豆粕期货：豆粕延续强震荡 关注USDA供需报告

　　期货：豆粕2109周四震荡稍涨，收3628（涨9），总增仓0.8万余手，成交量减少。前二十名资金流向：多头分散增减调仓，持仓量稍增、增幅略高于空头，集中度微调；空头分散调仓，持仓量稍增，集中度微增。近期高层加强商品涨价监管，美联储尝试退出宽松措施，利空大宗商品。USDA本周公布的作物生长报告显示，美豆种植面积率为90%低于预期值92%，美豆高位强震荡波动。生猪期价连续大跌后低位整理，豆粕夜盘小幅低开后震荡稍涨，资金分散调仓，短线或延续强震荡波动，关注3600附近支撑情况，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前宏观宽松对农产品(000061,股吧)低位有支撑，但政策调整影响市场预期，外盘、供需及市场情绪因素综合影响行情。短期看，巴西大豆丰产加快入市压制美豆反弹幅度，近日报告显示美豆种植面积低于预期，整体供需平衡表大概率仍偏紧，2021年中国进口美豆量或创新高。需求方面，国内生猪抛售导致价格持续大跌、创年内新低、养殖企业亏损加剧，补栏或慢于预期，豆粕库存季节性下降，现货挺价，长期看生猪养殖大周期恢复刺激豆粕远期需求，整体行情维持慢牛格局。操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。事业部深入一线调研，布局期现货大波段、中长线投资战略方案，服务投资者。

　　行情策略：豆粕2109短期或延续强震荡波动，关注3600附近支撑情况。短线操作：持多5%资金仓位，跌破3610平仓，若行情下探3550-3580区企稳可考虑试多，若行情上冲3680附近及上方可考虑减多平多。波段操作（点价可做参考）：低位继续持多10%资金仓位或回落3500-3550区布局波段多单，上冲前期高价区3700-3800可以考虑减多平多。短线关键位：3600、3660。