云数据：黑色系领跌大宗商品

　　今日盘面解读

　　文华商品指数减仓34.5万，资金流出86.64亿，下跌3.17%，最新报价191.05，单周冲高大幅回落，最终周跌幅1.6%。

　　国内期市收盘全线下挫，黑色系盘中多品种跌停，唐山市市场监管局、发改委、工信局联合约谈全市钢铁生产企业。5月12日召开国务院常务会议要求，要跟踪分析国内外形势和市场变化，做好市场调节，应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。结合目前全球经济复苏态势来看，大宗商品在需求侧存在明确的边际限制，价格长期、快速上涨的支撑力不足。，从重要会议的高频部署，以及有关部门的协同表态来看，中国经济应对国际大宗商品价格过快上涨的政策空间充足、产业发展韧性较强。

　　今日文华商品指数沉淀资金2382.27（-86.51）亿元，其中：工业品流出62.29亿元，农产品(000061,股吧)流出24.22亿元，贵金属流入8.63亿元，化工流出4.19亿元，有色流出15.17亿元。郑醇增仓17万手收跌，燃油增仓2.5万手收跌；PTA减仓9.3万高位收阴，玻璃减仓6.5万手大跌。

　　领涨品种：IH（+2.90%）、IF（+2.71%）、IC（+1.81%），

　　领跌品种：铁矿（-7.49%）、郑煤（-6.51%）、焦炭（-6.44%）。

　　商品解析

　　【黑色板块】

　　螺纹钢&热卷（2110）

　　螺纹钢今日减仓的情况下出现了大幅下跌的走势，期价盘中多次触及跌停板，虽然尾盘没有封住，但是日线来看期价已经破坏了上涨形态，建议多单回避，10日均线之下保持试空的策略，继续捕捉弱势回调的行情。

　　热卷今日减仓的情况下同样出现了暴跌的行情，期价跌停板收盘，如果夜盘继续跌破10日均线的话大概率还有惯性下跌的走势，建议投资者可以提前布局条件单捕捉其持续下行的行情。

　　铁矿石（2109）

　　铁矿石今日减仓的情况下保持连续下跌的走势，期价近2个交易日的跌幅将前期4个交易日的涨幅吞没，那么日线来看期价已经出现积极的调整信号，接下来关注20日均线的支撑力度，在没有启稳信号出现之前，多单回避，日内短空操作为主。收复趋势线的支撑之后才有可能回到强势调整形态。

　　焦煤&焦炭&郑煤（2109）

　　焦煤今日减仓的情况下也出现了连续下跌的走势，期价打破了强势形态，接下来考验10日均线以及趋势线的双重支撑，支撑有效的话不建议投资者继续追空杀跌。等待启稳信号低吸布局多单。反之期价跌破支撑的话继续试空为主，多单回避。焦炭今日减仓大幅下跌，期价连续下行已经由强势形态转入弱势阴跌的状态，建议投资者多单回避，背靠20日均线的压力位继续布局空单，有高位空单的续持。

　　郑煤今日减仓的情况下也出现了比较大的跌幅，期价盘中一度触及跌停板，那么由于市场受到监管消息的影响，资金大幅离场的迹象比较明显，也就形成了所谓的踩踏行情，多杀多。目前市场依旧没有止跌的迹象，多单回避，10日均线之下继续试空。

　　玻璃（2109）

　　今日减仓的情况下被动回调，期价上午依旧保持很强势的高位整理形态，但是受到黑色板块盘中集中跌停的影响，玻璃多头也开始获利离场，减仓导致了玻璃的大幅回调，如果后市继续减仓回落，多单建议先回避。如果期价收复5日均线的支撑，继续保持多头思路。纯碱今日增仓的情况下出现了高位洗盘的走势，期价日内振幅较大，上影线伴随下影线。追涨杀跌没有踏好节奏的话多空都被洗。建议关注调整之后的方向选择，5日均线之上偏多思路。

　　【农产品】

　　豆粕&菜粕（2109）

　　豆粕今日继续减仓的情况下保持弱势下跌的走势，期价收盘跌破了20日均线的重要支撑，那么美豆也呈现明显的回调迹象，受到国内市场转弱以及外盘影响，豆粕目前还在寻支撑阶段，多单暂时回避，短空参与。中长线布局多单的机会还没有到来。

　　菜粕今日减仓的情况下出现了大幅下跌的走势，日线来看走势明显弱于豆粕，那么保持偏空思路，没有收复20日均线支撑之前，多单回避。

　　豆油&棕榈油（2109）

　　豆油今日减仓的情况下出现了回调的走升，没有延续强势走升的节奏。那么目前来看油脂板块依旧抗跌于大部分板块保持偏强调整的走势。接下来关注10日均线的支撑作用，启稳之后继续保持试多的策略，下破多单离场。

　　棕榈油今日减仓同样高位调整，但是走势强于豆油，如果后市期价收复5日均线的支撑，继续保持偏多思路。

　　【能源化工】

　　苯乙烯（2109）

　　苯乙烯今日减仓的情况下出现小幅调整，在整个市场全线下跌的阶段，苯乙烯依旧提体现出了很强的抗跌性，建议投资者关注10日均线的支撑，市场启稳之后关注低吸布局多单的机会。

　　郑醇（2109）

　　郑醇今日大幅增仓的情况下出现了高位宽幅巨震的走势，虽然整个商品市场大幅走弱，但是目前来看郑醇依旧在高位调整，并没有转弱的信号，盘中触及5日均线的支撑启稳之后快速走升，建议保持多头思路，一但整个市场企稳的话仍然有上涨空间。

