海外铁矿需求下滑但国内相关发言措辞逐渐缓和-期货频道-和讯网

观点小结

近期力拓港口检修较多：2021年5月25日路透澳洲矿7日移动平均发货量为248万吨/天，周环比上涨2.1%，月环比下滑2.6%，同比上升11.6%。力拓进入检修期，大量订单拖延。

巴西雨季结束，供给季节性趋势回升：2021年5月25日路透巴西矿7日移动平均发货量为103万吨/天，周环比上涨13.7%，月环比下滑53.5%，同比上升21.3%。

海外铁矿石到港量高位下滑：欧美地区铁矿石到港量从高位下滑，目前已低于往年均值，日韩东南亚地区维持高位，但整体海外到港量依然下滑明显，导致铁矿石分流至我国。

我国到港量大幅提升：2021月5月25日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为344万吨/天，周环比上升21.8%，月环比上升32%，同比上升18.4%。其中巴西矿7日移动平均到港量为74万吨/天，周环比上升40.9%，月环比上升67.6%，同比上升4%；澳洲矿7日移动平均到港量为222万吨/天，周环比上涨13%，月环比上升22%，同比上升15.7%。

6月大型钢铁基地能否顺利投产将代表近期碳达峰政策导向：宝钢德盛、山钢临港两大钢铁基地和宝钢湛江第三高炉计划6月投产，目前配套设备均已完成建设，且旧产能均已淘汰。

官方措辞缓和，现实负反馈未顺利落地：因政府施压钢材从高位快速下滑，钢厂利润大幅收窄，但实际产量并未收到影响，目前钢厂依然维持高产，近期官方措辞开始缓和，钢材价格筑底企稳，且南方限电电弧炉减产，废钢替代效应减弱，长流程负反馈未顺利传导。季节性的角度，往年铁水粗钢产量皆在6月见顶，同时6月高炉检修量环比进一步下滑。

平衡表：5月后钢厂铁矿石可用天数持续下滑，高价导致补库意愿较差，本周铁矿石到港增量较大，港口库消比大幅提升，随着钢材价格企稳周四钢厂粉矿采购略有好转（周五未延续），下周铁矿石需求大概率边际走强，从船期和海外复苏的角度来看，到港量无法持续维持高位，预计在6月中旬前将下滑，铁矿石港口库消比将好转。

海外需求下滑，国内到港骤增?

本周力拓进入检修期，预计将影响本周和下周的发货

2021年5月25日路透澳洲矿7日移动平均发货量为248万吨/天，周环比上涨2.1%，月环比下滑2.6%，同比上升11.6%。力拓进入检修期，大量订单拖延。

数据来源：Reuters、天风期货研究所

雨季结束，巴西矿发运量整体复苏，达到二季度高位

2021年5月25日路透巴西矿7日移动平均发货量为103万吨/天，周环比上涨13.7%，月环比下滑53.5%，同比上升21.3%。

数据来源：天风期货研究所

巴西降雨量整体下滑，雨季即将进入尾声

数据来源：Reuters、天风期货研究所

伊朗近期出口矿明显增多，非主流发货量整体从低位上升

数据来源：Reuters、天风期货研究所

本周我国铁矿石到港量快速回升

2021月5月25日路透我国铁矿石7日移动平均到港量为344万吨/天，周环比上升21.8%，月环比上升32%，同比上升18.4%。其中巴西矿7日移动平均到港量为74万吨/天，周环比上升40.9%，月环比上升67.6%，同比上升4%；澳洲矿7日移动平均到港量为222万吨/天，周环比上涨13%，月环比上升22%，同比上升15.7%。