日本商品市场日评：东京黄金保持良好走势，橡胶市场横盘振荡

　　东京黄金早盘2210合约开盘在6563日元，较上一交易日上涨23日元。铂金2210合约开盘在3440日元，较上一交易日上涨36日元。美元指数早间在95.974附近。

　　昨天的东京黄金市场，在英国央行意外加息，以及ECB最新金融政策公布后美元汇率整体回落的背景下NY黄金价格反弹，带动东京主力合约再次站上6500日元整数位一线收盘。此前公布的FOMC声明决定加速缩小量化宽松规模，并预期在2022年完成3次加息。使得债券市场上，短期利率大幅上涨且长短期利率基差进一步水平化。10年期国债收益率下降2.8bp，至为1.4344%。在长期利率和美元汇率双重回落的支撑下，NY黄金主力合约一度反弹至接近1800美元附近水平，并在日内高点附近收盘。

　　东京市场方面，虽然外汇市场上美元兑日元汇率在避险氛围逐渐抬头的背景下回落至113.5日元一线后，给东京黄金价格带来一定压力，但是由于黄金价格本身强势反弹，东京远月合约顺利站上6500日元一线收盘并向6600日元一线发起尝试。交易策略上建议轻仓做多尝试。

　　12月16日东京黄金市场收盘时2210月合约和上海2112月合约的价差（东京-上海）为-0.4美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2205合约开盘在233.6日元，较上一交易日上涨0.7日元。TSR2206合约开盘在200日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在113.665附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在240日元整数位附近遭遇较强的压力，主力5月合约小幅回落至232日元一线后由于缺乏关键性材料，最后在统一价格收盘。虽然中国央行降准向市场释放流动性并适当放宽房地产企业贷款限制，但是并没有改变市场上对于可能出现经济下行的担忧，加上近期中国各地新冠疫情又有反复，在政府零容许的防疫政策下经济恢复可能再受冲击。上海橡胶主力合约依旧维持在14500元附近的震荡走势。东京橡胶市场在现自律性反弹之后呈现后劲不足，在接近FOMC等重要经济事件之前市场整体较为冷清。产地方面陆续有消息称泰国北部降雨可能会影响年底产量，同时中国云南等地气温下降可能导致减产期提前来到，考虑到在减产期即将到来的时间点上，近期走势较为坚挺的近月合约价格可能会改变东京橡胶市场合约间的升水结构。库存方面，大阪交易所公布的截至11月20日的日本全国天然橡胶商业库存小幅减少至9655吨，也给近月合约一定的支撑。

　　现货方面，12月15日3号烟片12月期FOB价格在64.31泰铢附近，较上一交易日上涨0.02泰铢。20号标胶12月期FOB价格在57.68泰铢附近，较上一交易日上涨0.35泰铢。USS现货价格在55.43泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在云层上线的225日元附近到支撑后，在短期转换线以及中期基准线重合的237日元一线遭遇到较强的阻力。持仓变化上来看，伴随近月合约持仓整理，整体持仓大幅减仓至9000手以下水平。虽然12月份为传统强势时间，在接近年底的时间点上能否再次出现破位上行的行情还需要有基本面上利好消息的配合。交易操作上建议单边交易暂时离场观望，合约间套利交易可以选择向近远月平水方向做多。

　　12月16日东京橡胶市场收盘时2204月合约和上海2205月合约的价差（东京-上海）为-269.4美元/吨。