当周金融热点回顾：证监会发布规则提高招股说明书信披质量；基金A股持仓创历史新高；9成券商前三季度营收净利润双升；研究推出东北亚原油期货

　　政策重磅

　　【证监会发布规则提高招股说明书信披质量】昨日，中国证监会就《关于注册制下提高招股说明书信息披露质量的指导意见（征求意见稿）》公开征求意见，进一步提高招股说明书信息披露质量，为稳步推进全市场注册制改革奠定良好基础。《指导意见》主要包含以下内容：一是基本原则。坚持以投资者需求为导向，满足不同类型投资者的多样化需求；坚持问题导向，多措并举提高招股说明书信息披露质量；坚持综合施策，形成工作合力。二是督促发行人及中介机构归位尽责，撰写与编制高质量的招股说明书。三是充分发挥行政监管、自律监管和市场约束机制作用，引导提高招股说明书信息披露质量。四是强化责任追究，确保提高招股说明书信息披露质量各项措施落地落实。

　　【证监会就加强注册制下中介机构投资银行业务廉洁从业监管文件征求意见】据证监会网站10月29日消息，证监会起草了《关于加强注册制下中介机构投资银行业务廉洁从业监管的意见（征求意见稿）》，现向社会公开征求意见。

　　【证监会：切实加强发行注册的权力监督制衡】中国证监会党委书记、主席易会满10月28日出席2021年证监会系统警示教育大会时指出，坚持“一案双查”，严查金融风险背后的腐败问题，不断提高对资本市场领域腐败的治理效能。切实加强发行注册的权力监督制衡，做好业务监督与纪检监督、干部监督等相互衔接，大力推进透明审批、阳光用权。

　　【国常会：缓税2000亿元继续助力中小微企业纾困】会议决定，对今年四季度制造业中小微企业实现的企业所得税和国内增值税、国内消费税及随其附征的城市建设维护税，以及个体工商户、个人独资和合伙企业缴纳的个人所得税（不含其代扣代缴的个人所得税）实行阶段性税收缓缴。其中，对年销售收入2000万元以下的制造业小微企业（含个体工商户），其实现的税款全部缓税；对年销售收入2000万元至4亿元的制造业中型企业，实现的税款按50%缓税，特殊困难企业可依法特别申请全部缓税。缓税自今年11月1日起实施，至明年1月申报期结束，预计可为制造业中小微企业缓税2000亿元左右。另外，为纾解煤电、供热企业经营困难，对其今年四季度实现的税款实施缓缴，预计缓税总额170亿元左右。上述缓税措施延期缴纳时间最长为3个月。

　　【深圳拟出举措支持独角兽企业上市和挂牌交易】近日，深圳市发改委发布了《加快培育壮大市场主体的意见（2021-2025年）（征求意见稿）》，就“加快催生、壮大、繁荣深圳市各类市场主体，激发市场活力和社会创造力”的相关举措向社会公开征集意见。该征求意见稿涉及扶持的企业涵盖了中小微企业、规上企业、上市公司等不同阶段的市场主体，其中特别提出将大力培养“专精特新”企业和“独角兽”企业，并在金融服务、产业空间、数字化赋能、政府服务方面提出了全方位的保障。

　　行业热点

　　基金规模

　　【基金A股持仓创历史新高 “顶流”投资路线曝光】随着公募基金三季报披露完毕，基金三季度持仓路线浮出水面。据Wind数据显示，截至三季度末，公募基金持有A股总市值5.75万亿元，再创历史新高。从行业分布来看，基金重仓股市值集中的前五大行业依次为食品饮料、医药生物、电子、电气设备和化工。其中公募基金对于食品饮料行业个股的重仓市值超过5000亿元。个股方面，三季度共有1521只基金重仓贵州茅台(600519,股吧)，持仓市值1608.88亿元，蝉联榜首，1482只基金重仓宁德时代(300750,股吧)，持仓市值1408.21亿元，排名第二。药明康德(603259,股吧)、五粮液(000858)、隆基股份(601012,股吧)持仓市值分列第3至第5名。

