日本商品市场日评：东京黄金震荡上行，橡胶市场低位振荡

　　东京黄金早盘2206合约开盘在6456日元，较上一交易日上涨17日元。铂金2206合约开盘在3966日元，较上一交易日上涨47日元。美元指数早间在92.691附近。

　　昨天的东京黄金市场，在围绕美联储主席鲍威尔在国会听证会上的鸽派发言，以及6月批发物价指数高于市场预期的背景下，远月合约上下大幅震荡后，最终在小幅收高在6450日元一线。债券市场上，10年期美国国债收益率下降6个基点至1.350%一线，而2年期国债和10年期国债的收益率基差缩小到112bp。之后公布的美国6月份批发物价指数比去年同期上升了7.3%，创下10年多以来的最大涨幅。市场处于冲通涨风险的需求，包括黄金在内的实物资产受到了投资资金的青睐，NY黄金主力合约同样在一进一退之后收高在1830美元一线附近。有分析指出，虽然美国通涨系经济指标继续走高，但是鲍威尔主席依旧没有改变其鸽派色彩的态度，进一步助推了黄金价格的上涨。

　　东京市场方面，外汇市场上美元兑日元汇率小幅回落，给东京黄金价格带来一定的拖累。NY黄金价格在站上1800美元之后呈现较强的上涨势头，使得中期黄金价格走势继续偏强。东京黄金价格依旧维持小幅振荡上行的趋势。交易策略上建议短多尝试。

　　7月14日东京黄金市场收盘时2206月合约和上海2112月合约的价差（东京-上海）为-0.36美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2112合约开盘在207.7日元，较上一交易日下跌1.8日元。TSR2201合约开盘在180日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.996附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在短期做空势力的打压下，远月合约跌破前210日元整数位一线后，一度下探至208.2日元，创下自去年11月以来的新低。上海市场在受到中国央行下调银行准备金率的利多尽出，主力9月合约并没能向上突破13600元附近的前期高点，最后在13000元一线附近小幅振荡收盘，显示短期缺乏明显的方向感。而东京市场依旧是在日本国内疫情扩大和紧急状态下经济恢复可能受到打击的担忧中，连续走低。另一方面，虽然近期现货价格有所下跌，当由于新冠病毒“Delta变异毒株”引起的感染扩大使得市场上对于短期产量减少的担忧始终存在，后市不排除产地国政府发表提振橡胶价格的政策。库存方面，大阪交易所公布的截至6月30日日本全国天然橡胶商业库存反弹至8600吨左右，对橡胶价格起到一定的打压作用。

　　现货方面，7月14日3号烟片7月期FOB价格在59.9泰铢附近，较上一交易日下跌0.76泰铢。20号标胶7月期FOB价格在51.96泰铢附近，较上一交易日下跌0.54泰铢。USS现货价格在49.14泰铢附近，较上一交易日下跌0.93泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约连续小幅下跌，并尝试突破去年11月初的206日元附近的低点支撑。虽然中长期来看东京橡胶价格依旧处于较弱的趋势，但由于烟片和标胶之间的价差已经缩小到较低的水平，预计短期内东京市场上出现大幅下跌的可能性不大。从持仓变化上来看，伴随价格的下跌东京市场整体持仓减仓超过200手，显示有投机多仓止损。加上振荡系指标显示超卖信号，关注短期市场的自律新回调。交易操作上建议可以在低位轻仓做多尝试，上方回调目标在225和230日元。

　　7月14日东京橡胶市场收盘时2111月合约和上海2109月合约的价差（东京-上海）为-149.6美元/吨。