日本商品市场日评：东京黄金横盘振荡，橡胶市场小幅下跌

　　东京黄金早盘2210合约开盘在6559日元，较上一交易日下跌5日元。铂金2210合约开盘在3715日元，较上一交易日上涨27日元。美元指数早间在93.363附近。

　　昨天的东京黄金市场，在美股市场高位遇阻美国长期利率走低的背景下，结合美元兑日元汇率的走势，东京远月价格在一进一退之后收盘在6550日元一线。晚盘公布的美国第三季度GDP统计显示经济增长率大幅减速，在美联储决定明年提高利率的预期日益高涨的背景下，长短期收益率曲线趋向平坦化。5年期国债和30年期国债的收益率差距为73.4个基点（bp），缩小到2020年3月以来的水平，除此之外，2年期国债和10年期国债的收益率差距一时缩小到8月初以来首次低于100bp的水平。NY黄金主力合约晚盘一度在1790-1810美元区间大幅上下振荡后，尾盘持稳在1800美元整数位一线以上水平收盘。即便GDP数据表现不佳，但联邦利率期货市场上的美联储在明年6月升息0.25%的概率来到80%以上，7月升息的概率达到100%。

　　东京市场方面，外汇市场上美元兑日元汇率在围绕113.5日元为中线小幅振荡，拖累了东京黄金价格的走势，虽然黄金价格本身稳住了走势，但结合汇率东京远月合约依旧处在中期回调的走势之中。交易策略上建议暂时离场观望。

　　10月28日东京黄金市场收盘时2210月合约和上海2112月合约的价差（东京-上海）为-0.42美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2204合约开盘在234.2日元，较上一交易日上涨3.4日元。TSR2204合约开盘在201日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在113.617附近。

　　昨天的东京橡胶市场，由于缺乏关键性材料，远月合约在投机资金主导下围绕230日元整数位一线做小幅盘整的走势。盘中受到日经指数下跌，以及日元走高的影响，一度下跌至230日元一线以下后尾盘开始反弹。上海市场午后反弹至15000元整数位一线以上之后也为东京市场提供了支撑。自上周末开始东京橡胶市场走势与日经指数和美元兑日元汇率的相关性逐渐增强，预计到11月初之前，交易主力依旧还是以市场外部环境为主导的资金占据优势。此前市场关注的橡胶供应不足等问题近期逐渐淡出了视线，但是由于供应链问题世界各大汽车厂商减产等利空因素依旧没有得到改善，短期橡胶基本面依旧处于较为宽松的状态。库存方面，大阪交易所公布的截至10月10日的日本全国天然橡胶商业库存增加至9602吨，造成近月合约价格近期走势偏软。

　　现货方面，10月28日3号烟片10月期FOB价格在64.32泰铢附近，较上一交易日上涨0.38泰铢。20号标胶10月期FOB价格在57.54泰铢附近，较上一交易日下跌0.79泰铢。USS现货价格在53.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.28泰铢。

　　技术方面来看，东京3月合约在遇阻连续回落后围绕短期转换线小幅振荡，后市可能向中期基准线（217日元）附近尝试。持仓变化上来看，伴随价格大幅上涨整体持仓却大幅减仓，显示短期多单在连续的日内短线做多后，终于敌不过市场整体的超买压力，在缺乏橡胶基本面利多的背景下开起中期回调的走势。交易操作上建议短期离场观望，等待回调结束后逢低做多。

　　10月28日东京橡胶市场收盘时2204月合约和上海2201月合约的价差（东京-上海）为-333.6美元/吨。