　　【QDII基金规模突破2000亿元】今年以来，QDII基金业绩走势明显分化，但QDII基金总规模却一路高歌猛进。基金三季报数据显示，截至三季度末，QDII基金最新规模为2232.61亿元，比去年年末增长近1000亿元。

　　【公募基金规模高歌猛进 总额逼近24万亿元】公募基金规模再创新高。2020年底，公募基金总规模进入20万亿元时代，今年以来公募基金规模稳步提升，截至9月底，规模已逼近24万亿元。在业内人士看来，基金行业未来发展空间颇为广阔，头部效应愈发显著，只有持续打磨投资能力方能享受行业发展红利。

　　基金产品

　　【1天3只募集失败！10月基金新发市场降至年内“冰点”】10月26日，融通、九泰、创金合信基金等三家公募旗下的新基金，发布“基金合同不能生效的公告”。财经网(博客,微博)金融梳理注意到，年内共计28只基金募集失败，涉及19家公司。其中，华泰保兴基金和九泰基金募集失败案例最多，均有3只。此外，中融基金、中金基金、融通基金、平安基金和德邦基金年内均有2只基金募集失败。显然募集失败产品主要集中在中小型公募基金公司。

　　【监管层窗口指导引导出清 193只公募清盘迎史上第二高峰】Wind数据显示，截至10月26日，共有193只基金清盘，已超过2020年全年171只的清盘基金数量，这也是2018年之后的第二个公募清盘高峰。年内清盘基金数量高峰出现在4月份，当月共有34只基金清盘，股票型基金、混合型基金以及债券型基金的数量分别为5只、17只和12只。

　　基金公司动态

　　【公募抢筹定增谁最强 最高浮盈已超5倍】今年以来，多家上市公司披露定增预案，合计募资金额达到了万亿规模，同时也获得了不少顶流基金经理的“捧场”，谢治宇、傅鹏博、张坤等旗下基金均有大手笔参与，并取得了不菲的收益。截至昨日，年内公募基金参与的项目中，超七成项目能够取得浮盈，平均收益率达28.35%。其中，大成新锐产业与大成睿景两只基金参与云天化(600096,股吧)定增事项的收益率超5倍，傅鹏博的睿远成长价值参与上机数控(603185,股吧)定增浮盈约2.5亿元，所有基金单次参与定增平均浮盈约为635.48万元。

　　【基金年内分红再创新高 10只基金分红比例超30%】基金规模不断上升的同时，公募基金分红规模也不断创新高。据Wind统计，以权益登记日统计，截至10月 25日，今年以来实施分红的基金数量达2696只（不同基金份额分开计），合计分红金额2097.66亿元，已超2019年全年1968.62亿元的分红总额。近几年来公募基金分红总额不断攀升，今年分红总额与平均分红规模均创新高。

　　券商要闻

　　【中证协与沪深两所签署加强网下询价监管协作备忘录】10月28日，中国证券业协会发文称，为贯彻落实《关于注册制下督促证券公司从事投行业务归位尽责的指导意见》有关要求，共同加强对注册制下首次公开发行股票网下投资者报价行为监管，近日，中证协、上交所、深交所三方签署《加强注册制下新股网下询价监管协作备忘录》。

　　【中证协就北交所股票承销规范征求意见】记者10月25日从多家券商处获悉，中国证券业协会就《股票公开发行并在北京证券交易所上市承销规范》向券商征求意见，券商需于10月27日前提交反馈意见。《规范》规定，股票公开发行并在北交所上市的，可以向战略投资者配售股票。主承销商应当对战略投资者的选择标准、配售资格以及是否存在相关法律法规、监管规定及自律规则规定的禁止性情形进行核查，出具专项核查文件并公开披露。

　　【9成券商前三季度营收净利润双升】截至10月29日晚间7点半，共有40家A股上市券商披露三季报。整体来看，40家券商中，有36家券商营收净利润双升，14家营收超过100亿元，展现出不俗的赚钱能力。值得注意的是，从主营业务来看，经纪业务和自营业务对券商营收贡献较大，有券商自营业务撑起了收入的“半边天”，也有券商经纪业务收入贡献度近5成。

