进口环节加征消费税,沥青“喜提”一个涨停,后市如何操作?

2021-05-17 17:54:08 和讯期货 

  5月17日,国内期市收盘涨跌不一;能化品涨幅居前,沥青涨停,LPG涨逾3%,原油涨逾2%;黑色系领跌,热轧卷板跌逾5%,动力煤跌近4%,螺纹钢跌近3%;基本金属多数上涨,沪锡涨逾2%;贵金属均上涨,沪银涨近3%,沪金涨逾1%。

  消息快讯

  1、据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,5月1-15日马来西亚棕榈油单产减少20.02%,出油率增加0.26%,产量减少18.65%。

  2、杰富瑞集团表示,因美国需求上涨,前景看好。在需求加速增长之际,由于矿山产出的限制和废铜供应弱于预期,铜前景持续看好。此外,由于美国成功推出了疫苗,以及美联储倾向于让经济潜在过热,杰富瑞集团将2021年铜的价格预期提高了11%,至9924美元/吨,将2022年的预期提高了22%,至12125美元/吨,并暗示铜将在2025年达到15432美元/吨的峰值,较其先前的预测提高了17%。LME铜上涨0.7%至10314.50美元/吨。

  3、印度糖厂协会(ISMA):印度2020年10月1日至2021年5月15日的产量为3036万吨。

  4、据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的数据显示,2021年4月,汽车类零售额达到3685亿元,占全国社会消费品零售总额的11.1%,同比增长16.1%。1-4月,汽车类零售额达到14311亿元,占全国社会消费品零售总额的10.3%,同比增长49.2%,增速高于同期社会消费品零售总额19.6个百分点。

  重点品种分析

  沥青

  最新消息方面,印度西海岸即将迎来一场严重的龙卷风,印度西海岸是主要炼油厂和港口的所在地。据印度气象局报道,相当于3级飓风的气旋Tauktae将于周一晚上袭击古吉拉特邦,风速预计将高达185公里/小时。印度疫情叠加自然灾害一定程度上提振原油下游产业链品种价格。

  不过,对于国内沥青来说,最大影响因素还是来自进口环节加征消费税的政策。中国财政部、海关总署、国家税务总局14日公布,自2021年6月12日起,对部分成品油视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。招商期货认为,本次对稀释沥青加征消费税,静态来看,存在炼厂抵税及购买原油配额等方案。现在的稀释沥青品质上以重质原油为标准,40%轻油收率,60%沥青收率。按炼厂正常进口含消费税稀释沥青炼制后抵税来看,沥青要提价600元/吨左右。若购买配额,目前原油指标250元/吨。按进项销项相抵为优化目标,可以按40%不合格稀释沥青+60%原油(买指标)为进料组合,增加沥青销售价格250元/吨即可。但动态来看,未来存在原油配额费增加及其余进口油种在出率上无法完全替代稀释沥青/马瑞等情况。

  东海研究所高级分析师李婉莹表示,此次国家发布加征进口环节消费税的政策对沥青影响最大,按照当前稀释沥青成交价格计算,征税后稀释沥青的进口成本费用将增加1200-1300元/吨,与进口原油相比成本优势不复存在,因此预计后期进口量将在6月中旬后明显下滑。当前距离政策落地仍有一个月左右的时间,应当合理评估政策落地前后的市场格局变动。策略上,推荐做多沥青远月,做多沥青裂解价差以及多BU09空FU09策略。

  动力煤

  从供给角度看,主产地坑口仍维持上涨,暂未出现回调,运费与煤价同比提升,港口发运利润倒挂。各个区域都在严格落实保供政策,优先保障长协供应,短期来看市场煤供应增量有限,截止5月14日全国61家电厂样本区域存煤总计741.4万吨,日耗37.7万吨,可用天数19.7天;秦皇岛港口库存490万吨,周减少30万吨。从需求角度看,近期全国气温普遍升高,电厂日耗呈现小幅攀升,电厂库存仍处于较低水平。随着煤价不断创出新高,市场恐高情绪放大,采购量下降,CBCFI煤炭综合指数周减少92。

  政策调控预期逐渐落地,12日晚国常会要求有效应对大宗商品过快上涨及其连带影响,随后黑色系商品普遍出现大幅下跌。港口库存从4月末以来就呈现低位回升的态势,但市场一直未对此进行交易。大越期货表示,目前的回调既是对政策调控风险的反应,也是对前期过快上涨的纠正,但短期产能增量难以有效落实,强现实对于煤价仍有支撑。

  镍

  镍矿方面,镍矿CIF价小幅上涨,菲律宾镍矿山报盘坚挺,尤其在前期大幅让利之后继续让价意愿削弱,中镍矿FOB价格较节前小幅上涨1-2美元/湿吨。镍铁方面,高镍铁市场主流参考价大幅上调55元/镍至1140-1160元/镍(到厂含税);印尼市场高镍铁FOB价上涨6美元/镍至150美元/镍。

  目前300系主流钢厂采购国产镍铁成交价暂稳至1135-1140元/镍(到厂含税)支撑镍价的主要因素还是在于国内库存的紧张,但是在五一长假过后,国内镍库存连续回升,因此支撑力度下降,镍价也出现走低。但是当前不锈钢与新能源企业目前保持高排产,分别对镍铁、镍豆保持较强的原料需求。而纯镍方面,合金特钢继续保持高开工率,总的原生镍需求量依然在稳步增长。短期内镍价尚无法产生明显利空,价格也难以大幅下跌。但从中长期来看,镍铁的过剩对于镍产业链压力依然尚在,镍价并不存在长期的上涨趋势。铜冠金源期货认为,认为短期需求端支撑尚在,镍价还难以出现明显回落,但是中长期的过剩压力下,镍价将难以突破前期高位区间的压力位。

  重点事件关注:

  1、20:30 美国5月纽约联储制造业指数

  2、22:00 美国5月NAHB房产市场指数

  3、22:00 美联储博斯蒂克、克拉里达出席会议

  

(责任编辑:赵鹏 )
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