日本商品市场日评：东京黄金小幅振荡，橡胶市场低位继续反弹

　　东京黄金早盘2206合约开盘在6391日元，较上一交易日上涨17日元。铂金2206合约开盘在3790日元，较上一交易日上涨30日元。美元指数早间在92.257附近。

　　昨天的东京黄金市场，日盘在美联储公布最新一起的FOMC声明之前以持仓调整交易为主，之前的多单了结使得东京远月合约价格在6300日元后半叶小幅振荡。之后由于FOMC结果维持中性，而债券市场上，1 0年期国债收益率继续下跌至1.228%附近，带动给黄金市场开始振荡上行，NY黄金主力合约在对于美联储就何时结束当前金融宽松政策的问题上表现模糊的背景下，再度回到1800美元一线整数位以上。另一方面，近期在西方国家与中国的对立离场日益明显的情况下，有分析指出，伴随可能出现的中国经济成长衰退以及地缘政治风险可能会动摇金融市场整体风险资产的投资氛围。

　　东京市场方面，外汇市场上美元兑日元汇率在109日元后半程小幅振荡后，一定程度上给了东京黄金价格一定的支撑,加上NY黄金价格重回1800美元关键位之后，东京黄金价格也继续向6400日元一线发起尝试。交易策略上建议暂时离场观望。

　　7月28日东京黄金市场收盘时2206月合约和上海2112月合约的价差（东京-上海）为-0.34美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2112合约开盘在214日元，较上一交易日上涨0.2日元。TSR2201合约开盘在182日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在109.891附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶主力合约在13000元整数位小幅振荡的背景下，远月合约缺乏明显的方向感，在前一天收盘价的214日元附近小幅振荡收盘。由于上海以及香港股市的走低导致上海橡胶主力9月合约之前一度下跌至13000元整数位一线以下，在上海市场晚盘企稳之后，东京远月合约开盘后始终围绕214日元一线作区间交易。由于东京奥运会的如期举行，市场对于疫情扩大可能给日本经济带来进一步抑制的担忧得到了一定的缓解，同东京远月合约中期得空单回补压力也起到了支撑价格反弹的作用。昨天现货市场上原料价格有所反弹，后市也不排除来自供应端的利多材料出现的可能。库存方面，大阪交易所公布的截至7月10日日本全国天然橡胶商业库存反弹至8337吨左右，较6月底有所回落。

　　现货方面，7月27日3号烟片7月期FOB价格在60.77泰铢附近，较上一交易日上涨1.33泰铢。20号标胶7月期FOB价格在52.97泰铢附近，较上一交易日下跌0.59泰铢。USS现货价格在50.07泰铢附近，较上一交易日上涨1.14泰铢。

　　技术方面来看，东京远月合约有形成中期双底的可能性，虽然中长期来看东京橡胶价格依旧处于较弱的趋势，但由于烟片和标胶之间的价差已经缩小到较低的水平，预计短期内会有筑底的可能。从持仓变化上来看，伴随价格的大幅反弹东京市场整体继续小幅减仓，显示有部分短期空单开始离场。关注短期市场的自律新回调。交易操作上建议可以在低位轻仓做多尝试，上方回调目标在225和230日元。

　　7月28日东京橡胶市场收盘时2111月合约和上海2109月合约的价差（东京-上海）为-82.8美元/吨。