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甲醇短期成本及需求恢复支撑 中期供给及烯烃检修压力

2021-06-23 07:48:18 新浪网 

作者:胡欣/Z0012133/

一德期货能化分析师

本文原标题为《甲醇短期成本及需求恢复支撑,中期供给及烯烃检修压力》

截止今日(6月22日)收盘,甲醇2109合约收盘价2526元/吨,较昨日收盘价2435元/吨反弹91元/吨,涨幅3.74%。

国内供给方面,临近建党100周年大庆,各地陆续进入安检严查期,特别是鄂尔多斯(600295,股吧)矿震事件后,多地煤矿出现停工检修,煤制甲醇成本上涨140元/吨左右,开工率也随之下行。上周兖矿榆林、永城龙宇等检修,榆林凯越、上海华谊等降负,后期新奥、宝丰、凯越、蒲城、广汇、新业、华亭、凤凰等多套装置仍有检修计划,累计检修产能超1000万吨,预计6-7月开工将持续回落。此外,华谊广西180万吨6月中旬开始试车预计月底投料,但考虑到投产的同时会配套1#50万吨/年醋酸装置,7月配套20万吨/年乙二醇装置,年底配套2#70万吨/年醋酸装置,因此实际外卖量较为有限。

国外装置方面,上周外围负荷下降,文莱bmc85万吨检修,阿曼130万吨计划7.2检修,俄罗斯两套合计220万吨计划8-9月检修,伊朗zpc一套165万吨以及沙特imc150万吨计划四季度检修,伊朗卡维230万吨尝试重启,伊朗Sabalan165万吨以及美国科氏170万吨均试车中。到港方面,尽管前段时间港口卸货略显迟滞,但本月到港总量显著增加,6月周均到港24万吨左右,港口库存预期偏累库。

需求方面,近期下游综合开工持续下降,但本周开始部分烯烃装置开始重启。上周听闻南京诚志一期短停1-2天,二期负荷降至7成,浙江兴兴负荷降至8成;本周神华宁煤一套50万吨MTP重启,其配套167万吨甲醇装置同步重启,但另一套25万吨甲醇装置仍检修,因此其甲醇原料状态从上周的“少量外卖”变为“计划外采2万吨”;后期宝丰二期MTO计划短停7天,但配套220万吨甲醇将检修21天,届时可能需要一定外采,而蒲城、蒙大、久泰等MTO受大庆期间生产维稳要求影响,原计划的检修则推迟到7月中旬以后。此外,传统下游方面,近期临沂市出台《关于违规甲醛及胶黏剂生产企业关停退出工作的通知》,目前全市共计18家甲醛厂,甲醇周度使用量在1.12万吨左右,《通知》要求6月25日后最少停车一个月以上,据隆众统计,甲醇需求损失量在4.8万吨/月。

总的来看,短期内地偏强沿海偏弱,一方面,建党大庆前内地煤矿及甲醇装置多有检修,煤制成本支撑较强,宁煤烯烃需求将回归,蒙大、久泰等烯烃维稳原因检修推迟但未取消,内地出货压力不大,但另一方面,山东甲醛厂将关停,沿海部分烯烃已降负,甲醇到港量增加,基差持续走弱,广西华谊180万吨、伊朗Sabalan165万吨和美国科氏170万吨均已试车,中期看供给压力上升,6-7月平衡表预期仍是供过于求。

策略:短期有支撑,中期有压力,建议逢高沽空,关注2500-2550区间压力;9-1反套持有,目标-100以下。

(责任编辑:赵鹏 )
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