原料端再现崩跌，黑色系重回弱势，后市如何运行？

　　5月18日，国内商品期货收盘多数下跌。跌幅方面，铁矿跌超5%，焦煤、焦炭跌超4%，沪锡、硅铁、甲醇跌超3%，不锈钢、螺纹、LPG、苹果、PTA、PVC、红枣、热卷、短纤、玻璃跌超2%；涨幅方面，菜籽、鸡蛋、纤板涨幅居前。

　　消息快讯

　　1、据农业农村部信息中心和山东卓创资讯股份有限公司联合监测，2022年第19周(即2022年5月9日-5月13日)，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤20.67元，环比上涨3.2%，同比下跌15.4%，较上周收窄8.6个百分点。总体看，本周全国猪肉均价高于上周。

　　2、据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚5月1—15日棕榈油出口量为613649吨，较4月同期出口的495096吨增加23.95%。

　　3、伦敦金属交易所(LME)：铝库存减少8475吨，铜库存增加4350吨，镍库存增加54吨，铅库存增加450吨，锡库存持平，锌库存增加975吨。

　　重点品种分析

　　铁矿

　　周三黑色系大幅下挫，原料端品种跌幅居前，其中铁矿主力合约收跌5.27%报791元/吨。

　　供应来看，本周澳巴发运量、到港量延续小幅回落，致使铁矿港口库存高位回落。不过目前库存总量仍高于往年同期水平。据Mysteel数据显示，45港库存总量13619.36万吨，较上周四继续降库376万吨。

　　需求方面，钢厂复产的预期已经开始逐步兑现，国家统计局数据显示，4月生铁日均产量数据已经回升至255.93万吨的高位，且钢厂按需补库，疏港保持高位，港口库存持续降库。不过目前下游需求仍受疫情等因素影响存在较大的不确定性，钢厂利润处于较低位置。

　　此外值得注意的是，日前发改委再度发声，表示将全力做好大宗商品保供稳价工作，持续加强市场监管。其中提及要做好矿产品保供稳价工作，加大铁矿石等国内勘探开发力度，加快矿产品基地建设，增强国内资源保障能力，对铁矿价格也形成一定的压制。

　　对此，光大期货表示，多空交织下，预计近期铁矿石价格延续震荡走势。

　　沪锡

　　日内沪锡延续下挫，主力合约收跌3.91%报271160元/吨，较比本周一开盘价已下跌超5%。

　　宏观层面来看，日前发布的4月经济数据表现较弱，叠加当前美元指数仍维持高位运行，在一定程度上打压了有色金属的价格。

　　基本面来看，目前供应端维持宽松状态。具体来看，当前国内锡矿保持正常生产。进口方面目前印尼、马来等主产国均恢复正常生产，出口量有明显回升，而我国进口窗口又持续打开，预计后期进口量仍将维持较高水平。冶炼厂方面，数据显示，精炼锡企业4月平均开工率上升至68.47%。当前国内锡冶炼厂开工率持稳，维持较高水平。

　　需求来看，不同行业表现差异较大，光伏行业保持高增速，但受疫情影响，汽车、PC、智能手机等需求偏弱。锡焊料企业出口订单减少，且国内淡季效应显现，预计锡焊料企业5月开工率环比下滑。

　　广发期货表示，短期供应宽松且需求疲软，锡价上行驱动不足。不过锡价走弱时，下游补库意愿较强，下方存在支撑，因此短期锡价维持震荡趋势，需关注疫情后供需情况变化。

　　铁合金

　　周三早间铁合金两品种双双下挫，日内延续早盘趋势，最终硅铁主力合约收跌3.23%报价8698元/吨，锰硅主力合约收跌1.19%报8280元/吨。

　　国信期货分析称，锰硅方面，中国铁合金协会锰系专业委员会号召锰系企业减产50%。南北方利润均负。与此同时，锰硅产量达到高位。截至5月5日，Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国67.57%，较上周增3.31%；日均产量29710吨，增880吨。需求面来看，钢厂产量环比回升。市场虽然偏向过剩，但供需双增预计成本支撑有效。建议逢低做多。硅铁方面，目前硅铁利润较好，市场生产意愿较强。 Mysteel数据显示， 2022年4月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，4月全国硅铁产量为54.79万吨，较3月增0.12万吨，较去年同期增4.51万吨。产量迅速上升导致硅铁国内供需偏向过剩。硅铁期货下跌后仍有高利润，逢高沽空为主。

　　重点事件关注

　　1、20:30 美国4月新屋开工总数年化

　　2、20:30 美国4月营建许可总数

　　3、20:30 加拿大4月CPI月率

　　4、22:30 美国至5月13日当周EIA原油库存

　　5、22:30 美国至5月13日当周EIA战略石油储备库存