日本商品市场日评：东京黄金横盘整理，橡胶市场小幅振荡

　　东京黄金早盘2304合约开盘在7555日元，较上一交易日下跌6日元。铂金2304合约开盘在3803日元，较上一交易日下跌3日元。美元指数早间在102.03附近。

　　昨天的东京黄金市场，在连续4个交易日上涨之后，呈现一定的获利了结压力。之后公布的5月份FOMC声明显示年内美联储加速升息的进程可能告一段落，给予黄金市场行情一定的支撑。东京主力合约在日元汇率重新站上127日元关键价位后，保持在7500日元以上水平收盘。另外当天公布的美国4月份耐用品订单统计里，民间设备投资的核心商品订单比上个月增加了0.3%，增速低于市场预期的0.5%。债券市场上，美国10年期国债收益率一度下跌至2.708%，为3月14日以来的最低水平，最后在2.745%附近收盘。NY黄金主力合约在连续几天的上周之后，在1860美元一线遭遇到较强的了解压力,一度下跌至1840美元附近的日内低点，最后在1850美元附近收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率再次站上127日元整数位一线后，给东京黄金价格带来较大的支撑。虽然NY黄金价格回落调整，东京黄金主力合约结合日元走低的利好，依旧保持在7600日元一线附近做横盘整理。交易思路上可以短期轻仓做多尝试。

　　5月25日东京黄金市场收盘时2304月合约和上海2206月合约的价差（东京-上海）为0.06美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2211合约开盘在248.4日元，较上一交易日上涨1.1日元。TSR2211合约开盘在209日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在127.148附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场维持高位振荡，以及东京5月合约掉月的背景下，市场整体缺乏方向感，主力10月合约多空胶着后在245日元附近收盘。中国各地的新冠疫情呈现稳定趋势之后，市场开始关注复工复产之后对于原材料的短期需求，各项统计显示中国国内大宗商品去库存进程较快，之后封禁解除之后将迎来一波采购高峰。上海主力9月合约保持在13000元整数位以上水平并有继续向上尝试突破的迹象。另一方面，日本国内各大汽车厂商依旧受到产业链混乱的影响，开工率一直没能回复，使得日本国内现货需求依旧低迷。后市关注外国来日旅游解禁后商用车轮胎的需求情况。产地国方面，泰国现货价格伴随主产区开割，现货价格开始小幅走低。东京5月合约在250.7日元掉月，交割数量为259手合计1259吨。库存方面，大阪交易所公布的截至4月30日的日本全国天然橡胶商业库存为8507吨，较4月中旬上升162吨。

　　现货方面，5月25日3号烟片5月期FOB价格在75.35泰铢附近，较上一交易日上涨1.77泰铢。20号标胶5月期FOB价格在57.36泰铢附近，较上一交易日下跌0.61泰铢。USS现货价格在65.57泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约站上短期转换线245日元一线之后，可能向中期基准线254日元一线回归。整体持仓小幅减仓至9000手以下水平，显示有部分短期空单选择获利了结，短期市场可能向有利于做多势力的方向转移。交易策略上建议轻仓多做尝试。

　　5月25日东京橡胶市场收盘时2210月合约和上海2209月合约的价差（东京-上海）为-20.5美元/吨。