欧美燃料需求复苏乐观前景 油价继续走强

　　常州珀野贸易：韩彪

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布的数据显示，截至6月4日当周，石油钻井总数维持359座，此前仅预期增加4座。当周天然气钻井总数减少1座，至97座；总钻井数减少1座，至456座。

　　非农不及预期，就业参与率降低。美国5月季调后非农就业人口录得新增55.9万，低于预期的65万，5月失业率录得5.8%，创去年3月以来新低。

　　“去美元化”！俄罗斯考虑放弃用美元结算原油合约。俄罗斯总统普京表示，可能考虑用本国货币和欧元来对石油和天然气进行结算。俄罗斯副总理诺瓦克表示，理想状态下，鉴于美元是国际结算货币，俄罗斯倾向于不放弃美元。但如果美国继续对俄罗斯实施针对性经济制裁，俄罗斯将别无选择，逐渐放弃用美元结算。

　　随着欧美地区疫情逐步受控解封以及夏季出行旺季来临，燃料需求复苏的乐观预期提振了油价。同时伊核谈判进程是决定油价能否进一步走高的关键，就当前的市场信息来看，伊朗原油恐在短时间内难以回归。短期在需求恢复的乐观预期下么，目前伊核协议谈判对油价难以形成较大的影响。JPX中东石油期货2110合约开盘46460日元，较上结算价下跌180日元，或0.39%。

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　　OPEC释放供应趋紧信号，油价刷新两年高位

　　一、OPEC释放供应趋紧信号，油价刷新两年高位

　　本周，因OPEC+仍按既定计划控制产量增速，并释放供需趋紧信号。同时又适逢美国阵亡将士纪念日假期，美国开启传统夏季出行高峰期。再叠加伊朗核协议谈判短期达成概率较低，国际原油价格大举上涨，攀升至两年以来的高位。但值得注意的是伊朗核协议谈判走向，以及随着美国经济数据释放强劲信号，美元重放强势，这将对油价形成压力。

　　截止周五（06月04日）JPX中东石油期货文华财经价格指数周初开盘45060日元，周五收盘46560日元，较上周结算价上涨1510日元，或3.35%。文化财经原油价格指数整体维持在44740-46770日元区间运行。

　　二、本周美国EIA数据分析

　　库存方面：截止至5月28日当周 ，除却战略储备的商业原油库存减少507.9万桶至4.793亿桶，减少1%，降幅创4月30日当周以来新低。汽油库存增加149.9万桶，预期减少147.9万桶，前值减少174.5万桶。精炼油库存增加372万桶，预期减少147.9万桶，前值减少301.3万桶。库欣库存增加78.4万桶，前值减少100.8万桶。

　　进出口方面：截止至5月28日当周 ，除却战略储备的商业原油上周进口563.1万桶/日，较前一周减少64.2万桶/日。美国上周原油出口减少88.9万桶/日至254.4万桶/日。过去的一周美国原油净进口量增加24.7万桶/日。

　　设备利用率：截止至5月28日当周 ，精炼厂设备利用率增加1.7%至88.7%，升至2020年2月以来最高水平，预期增加0.8%至87.8%。

　　产量方面：截止至5月28日当周 ，上周美国国内原油产量减少20万桶至1080万桶/日。

　　三、其他影响因素

　　美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)公布的数据显示，截至6月4日当周，石油钻井总数维持359座，此前仅预期增加4座。当周天然气钻井总数减少1座，至97座；总钻井数减少1座，至456座。

　　 欧佩克维持对2021年原油需求增速预期为600万桶/日不变。欧佩克秘书处向联合技术委员会（JTC）递交的文件显示，欧佩克秘书处认为目前油市前景比上月会议期间更为严峻。预计今年油市赤字将为平均140万桶/日，4月时预计为120万桶/日。欧佩克维持对2021年全球石油需求增速的预期为600万桶/日不变，但下调了对竞争对手的原油供应量预期。文件还显示，欧佩克预计今年9月-12月原油库存降幅将超过200万桶/日。JTC已经要求还没有提交补偿减产计划的国家尽快提交。路透调查：欧佩克5月石油产量环比增加28万桶/日至2552万桶/日。

