地缘政治发酵，油价何去何从

　　本周EIA报告先对EIA在2022年1月短期能源展望中也对供需数据进行了大幅调整。EIA上调了对2022年原油需求的预期，2022年一季度原油市场大致还是紧平衡，油价相对强势。奥密克戎疫情仍在肆虐全球，乌克兰问题俄罗斯与北约摩擦不断，地缘事件频发让市场颇为紧张，OPEC+增产落地让市场担心供应端后续乏力，再叠加宏观风险偏好升温。多头支撑油价上扬。

　　截止周五（1月14日）当周JPX中东石油期货05合约周初开盘56490日元，周五收盘56610日元，较上周结算价上涨30日元，或0.05%。该合约期货价格整体维持在55100-57470日元区间运行。

　　一、EIA美国商业原油库存连续6周下降

　　美国能源信息署数据显示：截止至1月7日当周，除却战略储备的商业原油库存减少455.3万桶至4.133亿桶，减少1.1%，降至2018年10月以来最低。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少30.0万桶至5.93亿桶，降幅0.05%，为2002年11月15日当周以来最低。汽油库存增加796.1万桶，前值增加1012.8万桶，预期增加240.8万桶。精炼油库存增加253.7万桶，前值增加441.8万桶，预期增加175.7万桶。库欣库存减少246.8万桶，前值增加257.7万桶。除却战略储备的商业原油上周进口606.9万桶/日，较前一周增加18.5万桶/日。美国上周原油出口减少59.9万桶/日至195.5万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量78.4万桶/日。上周美国国内原油产量减少10万桶至1170万桶/日。

　　二、美联储有必要提前加息，缩表速度可快于上个周期

　　EIA 公布月度短期能源展望报告显示：预计2022年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为71.32美元/桶和74.95美元/桶，此前预期为66.42美元/桶和70.05美元/桶。2022年全球原油需求增速预期为362万桶/日，此前预计为355万桶/日。预计2022年美国原油产量将为1180万桶/日，此前预期为1185万桶/日。预计2023年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为63.5美元/桶和67.5美元/桶。

　　综合来看，2022年的供需判断显然让过剩预期回落，EIA判断2022年一季度原油市场大致还是紧平衡，在天然气、煤炭飞涨市场热炒能源危机的背景下，油价突飞猛涨。目前供应紧张现货市场强势，地缘炒作支撑油价走高。从交易机会性价比角度考量我们并不建议追涨操作。

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