日本商品市场日评：东京黄金价格回落，橡胶市场大幅上涨

　　东京黄金早盘2210合约开盘在6756日元，较上一交易日下跌75日元。铂金2210合约开盘在3776日元，较上一交易日下跌112日元。美元指数早间在96.133附近。

　　上周末的东京黄金市场，在避险性美元走强的背景下，东京远月合约大幅下跌至6750日元一线附近收盘。欧洲国家的新冠疫情再度扩大，奥地利政府宣布进入全国性的封锁状态。受此影响，市场对其邻国德国也可能跟进强硬政策的预期浮出水面。受欧洲各国的影响，有分析认为如果美国国内感染再次扩大的话，也可能会采取同样的强制性措施。市场上风险回避气氛增强，带动美元指数上涨0.489%，至96%一线以上水平，并接近7日16日的近期新高。而与美元呈现逆相关关系的黄金遭到较强的做空压力后，NY黄金主力合约小幅下跌至1850美元一线收盘。

　　东京市场方面，受避险氛围的影响，外汇市场上美元兑日元汇率一度下跌至113.6日元附近的日内低点，虽然尾盘后缩反弹，但由于黄金市场本身疲软，东京远月合约最终跌破6800日元整数位一线收盘。交易策略上建议短期离场观望，中期保持逢低做多的思路，等待价格回调后进场。

　　11月19日东京黄金市场收盘时2210月合约和上海2112月合约的价差（东京-上海）为-0.32美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2204合约开盘在231.5日元，较上一交易日上涨1.7日元。TSR2205合约开盘在200日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在114.141附近。

　　上周末的东京橡胶市场，上海市场大幅反弹的带动下，东京主力4月合约结合晚盘受大幅收高在在22日元一线水平，尽数收回了前一个交易日的跌幅。上海市场主力1月合约延续前一天的上涨势头，盘中几次尝试突破15000元一线阻力，虽然日盘收盘时未能站上该价位，但整体保持较强的上涨势头。日本国内市场上，供应链问题造成各大汽车厂商减产等利空因素预计会在11月份结束，有报道显示丰田汽车计划在12月开始增产，可能短期改善橡胶基本面上的宽松状态。近月合约间价差开始逐渐趋向平水。而产地方面陆续有消息称泰国北部降雨可能会影响年底产量，同时中国云南等地气温下降可能导致减产期提前来到，都是近期支撑橡胶市场价格的潜在因素。库存方面，大阪交易所公布的截至10月31日的日本全国天然橡胶商业库存上升至9977吨，给予市场整体一定的做空压力。

　　现货方面，11月19日3号烟片11月期FOB价格在63.74泰铢附近，较上一交易日上涨0.25泰铢。20号标胶11月期FOB价格在57.22泰铢附近，较上一交易日上涨0.34泰铢。USS现货价格在54.79泰铢附近，较上一交易日上涨0.15泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约得到短期转换线所示的225日元一线支撑后形成在，225-230日元区间内的小幅振荡行情。持仓变化上来看，虽然整体持仓依旧在9000手以下处于历史最低水平，但是上周末结合价格上涨受此出现增仓现象，虽然市场缺乏实质性利好，但是在供求偏紧的预期中业不排除橡胶价格出现中期大幅上涨的行情走势。交易操作上建议逢低做多，轻仓尝试。

　　11月19日东京橡胶市场收盘时2204月合约和上海2201月合约的价差（东京-上海）为-335.9美元/吨。