　　消息人士：欧佩克+可能在周二维持当前的减产计划不变。欧佩克消息人士称，欧佩克+可能在周二的会议上坚持目前逐步放松石油供应限制的步伐，因产油国需要在需求复苏和伊朗供应可能增加的预期之间进行平衡。随着重启伊核协议的谈判取得进展，伊朗石油产量可能上升的前景限制了油价的上行空间。另有两名欧佩克+消息人士周一表示，他们预计欧佩克+明天不会对7月后的产量政策作出决定，因伊朗的供应前景尚不明朗。

　　欧佩克+联合部长级监督委员会建议按计划于7月增加石油产量。欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）会议的与会代表表示，在5月和6月增加产量后，JMMC建议维持7月增产的计划。会议上尚未就除此以外的政策进行过讨论。伊朗可能重返国际石油市场，是部长们决策中需要考虑的一个因素。另外一个因素是新冠病毒变异毒株的影响。虽然下半年市场存在较大的供应缺口可供填补，但是上述两个因素可能令一些产油国主张暂停进一步增产。

　　沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹：美国和中国的石油需求正在改善。石油需求状况显示出明显的改善迹象。全球疫苗接种将使石油市场进一步恢复平衡状态。油市对额外的欧佩克+原油供应持欢迎态度。敦促减产执行率未达100%的国家进行补偿性减产。欧佩克+应积极稳定石油市场。石油库存正跌回至2015-2019年的平均水平。目前情况仍不清晰。今年4月，包括墨西哥在内，欧佩克的减产执行率达到114%。

　　伊朗方面表示，重启核协议的谈判没有重大障碍，希望在鲁哈尼政府执政结束之前全面恢复协议。

　　伊朗炼油厂发生火灾，伊朗核谈判下周重启。2日晚间市场消息透露，一家位于伊朗德黑兰的炼油厂发生火灾，起火位置为一条液化天然气应急管道，已有18个储油罐着火，随后德黑兰炼油厂停止所有作业。此外，据悉伊朗谈判未达成协议，将于下周重新召开会议。

　　IEA在其《2021年世界能源投资报告》(World energy investment 2021)中称，今年全球能源投资料较2020年增长10%，至1.9万亿美元。能源需求正在反弹，且反弹势头强劲，IEA预计今年能源需求将增长4.6%，而去年萎缩4%。受需求复苏和油气价格上涨的推动，今年油气勘探和生产的投资预计将增长10%。然而，IEA指出，今年的支出仍将低于大流行前的水平。IEA还指出，各国在能源方面的投资将有很大差异。虽然发达经济体从大流行中恢复得比较快，但新兴经济体落后。它们可用于能源投资的资源也更少，这就是为什么IEA称，不包括中国在内的新兴经济体今年的能源投资将仅占总投资的三分之一，清洁能源投资将占总投资的五分之一，其余将来自发达经济体。

　　早间API发布最新库存数据显示：截止至5月28日当周API原油库存减少536万桶，预期减少211.4万桶，前值减少43.9万桶。汽油库存增加251万桶，预期减少138.5万桶，前值减少198.6万桶。精炼油库存增加158.5万桶，预期减少140万桶，前值减少513.7万桶。

　　四、后市预判

　　美国阵亡将士纪念日假期开启传统夏季出行高峰期。欧美地区燃油需求复苏，为油价上行提供足够支撑。同时疫苗接种有序进行，疫情曲线放缓。当前空头没有出现较大规模的抵抗，近期油价并不具备大幅下跌的基础。近期仍需关注伊朗核协议谈判进程以及美元指数具体走势。

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