等的情况下存栏或将增加，豆粕需求就算在饲料配方中使用其他蛋白饲料替代的情况下市场需求依然在逐渐恢复，支撑豆粕价格的上涨。

　　豆粕期货操作建议：豆粕整体区间调整，操作上豆粕3750-3500之间高抛低吸，上方看区间压力，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日白糖行情解读

　　我国加入WTO后对食糖进口实行关税配额管理，我国进口糖主要以原糖为主，进口原糖中一部分为政府间贸易，这部分直接进入国家储备库形成“国储糖”，国储糖中的原糖以竞卖形式投放市场。其中古巴就是政府间主要白糖贸易国之一，古巴每年消耗大约60-70万吨糖，另外通过签订协议每年向中国出口40万吨，按产量预估，除供国内使用外，能出口中国的白糖只为10-20万吨，古巴糖产量大幅减少势必影响中国进口原糖数量。古巴糖产量大幅减少影响中国进口原糖数量，巴西持续干旱令担忧日益增长，但包括欧盟、印度等生产国本季供应改善，削弱南美减产对糖价的影响。国内加工糖阶段性供应回落，白糖下游季节性消费旺季已逐步启动，对近期期货价格形成支撑。国际市场方面，南巴西旱情进一步落实，叠加原油价格大幅拉涨，投机资金情绪仍然高涨。不过，在印度食糖出口冲击下，国际糖价突破18美分/磅一线仍然有较大压力，短期或陷入高位盘整。在外盘强势推动下，进口利润倒挂，短期内郑糖易涨难跌，现货报价坚挺亦对盘面有所支撑，但库存拐点出现前将抑制郑糖涨幅。

　　白糖期货操作建议：白糖走势调整，供需相矛盾，走势调整为主，操作上以5850-5520之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月15日棕榈行情解析

　　从基本面看，全球食用油供应紧张，绿色能源项目导致燃料行业和食品行业竞争原料供应，对包括棕榈油在内的食用油价格构成提振。尽管棕榈油价格高企，但是目前棕榈油仍然是世界上最便宜的食用油，这有助于棕榈油需求保持增长。船运调查机构称，5月1日到10日马来西亚棕榈油出口量环比增长29.6%到36.8%%。不过马来西亚棕榈油供应高于预期，可能限制棕榈油价格的上涨空间。从供应端来看，由于东南亚天气情况正常，产量有望持续恢复，但供应压力的体现力度并不大，不太容易对价格构成较大的影响。随后的5月份，产量环比增幅可能会出现一定的缩窄，但在现在的宏观形势以及农产品(000061,股吧)牛市的大格局下，美豆产量对油脂油料市场的影响更加突出，由此导致的价格弹性更大。不过市场预期马来西亚和印尼4月份棕榈油产量增加，因为天气良好，劳动力短缺问题缓解以及化肥用量增加。分析师预计马来西亚4月份棕榈油产量将环比增加8.92%，达到155万吨。马来西亚棕榈油局将于今日发布马来西亚4月份棕榈油产量、出口及库存数据。

　　棕榈期货操作建议：棕榈高位调整，上方看前高压力一线，短线波段介入，操作上背靠8350-7600之间高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日乙二醇行情解析

　　供应方面，两台装置检修，国内装置负荷下降至65%。进口端，主港到货预报量13.6万吨(-9.7)，港口到货量减少，但港口库存目前稳中有升。国内装置降低负荷，港口库存低位震荡，乙二醇供应仍较弱。原油小幅走强，国内煤制成本转负支撑期价，预计乙二醇后续呈现偏强运行。通辽金煤30万吨/年、新疆天业(600075,股吧)5万吨/年、上海石化(600688,股吧)2号线38万吨/年的乙二醇装置已于5月初开始检修，镇海炼化65万吨/年的装置目前负荷6成，预计5月20日附近开始检修。而新装置投产或体现在月底，卫星石化(002648,股吧)158万吨/年的装置正在开车中、浙石化80万吨/年的装置将在5月中下旬投料、湖北三宁60万吨/年的装置计划在5月底或6月上出料。国内乙二醇负荷整体负荷维持提升至69%附近，国内供应维持稳定。市场观望心态浓郁，市场重心延续弱势，节前华东现货收至4716元/吨。国内供应增量逐步明确，过节期间聚酯整体表现清淡，然国际原油持续走强，加之节后下游有一定补库需求，短期乙二醇市场维持区间震荡格局。

　　乙二醇期货操作建议：乙二醇走势区间调整，近期量能增加，整体向上，操作上以5100-4750附近高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

　　2021年5月17日鸡蛋行情解析

　　从需求角度看，从清明至今，整体走货恢复正常，需求也不是多弱，只是高价对消费略有抑制，在端午需求还没有来临之前，需求不会有太多变化，端午需求最快在20号以后才开始，再出现提前准备存货涨价，端午需求说不定又像五一一样，近期需求不会太好，只是销区市场拿货意愿不强，到货较少，感觉需求较好而已。蛋鸡存栏方面，由于去年整体补栏不高，今年上半年存栏将整体处于偏低位置，但这已在此前盘面反映，后面盘面的重点将是存栏的预期，而因3、4月份补栏情绪明显增加，存栏下半年料较目前处于小幅增加的态势。上周鸡蛋价格整体呈上涨态势，养殖户在高成本压力下提价意愿强烈，且市场对于下半年鸡蛋行情整体仍较看好，当下淘汰意愿不高，规模企业出栏意愿有所减弱，同时，随着气温逐渐回升，蔬菜、水产类产品上市量逐步增多，也限制活禽市场的需求，且现阶段白条冻品市场需求仍较疲软，屠宰企业出货不佳，屠宰企业采购高价货源积极性不高，屠宰场宰杀量有限，因此本周蛋鸡淘汰量继续减少。

　　鸡蛋期货操作建议：鸡蛋走势区间调整，形态调整为主，整体走势区间盘整，操作上背靠5100-4630之间短线高抛低吸，滚动操作，逐渐移动获利保护。 【本分析仅供参考，盈亏自负】

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