　　燃油&沥青（2109&2106）

　　燃油今日增仓的情况下出现了破位大幅下跌的走势，期价盘中跌破了60日均线的重要支撑之后继续加速下行，盘中建议客户轻仓介入空单，接下来关注下跌的持续性，如果继续破周五低点的话可以试空，或者背靠60日均线寻找反弹抛空的机会。

　　乙二醇&PTA（2109）

　　乙二醇今日减仓的情况下连续展开大幅下跌的走势，期价盘中触及60日均线没有继续下行，但是日线已经破坏了上涨形态，期价又回到了震荡区间，关注均线支撑作用，调整之后能否启稳回到强势很关键。短空长多的策略不变。

　　TA今日大幅减仓的情况下出现了大幅下跌的走势，期价盘中多次触及跌停板，同时跌破了60日均线的重要支撑，已经由震荡行情转弱，建议投资者关注继续下跌的做空机会。

　　橡胶（2109）

　　橡胶今日小幅增仓的情况下出现了加速下跌的走升，期价盘中一度接近跌停板，跌幅较大，那么我们在日评中也有提示投资者关注13700附近的重要平台支撑，一但下破的话积极参与空单，目前的走势符合预期，空单进场之后浮盈可观，继续持有即可。

　　市场消息

　　国家能源局发布4月份全社会用电量等数据。4月份，全社会用电量6361亿千瓦时，同比增长13.2%。1-4月，全社会用电量累计25581亿千瓦时，同比增长19.1%。

　　本周Mysteel统计进口焦煤港口库存、焦炭港口库存数据如下（单位：万吨）：

　　1.本周Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存：京唐港270增5，青岛港(601298,股吧)70持平，日照港(600017,股吧)62持平，连云港(601008,股吧)30持平，湛江港0减4，总库存432增1。

　　2.本周Mysteel港口焦炭库存：天津港(600717,股吧)20增2，连云港3.5增0.5，日照港89减1，青岛港150减6，总库存262.5减4.5。

　　本周Mysteel统计全国247家钢厂样本：焦炭日产47.68，增0.02；剔除淘汰产能利用率88.26%，增0.03%；焦炭库存757.94，减14.77，平均可用天数12.29天，减0.39天；炼焦煤库存1093.42，增28.72，平均可用天数17.24天，减0.46天；喷吹煤库存564.32，增0.74，平均可用天数17.20天，减0.11天。

　　本周Mysteel统计全国110家钢厂样本：焦炭库存425.61，减10.19，平均可用天数13.25天，减0.48天；炼焦煤库存856.64，减19.54，平均可用天数17.06天，减0.39天；喷吹煤库存389.40，增4.97，平均可用天数15.80天，增0.01天。

　　本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利742元，较上周增135元；山西准一级焦平均盈利812元，较上周增176元；山东准一级焦平均盈利852元，较上周增178元；内蒙二级焦平均盈利538元，较上周增140元；河北准一级焦平均盈利759元，较上周增104元。

　　本周Mysteel统计独立焦企全样本：剔除淘汰产能的利用率为87.13%，环比上周增3.23%；日均产量71.42，增2.65；焦炭库存52.60减5.80；炼焦煤总库存1603.64，减34.82，平均可用天数16.88天，减1.03天。

　　本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为88.25%，环比上周增3.58%；日均产量62.51，增2.53；焦炭库存50.70，减6.15；炼焦煤总库存1389.02，减28.94，平均可用天数16.71天，减1.07天。

　　本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用77.31%，周环比增2.76%；日均产量36.91，增1.32；焦炭库存27.97，减0.83；炼焦煤总库存778.96，减17.99，平均可用天数15.87天，减0.96天。

　　Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为12532.90，环比降424.88；日均疏港量301.13增。分量方面，澳矿6500.46降122.58，巴西矿3751.52降6.56，贸易矿6155.50降26.3，球团423.16降25.92，精粉800.75降67.89，块矿1794.14增5.04，粗粉9514.85降336.09；在港船舶数134增8条。（单位：万吨）

　　Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.34%，环比上周下降0.13%，同比去年下降9.51%；高炉炼铁产能利用率90.87%，环比增加0.28%，同比增加0.93%；钢厂盈利率90.04%，环比持平，同比持平；日均铁水产量241.87万吨，环比增加0.74万吨，同比增加2.46万吨。Mysteel调研163家钢厂高炉开工率62.02%，环比上周持平，产能利用率73.65%，环比提高0.20%，剔除淘汰产能的利用率为80.18%，较去年同期降5.71%，钢厂盈利率78.53%，环比下降0.61%。

　　美国全国油籽加工商协会（NOPA）发布月度数据之前，分析师称，美国4月大豆压榨量预计较之前年减少1.8%，因压榨厂停机检修令压榨速度放缓。美国3月大豆压榨量为1.77984亿蒲式耳。2020年4月，NOPA会员单位的大豆压榨量共计1.71754亿乙蒲式耳。4月压榨量预估区间介于1.62752亿蒲式耳-1.72000亿蒲式耳，预估中值为1.69500亿蒲式耳。

　　美国2020/2021年度豆油出口净销售为0.1万吨，前一周为0.6万吨；2021/2022年度豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；

　　美国2020/2021年度大豆出口净销售为9.43万吨，前一周为16.5万吨；2021/2022年度大豆净销售10.25万吨，前一周为19.3万吨。

　　据卓创资讯数据，截至5月14日当周，中国东部山东省七个港口的原油库存下降3.7%至4,596.6万桶。石油库存跌至自4月30日以来的最低水平。

　　【风险揭示】

　　娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429；雷 渤，投资咨询资格证号：Z0012349

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