地缘局势推动油价，再度刷新高度

　　本周市场多空交织。地缘局势仍是市场关注焦点，俄罗斯和乌克兰之间的地缘局势紧张，临近周末，美国称俄罗斯最早可能在下周采取进攻性军事行动，令市场对乌克兰局势的担忧加重，支撑国际油价大幅走高。同时EIA本周原油周度库存数据显示，EIA原油库存降幅超出预期，全口径库存下降，库欣库存再度下降低于3000万桶水平。但美伊谈判释放积极信号，伊朗石油有望流入市场，缓解供应紧张压力。同时美国CPI数据录得7.5%，创1982年2月以来新高，通胀压力令加息预期升温，抑制油价的上涨。

　　截止周五（2月10日）当周JPX中东石油期货06合约周初开盘60770日元，周五收盘61290日元，较上周结算价上涨620日元，或1.02%。该合约期货价格整体维持在60170-62530日元区间运行。

　　一、EIA库存超预期下降，库欣原油库存再次低于3000万桶水平。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至2月4日当周，除却战略储备的商业原油库存减少475.6万桶至4.104亿桶，减少1.1%，降幅录得2021年9月10日当周以来最大，为2018年10月5日当周以来最低。美国上周战略石油储备（SPR）库存减少139.7万桶至5.875亿桶，降幅0.24%，为2002年10月4日当周以来最低。汽油库存减少164.4万桶，预期增加162.3万桶，前值增加211.9万桶，降幅录得2021年10月22日当周以来最大，七周来首次录得下跌。精炼油库存减少92.9万桶，预期减少173.9万桶，前值减少241万桶。库欣库存减少280.1万桶，前值减少117.3万桶。除却战略储备的商业原油上周进口638.9万桶/日，较前一周减少69.6万桶/日。美国上周原油出口增加72.4万桶/日至310万桶/日，为2021年12月10日当周以来最高。过去的一周，美国原油净进口量减少142万桶/日。

　　二、三大能源机构发布能源月度报告

　　欧佩克发布月报显示：将2022年全球原油需求增速预测维持在420万桶/日不变。随着经济反弹，石油需求有望上升。二手资料显示，1月份欧佩克原油产量增加6.4万桶/日，至2798万桶/日，低于欧佩克+协议中承诺的增产额度。经合组织12月份石油库存下降3120万桶，至27.2亿桶。经合组织12月石油库存较上年同期减少3.11亿桶，较5年平均水平低2.1亿桶。

　　EIA发布短期能源展望报告显示：将2023年美国原油产量预测上调至1260万桶/日。预计2022年WTI原油和布伦特原油平均价格分别为79.35美元/桶和82.87美元/桶，此前预期为71.32美元/桶和74.95美元/桶。预计2023年美国原油需求增速为29.00万桶/日，此前为33.00万桶/日。预计2023年美国原油产量将增加63.00万桶/日，此前为61.00万桶/日。

　　IEA月报：今年全球石油需求将增加320万桶/日，达到1.006亿桶/日。鉴于历史数据修正而调高2022年需求预估，上调幅度为80万桶/日。欧佩克+供应短缺可能会推高油价。石油市场仍料将在第二季或2022下半年转为供过于求。闲置产能偏低升高了油价上涨及剧烈波动的可能性。1月全球石油供应增加56万桶/日至9870万桶/日。2022年石油供应可能攀升至纪录高位的1.015亿桶。12月经合组织石油库存下降6000万桶。

　　综合来看，美伊重启谈判令油市降温，但地缘局势令油价存在较大的不确定。美国政府声称俄罗斯几天内“随时”可能“入侵”乌克兰后，多国呼吁公民撤离乌克兰。最新消息称，拜登政府正准备在未来24-48小时内从乌克兰基辅撤出所有美国人员。同时IEA在月报中警告称，欧佩克+的供应不足可能推动油价走高。但美国高通胀压力，令市场加息预期升温。高盛将美联储2022年加息预期上调至连续加息7次，每次加息25个基点。此前高盛预计美联储今年加息5次。对油价起到一定的抑制作用。近期油价仍具有一定的上行空间。