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全球最大铜矿最快本周二起罢工,铜价或将再涨?

2021-08-02 11:36:28 金十数据 

本文来源于Commodity Trading Advisors

疫情冲击下,全球各国为了稳住经济,纷纷开启“大放水”,其中又以美国放得最起劲。大量新美元流入市场,虽然促进了美国经济的复苏,但也引发一连串“副作用”,例如以美元计价的大宗商品价格一路飙涨。以为例,5月10日,伦敦铜达到10747.5美元/吨,创历史最高。

虽然铜价站上历史高位后就开始下跌,但近日,从智利传出的两则消息,又让市场开始怀疑:或者铜价还能继续涨?

从智利传来的消息,指的是该国两大铜矿——Escondida铜矿、Codelco旗下Andina铜矿的工人已投票决定罢工。

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先是Escondida铜矿,据外媒报道,由于对工资水平不满,7月28日,Escondida铜矿的工会表示正在督促2300名成员投票举行罢工。

7月30日,工会正式发布声明称,拒绝铜矿持有者(必和必拓占57.5%、力拓占30%)给出的有关薪资要求的最终提议,主要的2175名成员中也有超过99%选择不工作,以向资方施压。

公开资料显示,Escondida铜矿是智利最大的铜矿,同时也是全球最大的民营铜矿,供应着全球5%的铜(2017年的数据)

2017年,该铜矿曾罢工长达44天,造成铜供应中断、铜价大涨等,智利的经济也因此受到了不小的影响。因此,智利政府此次十分重视,表示将进行为期5到10天的调解谈判。

至于Andina铜矿,同样是出于不满薪资,7月29日,工会的835名成员以97.1%的投票结果否决了资方给出的合同提议,并表示若不能达成一致,将于8月3日起开始罢工

据悉,Codelco是全球最大的铜生产商,也是智利规模最大的企业。2020年,Andina铜矿产量达到18.4万吨,占Codelco总产量的11%,占智利全国总产量的3%。需要一提的是,今年上半年,Codelco的产量增长了7%,高于市场预期;因全球经济复苏将众多工业金属价格推至历史新高,二季度销量也大增79%,达到53.6亿美元。

这家国有生产商比其私营竞争对手更好地应对了新冠大流行的限制措施,对国库的贡献几乎增加了十倍。

随着Codelco对其老化矿床进行了数十亿美元的大修,该公司不仅从中获益,而且为紧张的全球供应带来一些缓解。今年上半年,得益于矿石质量的改善,Codelco旗下的多个矿山收益都实现了上涨。

但是,Codelco在智利正进行一系列工资谈判,该公司旗下的Andina铜矿的工人上周四拒绝了该公司的最终工资报价。

工会领导人称,如果达不成协议,罢工将会从8月3日第一次矿工轮班开始举行。

智利两大铜矿占全球25%铜产量,铜价或将再涨?

回归到铜价,两大铜矿的罢工,对智利铜供应的影响不必多说,由于掌握着全球1/4的铜产量(2020年的数据),智利铜供应出现问题,将在全球铜市场掀起“轩然大波”。

需要一提的是,现阶段全球对铜的需求正不断上涨。行业报告指出,在全球朝着碳中和方向发展的情况下,新能源技术势必成为新趋势,而新能源汽车的建造、充电桩网络的建设等等,都需要用到铜,这意味着未来几十年铜的需求将迎来大爆发

Capitalight Research的预测更直观:

2022年全球铜需求将增长3.8%,达到约2500万吨。需求不断上涨,供应却面临危机,这很可能使铜价再攀高峰。上周五(7月30日)的数据显示,伦敦铜报价9709.4美元/吨。

那么作为铜需求大国,我国有何应对之策?实际上,自年初以来,我国一直在采取各种方法稳定市场供应、遏制大宗商品价格上涨。例如7月5日、7月21日,我国已连续投放两批国家储备铜铝,共计27万吨,其中包括5万吨铜。

国投安信期货研究院的吴江评论称:

1.(罢工事件)对铜价而言显然是利多,主要逻辑是罢工会减少全球供需体系中的铜精矿存量,使得总体趋紧的铜矿供需进一步紧绷。但目前铜产业链上游供需矛盾仍未显现极端矛盾(参考2016,2017年锌供应链上游紧张导致加工费持续压低,冶炼厂持续减产),所以这样的冲击可能带来的价格波动亦相对有限

2. 从供需平衡的角度来看,如果罢工持续一个月(乐观预期),将带来10万吨级别的铜矿供应损失,占全球铜矿供需体系的0.4%左右,从对实际供需的影响来看,主要体现在对隐性铜矿库存的消化和对隐性铜库存的消化。

3. 罢工有利于海外矿商进行铜精矿加工费谈判,可能成为铜精矿加工费反弹结束的重要催化剂,倾向于干散货加工费最高上到60-70美元见顶结束并回落,持续两到三年的铜矿偏紧格局不会有质的变化。

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(责任编辑:王治强 HF013)
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