当前生猪正处于供给下行窗口,价格上行情理之中,近月合约易涨难跌;但价格上行过快,随着时间推移,供给边际下行速度减缓,从而无法持续支撑过高价格。在政策不做过多干预的情况下,7到8月有出现周期性价格顶部的可能,也可能形成期现的共同顶部,届时,远月03、05合约可考虑逢高布局少量套保单。关于目前政策的驱动,需要关注最终的结果能否对现实形成影响。是加快了短期的出栏节奏(反而减少了中期的供应);还是提升了长期产能(短期应出栏量很难改变);如果出现前者的表现,那么可能导致周期顶部的后移。
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