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供应及原料端驱动 甲醇期价走高

2021-09-28 09:29:42 新浪网  广州期货

一、月度综述

8月份甲醇期货价格整体表现偏强,多地成交上涨,但疫情因素加上江苏部分烯烃存停工预期,鲁北8月中下MTBE项目检修较集中,整体运输受限,使得期货主力合约行情出现回调。截至8月底,MA2201合约开盘于2815元/吨,最高价为2830元/吨,最低价为2771元/吨,尾盘收于2791元/吨,较上一交易日收盘跌20元/吨,合约持仓量为96.87万手,较上一交易日增仓0.31万手。

宏观市场:国家统计局发布数据显示,受近期国内疫情汛情等因素影响,8月制造业PMI和非制造业PMI均出现回落,其中制造业PMI继续保持在扩张区间,这是PMI指数连续18个月保持在荣枯线之上,但非制造业PMI是近一年半以来首次降至荣枯线之下。

供应预测:9月中旬前,内地计划重启的外销型甲醇装置大约在160万吨左右,而计划检修的装置约在120万吨左右,其中包括河南中新、河南心连心等,内地供应量或增加。

需求预测:宁夏长城能源9月初计划停车,醋酸产量或稍有减少;河南心连心预计8月30号检修一套装置,二甲醚产量预期减少;甲醛、MTBE产量变化或不大;而中原石化开工计划由87%提至100%,MTO需求预期增加。

成本分析:鉴于8月底陕蒙煤管票紧张,加之陕西全运会召开在即,矿区安全生产及运输情况均需谨慎,而近期下游贸易商发运积极性不高,环渤海库存明显走低,加之电厂补库预期升温,预计9月煤价仍持高位偏强走势。

原油、煤价或依旧坚挺,甲醇成本支撑或继续持有。基本面看,供应端预期增加,而需求边际变化或不大,库存低位情况下,预计9月初甲醇期货价格高位整理为主。

二、相关图表

图表1:甲醇期货价格走势

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表2:期货数据统计

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表3:国内甲醇现货价格

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表4:主力合约基差情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表5:太仓内蒙价差走势

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表6:国内甲醇区域价差

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表7:甲醇外盘价格走势

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表8:进口利润情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表9:外盘周度数据统计(美元/吨)

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表10:甲醇期货理论波动区间

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表11:甲醇开工率情况

数据来源:Wind,隆众资讯,广州期货研究中心

图表12:甲醇生产利润情况

数据来源:Wind,隆众资讯,广州期货研究中心

图表13:北线运费情况

数据来源:隆众资讯,广州期货研究中心

图表14:南线运费情况

数据来源:隆众资讯,广州期货研究中心

图表15:甲醇下游开工率情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表16:MTO开工情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表17:甲醇内陆库存情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表18:甲醇港口库存情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表19:甲醇内陆库存季节性

数据来源:Wind,广州期货研究中心

图表20:甲醇港口库存情况

数据来源:Wind,广州期货研究中心

(责任编辑:陈状 )
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