晨先财经：6月17日期货操作建议

　　一、沪铜

　　1. 技术面：沪铜2107合约周三跳空低开低走阴线报收68450（上一日价格70230），验证了节前提到的“当前在七万整数关口及60均上方，临近支撑，但日线和周线MACD趋势指标及KDJ震荡指标共振偏弱，预计短线反弹调整后，向下破位的概率较大”，当前已如期破位，继续看空。

　　2. 基本面：上海1#电解铜现货报价71160-71400，跌460，升水60~升水120元/吨，进口铜矿周度指数36.12美元，涨0.12。美联储出售债券和基金的的声明，暗示联储已经开始为缩减或退出量化行为做铺垫，令全球资本市场再度迎来一次测试(前次是耶论表态)，包括铜在内的金融属性较强的资产下挫较为明显，印证了笔者此前对于通胀高企下政策扭转早晚的预判，这是非常需要警惕的;从产业链角度看，一方面，原料端TC在4月创新低打破30美元后连续4周反弹，暗示TC紧张极致格局开始缓解(矿产总体绝对程度依然偏紧不变)，另一方面，全球铜库存连续3个月低位抬升，可能暗示表明整个大库存周期可能已经结束，5月有迹象开始二次下探，主要是中国库存高位累积有阶段性缓解现象，当下需要留意各地零星疫情对局部区域的干扰，这可能会影响到现货升水的表现。望各位投资者密切留意不同时间和不同价格背景下的不同解读。

　　3.操作建议：背靠69000附近继续高空操作，止损建议300点左右。如需盘中提示可联系微信：18301468782

　　二、螺纹

　　1. 技术面：螺纹2110合约周三放量回调中阴线报收5014（上一日价格5168），验证了昨天提出的“期价不涨反跌，说明主力不认可恢复单边涨势”，暂以震荡偏弱思路看待。

　　2. 基本面：上海螺纹5130，钢坯5010，钢厂开工率62.29%，社会库存734万吨，钢厂库存314万吨。钢材开工仍未完全回暖，利润继续回升合理偏高，中上游库存去库基本体现，但后期库存压力仍大，旺季需求开启持续跟进，资产氛围面临高位震荡，10合约贴水提前修复。2021供给侧改革结束，但环保政策持续，宏观经济系统性风险仍有望第二轮显现，房地产投资生产需求转暖，但仅建立在去年疫情基础上的同比转好。资产氛围带动通胀预期进一步体现，08年历史高位突破不宜参与单边。

　　3.操作建议：背靠5090逢高做空，短线思路收低方可隔夜。

　　三、铁矿

　　1. 技术面：铁矿2109合约周三冲高回落阴线报收1197.5（上一日价格1225.5），期价跌破5均，但周线指标不弱，趋势保留偏多思路观望为主。

　　2.基本面：铁矿石普氏指数222.3，现货青岛港PB粉1470，港口库存12625万吨，钢厂铁矿石库存可用天数29天。钢厂开工需求有望回升，季节性和利润好转刺激，炉料库存充裕，钢厂矿石库存健康。外矿去年供给受限，今年复产修复，供给2021仍有望边际转暖，港口库存当前低位已逐渐开启回升。矿石高低品级价差回落，钢厂红利再现高品优势有望体现，但电炉废钢对矿石亦有替代作用。外盘矿石回升，现货成交回暖有限，基差再度转正。全球终端需求恢复，但工艺环保化，后期铁矿石供需环境仍不乐观。人民币中长期仍存在贬值预期但短线升值，海运进口成本回升短线支撑。

　　3.操作建议：观望一天，等待信号进一步明确。

　　四、塑料

　　1. 技术面：塑料2109合约周三缩量反弹小阳线报收7720（上一日价格7670），近期回踩7500关口受到支撑，趋势偏弱，但短期易弹难跌，抄底试多思路。

　　2. 基本面：价格方面，华北地区LLDPE价格在7650元/吨， 华东地区价格在7800元/吨，华南地区价格在8350元/吨。伊朗制裁有所放松导致油价下跌，但市场对原油需求乐观，国际油价快速探底回升，维持高位震荡。6月9日亚洲乙烯价格持平，CFR东北亚收价960美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平，CFR远东收价1019美元/吨。石化库存、港口及贸易商库存环比有所回升，短期库存压力不大，但新装置供应逐步增加。下游淡季需求环比走弱，刚需为主。

　　3. 操作建议：前期空单已经止盈离场，当前位置可轻仓抄底试多。

　　五、豆粕

　　1. 技术面：豆粕2109合约周三震荡回落小阴线报收3474（上一日价格3494），验证了上周提出的“短期震荡偏强，但周线指标偏弱，短多中空看待”，执行原计划节后逢高做空。

　　2. 基本面：日照中纺贸易商豆粕3590，持平。美豆2021/22年度大豆期末库存调高至1.55亿蒲，高于市场预期的1.46亿蒲，高于5月的1.4亿蒲，报告利空。国内将面临南美豆大量到港(4-7月分别估671、938、1116、1009)。水产需求缓慢恢复，豆粕出货略有好转，油厂挺价意愿较强。但目前油粕买家采购谨慎，低位吸引成交，高位仍成交不多。

　　3.操作建议：盘中冲涨乏力逢高试空，尾盘收低即可隔夜。