政策压制玻璃应声大跌！黑色系冰火两重天，一落千丈的铁矿何去何从？

　　8月5日，国内期市收盘多数下跌。跌幅方面，铁矿跌近5%，PTA、玻璃跌超3%，原油、短纤跌超2%，低硫燃油、燃油跌近2%；涨幅方面，菜籽涨超5%，PVC、豆油、焦煤涨超2%，棕榈油、焦炭、纸浆、菜油涨超1%。

　　消息快讯

　　1、5日Mysteel调研：本周唐山及周边地区30家样本企业钢坯日外卖量约2.8万吨，较上周减少0.19万吨。

　　2、据Mysteel，截至8月5日中国主要市场铅锭库存，上海1.87，广东1.64，江苏5.23，天津3.80，浙江5.90；较上周四增加1.34，较本周一增加0.73。(单位：万吨)

　　3、据外媒报道，近日，必和必拓将就其加工厂的重大扩建做出最终投资决定，将西澳大利亚州的Keith镍矿进一步投资于电池金属以满足预期的飙升需求。必和必拓镍西部总裁Eddy Haegel表示，在2020年至2030年期间，整体镍需求将以5%的复合年增长率增长，而电池中镍的需求将以21%的复合年增长率增长。

　　4、巴西全国谷物出口商协会(Anec)周三表示，预计该国2021/22年度大豆产量将达到1.44亿吨，出口预计将跳升至9430万吨。Anec预计，2020/21年度玉米出口销售为1700万吨，低于上一年度的3480万吨。

　　重点品种分析

　　铁矿

　　今日盘中黑色系走势分化，铁矿石主力合约收跌4.72%领跌市场。

　　目前来看，铁矿石大跌仍然受上周五政治局会议提出纠正运动式减碳所影响。前期市场普遍担忧下半年粗钢平控政策方向有变。不过近期伴随着各方深入解读以及现实情况来看，全国范围内的粗钢压产仍在有序推进，限产比例未有放松。据Mysteel库存数据显示，截至8月5日，本周螺纹总库存库存小幅回升至1152.65万吨，环比增库19.14万吨。但产量和消费仍表现偏弱，本周螺纹螺纹表需298.85万吨，环比下降32.05万吨，螺纹周产量317.99万吨，环比下降10.88万吨。上述数据也显示了钢厂限产政策并未松动，因此钢企对于原料铁矿补库存意愿均不强，利空铁矿需求预期。

　　供给端来看，海外发运变化较小整体维持季节性均值水平。不过值得注意的是，前期台风天气影响铁矿入库，压港资源较多。随着台风影响逐渐转弱，叠加根据船期和发运节奏推算情况来看，中国港口铁矿石到港量将大幅回升，供应总体仍旧充足。

　　南华期货表示，尽管目前限产预期有所松动，但需求淡季及压缩产量政策之下，铁矿石需求走弱明显，高炉铁水仍有减量空间，同时品种结构性矛盾继续改善，贴水幅度不断收窄的背景下，矿价大概率继续偏弱运行。

　　玻璃

　　昨日工信部官网发布消息，工信部原材料工业司近日召开平板玻璃价格座谈会视频会议。会议认为，当前平板玻璃价格快速上涨主要是受市场需求增长拉动和原燃材料价格上涨影响。下一步，要努力增加平板玻璃供给，稳定市场价格，促进行业平稳有序高质量发展。受此影响，玻璃期货主力合约再度下挫，收跌3.18%报2681元/吨。

　　从玻璃自身来看，目前基本面仍旧向好。工信部虽提出将努力增加平板玻璃供给，但长期看受到碳达峰、碳中和等影响，整体政策环境限制了作为高耗能、高污染、产能过剩的玻璃行业。目前来看，截至上周浮法产业企业开工率为89.12%，产能利用率为89.88%；全国玻璃样本企业总库存1725.12万重箱，环比下降5.33%，同比下降61.34%，库存天数8.32天。

　　需求方面，近期原片企业总体出货良好，传统旺季到来，中下游存在一定补充备货需求，且下游订单饱满，浮法玻璃企业库存维持下滑趋势。不过仍需警惕近期疫情频发对需求端造成的影响。

　　综合来看，目前玻璃供需缺口短期内难以缓解。东海期货认为，中期8月玻璃有旺季预期、当前生产商库存仍低，预计现货仍有上升动力。09合约临近交割期货仓单较少且期价仍贴水，预计仍有支撑。操作上建议91正套持有。

　　纸浆

　　据海关总署公布的数据显示,中国2021年6月纸浆进口量为251.3万吨,环比减少5.91%，同比增加0.96%。现货方面，目前银星市场报价6350元/吨，凯利普市场报价6450元/吨，马牌市场报价6350元/吨，狮市场报价牌6350元/吨，南方松市场报价6050元/吨。外盘方面，智利Arauco公司8月报价，银星860美元/吨。

　　瑞达期货(002961,股吧)分析称，库存来看，上周青岛港(601298,股吧)纸浆总库存107.5万吨，常熟港纸浆总库存55.5万吨，高栏港纸浆总库存4.4万吨，三港库存环比下降0.9万吨。终端方面，成品纸市场有价无市，交投偏弱。八月纸浆外盘报价较七月持平，纸浆期价获支撑，今日盘面快速拉高。消息面上，加拿大山火或影响后续纸浆供应，但影响目前局限在交通运输方面，对生产及原料木材影响较为有限。合约SP2109上方关注6450压力，下方测试6300支撑，建议区间交易。

　　重点事件关注

　　1、19:00 英国央行公布利率决议以及会议纪要

　　2、19:30 美国7月挑战者企业裁员人数

　　3、20:30 美国至7月31日当周初请失业金人数

　　4、20:30 美国6月贸易帐

　　5、22:00 美联储理事沃勒发表讲话

　　6、22:30 美国至7月30日当周EIA天然气库存

　　7、待定 英国央行行长贝利召开新闻发布会