　　【9月以来已18家券商34起高管变动，国海证券副总裁离职或有新选择】10月28日，国海证券发布了一则高管离职公告。公告称，公司董事会收到副总裁燕文波先生的书面辞职申请。因个人原因，燕文波先生申请辞职。燕文波先生的辞职申请自送达公司董事会时生效，辞职后，燕文波将不在公司担任任何职务。据记者梳理，今年以来至少有20家券商（含资管子公司）出现高管职位变动，数量多达60余起。进入三季度，这一变动频次似乎更显密集，仅9月至今，已有18家券商发生34起高管变动，占年内总数的超过五成，其中多半涉及高管离任（部分仍继续担任其他职务）。

　　大宗商品

　　【发改委：电厂存煤突破1亿吨 预计存煤水平会进一步提升】10月29日，国家发展改革委消息，随着煤炭产能进一步释放，大秦线检修完毕，电煤中长期合同履约和调运提速，全国统调电厂供煤水平屡创历史新高。特别是10月下旬以来，统调电厂日均供煤大于耗煤140万吨以上，存煤加快回升。近期，日均供煤连续突破800万吨，比耗煤多200万吨，存煤水平回升至1亿吨以上，比9月底增加近2500万吨。其中，东北三省统调电厂存煤1250万吨，较9月底增加超过600万吨，提升近1倍，已达到去年同期水平。从每日铁路装车、港口装船情况来看，预计存煤水平会进一步提升。

　　【发改委召开专题会议研究煤炭价格干预的具体措施】10月27日上午，国家发展改革委价格司召集中国煤炭工业协会和部分重点煤炭企业召开会议，专题研究对煤炭价格实施干预的具体措施。会议听取了中国煤炭工业协会和部分重点煤炭生产企业关于当前煤炭市场和价格有关情况，并结合前期组织开展的煤炭生产成本调查，重点讨论了对煤炭价格进行干预的相关措施，包括干预范围、干预方式、价格水平、实施时间，以及保障措施等具体问题。国家发展改革委将密切关注煤炭市场和价格变化情况，结合有关方面意见建议，进一步研究完善价格干预措施。

　　【发改委会同有关部门部署煤炭产地存煤场所清理整顿工作】10月26日，国家发展改革委会同有关部门部署煤炭产地存煤场所清理整顿工作。发改委会同有关部门召开专题视频会议要求，晋陕蒙三省区要抓紧组织摸底排查，分类加强监管和清理整顿，对合法合规存煤场所建立报备制度进行规范管理，对未经批准以及未办理用地、环保、安全等手续的存煤场所依法取缔，严厉打击利用违规存煤场所囤积居奇、哄抬煤价等非法牟利行为，营造公平有序的煤炭经营市场环境。

　　【国家发改委研究将煤炭纳入制止牟取暴利商品范围】国家发改委10月26日消息，近期，煤炭价格出现大幅上涨，社会各方面反映强烈。按照《价格法》及制止牟取暴利等相关法律法规规定，国家发展改革委正在研究建立规范的煤炭市场价格形成机制，引导煤炭价格长期稳定在合理区间。

　　期货行业动态

　　【期货行业坚决不参与大宗商品炒作】10月27日，中期协第五届理事会第十七次会议顺利召开。中期协会长洪磊在总结发言中指出，近期期货市场价格波动受到社会关注。期货行业要坚持政治引领，提高政治站位，以习近平总书记“七一”重要讲话精神为指导，牢牢把握“九个必须”的根本要求，扎扎实实办好期货市场的事，坚决不参与大宗商品炒作。

　　【研究推出东北亚原油期货 发改委支持大商所创新开放】10月26日，国家发改委发布消息称，为加快辽宁沿海经济带新旧动能转换，推动高质量发展，近日印发了《辽宁沿海经济带高质量发展规划》。《规划》提到，要支持大连商品交易所上市品种的创新与扩大开放，研究推出东北亚原油期货可行性，深化期现合作，建设大宗商品仓单登记中心，稳步拓展场外业务，提升服务实体经济能力。调整优化区域内能源交易场所布局，提升业务规模和服务能力。

