日本商品市场日评：东京黄金横盘回落，橡胶市场走势良好

　　东京黄金早盘2212合约开盘在6661日元，较上一交易日下跌8日元。铂金2212合约开盘在3555日元，较上一交易日下跌11日元。美元指数早间在95.189附近。

　　上周末的东京黄金市场，在美国长期利率升高的背景下，NY黄金价格回落，东京主力合约结合日元汇率在前一天收盘价6660日元附近作小幅振荡收盘。美国商务部14日公布的2021年12月份零售业销售总额较上个月减少了1.9%，是时隔10个月来的大幅下降。同时美国密歇根大学公布的1月消费者信赖感指数也走低至过去10年间的第2低水平。即使经济指标低迷，但市场对美联储转向紧缩金融政策的期待没有发生变化，美国国债收益率上升抑制了黄金价格的走势。债券市场上，10年期美国国债收益率为1.773%，上升6.4bp。在3月份的FOMC会议上，美联储预计提高25个基点（bp）利率的可能性接近90%。NY黄金主力合约延续前一天的跌势，小幅下跌至1810美元附近收盘。

　　东京市场方面，外汇市场上美元兑日元汇率在自律性反弹的作用下回到114日元整数位一线以上水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，但是由于黄金价格本身小幅下跌，东京远月合约依旧在6600日元一线附近横盘整理。交易策略上短期建议暂时离场观望，中期寻找逢低做多的机会。

　　1月14日东京黄金市场收盘时2212月合约和上海2202月合约的价差（东京-上海）为-0.33美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2206合约开盘在243日元，较上一交易日下跌3.5日元。TSR2207合约开盘在209日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在114.307附近。

　　上周末的东京橡胶市场，受中国橡胶进口数据走低的影响，主力6月合约在245日元一线阻力作用下，结合晚盘冲高回落至344日元一线收盘。早盘延续此前连续上涨的走势，一度超过247日元附近的前期高点，呈现较强的走势。但之后公布的中国橡胶进口数据显示2021年全年进口天然以及合成橡胶总量为676.9万吨，较上一年减少9.4%。上海橡胶主力合约日盘在接近15000元整数位一线附近再度遇到较大的做空压力。伴随上海市场晚盘的大幅回落，预计东京橡胶价格本周也会有叫大幅的回调。产地方面东南亚产地受洪水影响，并考虑到在减产期即将到来的时间点上，近期可能造成现货市场上的供应紧张。库存方面，大阪交易所公布的截至12月10日的日本全国天然橡胶商业库存小幅增仓至9311吨，但整体库存依旧在历史同期处于低位。

　　现货方面，1月14日3号烟片1月期FOB价格在64.85泰铢附近，较上一交易日下跌0.23泰铢。20号标胶1月期FOB价格在60.24泰铢附近，较上一交易日上涨0.43泰铢。USS现货价格在56泰铢附近，较上一交易日上涨0.14泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在240日元一线以上连续走高之后，中期形成做多信号。但由于此后云层上线逐渐下调，后市可能会有短期的回落调整。持仓变化上来看，由于市场上始终缺乏基本面上的关键性材料，整体持仓变化表现低迷。但在技术上出现中期做多信号之后，交易操作上可以尝试逢低做多。

　　1月14日东京橡胶市场收盘时2206月合约和上海2205月合约的价差（东京-上海）为-206.1美元/吨。