　　机构观点

　　大幅波动期货品种：仅选取当周涨跌幅排名前三名，且周涨跌幅超过5%的品种。

　　动力煤

　　国联期货：发改委表示：煤炭生产成本大幅低于煤炭现货价格，煤炭仍存继续回调的空间。表明当前价格距离发改委的控价目标仍有距离，以近期密集发布政策体现的强烈意志来看，政策端的管控有望继续执行，短期内并无退出之虞。基本面方面冬储采购的需求已有部分前置至国庆前后；能耗双控政策则持续进行；同时，国家储备的建设及核增产能的有效推进，都将为四季度的供应带来增量。则煤价有望继续向800以内回归。值得一提的是，从供需平衡的角度来看，供应缺口短期难以完全消化，因此若是政策端提早退出，则动力煤期现价格有望呈现一定反弹。

　　焦煤

　　瑞达期货(002961,股吧)：本周国内炼焦煤现货市场偏稳。保供动力煤，洗煤厂入洗原煤供应有限。内蒙地区受疫情影响范围逐步扩大，运输方面影响较大。晋陕蒙地区动力煤价格下调力度加大，一定程度上影响炼焦煤价格。唐山地区钢厂高炉停产逐步增多，其余各地受能耗双控、环保限产、秋冬季错峰生产及淘汰落后产能政策影响，焦钢企业均有不同幅度限产。政策方面对煤价的调控仍在继续，短期炼焦煤价格偏弱运行。

　　硅铁

　　国泰君安期货：供给端收缩预期受到冲击，带动双硅盘面价格下行。一方面，受能耗管控的双硅主产区有政策放松迹象。另一方面，国家从稳定民生考虑，积极推进煤炭的保供工作，同时，动力煤价格也有受到指导传闻，抑制市场投机需求。从用电可得性角度来看，生产用电量限制有放宽可能。前期上涨逻辑面临调整，资金情绪整体走弱。但是，考虑到主产地目前的产能释放力度有限，各主产省份的生产电费普遍提升，铁合金有成本筑底，整体下跌有限。短期内，在悲观情绪消化与煤端消息不确定的背景下，双硅或维持高波动下的弱势格局，建议投资者谨慎参与，轻仓操作。

　　大幅波动股票板块：最多选取同花顺(300033,股吧)行业当周涨跌幅排名前三名的板块，且该板块周涨跌幅超过4%。

　　电力设备

　　天风证券：在煤炭价格大幅上涨背景下，湖南、内蒙古、安徽、山东等地此前已发布有关电价调整的通知。近期国务院常务会议提出，要改革完善煤电价格市场化形成机制，有序推动燃煤发电电量全部进入电力市场，在保持居民、农业、公益性事业用电价格稳定的前提下，将市场交易电价上下浮动范围由分别不超过10%、15%，调整为原则上均不超过20%，进一步打破了市场对于电价“只降不升”的预期。同时，我国电力市场化改革持续推进，今年前八个月各电力交易中心累计组织完成市场交易电量23958亿千瓦时，同比增长23.3%。未来电力资源将更好地回归商品属性，电价上涨趋势明确，电力运营商价值重塑。

　　煤炭开采加工

　　开源证券：四季度煤炭紧供给局面或将持续，煤价或在政策范围内高位运行，仍持续看好煤企业绩增长趋势。中长期紧供给常态化背景下煤企价值重估的主线逻辑不变，待市场逐步验证并认可后，有望开启新一轮估值提升行情。

　　厨卫电器

　　中信证券(600030,股吧)：依托于消费者的行为数据，家电类赛道仍具有结构性机会。品质生活、女性消费等主题的家电仍具有韧性，未来增长潜力广阔。新兴家电构建出新的生活模式吸引Z世代不断加入，渗透率的不断提升带动细分品类的高速增长。同时，行业龙头深耕研发展渠道筑品牌，领先优势不断加深品牌护城河。