针对近期猪价上涨发表的两三点看法

2022-07-05 07:48:43 我的钢铁网 

导语:近日,据市场了解,国家发改委发布通知,为做好生猪市场稳产保供工作,拟于7月4日开展研讨会,邀请国内部分大型养殖企业及屠宰企业参加会议。此次会议将分析近期生猪市场供需和价格形势,提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,提出不得囤货、哄抬猪价的要求,研究保持生猪市场平稳运行的相关措施等。此消息一出,市场反应较大,养殖场看涨情绪愈浓,致使现货猪价连续出现多日上涨。为此本文从当前多方面影响因素对猪价上涨进行简单阐述。

期货端—多头发力 盘面表现强劲

图1 近期生猪期货走势

7月4日大连商品交易所(DCE)生猪期货主力合约LH2209开盘价21870元/吨,收盘价22695元/吨,涨1320元/吨,涨幅6.18%,最高价22755元/吨,最低价21590元/吨,结算价22250元/吨。今日盘面表现异常精彩,多头势头强劲,其中在下午部分时间段一度涨停。

而此次生猪期货上涨主要有以下几点原因:1、近日市场传出发改委将于4日召集国内头部养殖企业及屠宰企业召开座谈会,此消息一出,产业各界人士认为当前供应紧张,猪少致使猪价上涨,中小散散户看涨情绪愈浓,致使接连三日,现货价格日度上涨1.0元/公斤以上。据上海钢联(300226)数据显示,截至7月4日,全国生猪现货价格为23.37元/公斤,较上周五上涨3.16元/公斤,且溢价成交,明日猪价依旧看涨。2、从供应端来看,去年9-10月那波去产能程度大,对应10个月后生猪供应量,表明当前猪少的供应格局,叠加在情绪的推助下,现货价格持续上涨,带动期货价格创年内新高。

从最新市场了解的谈话内容来看,主要围绕以下几点:1、短期体重变化情况,是否有压栏;2、关注价格何时回落,以及前几波二次育肥户补栏,后续出栏对猪价是否会造成风险;3、探讨能繁母猪数据,何时拐点到来;4、对于后期猪价走势的研判等相关内容。

政策端—政策对于猪价影响颇深

据了解,在国内CPI主要品类中,食品烟酒类占CPI中近30%的比重,其中非猪肉占比27.5%,猪肉占比2.5%,地位举足轻重。同时国外食品类在CPI在比重不如中国,比如日本在19%、美国在7.8%左右,因此国内食品类价格上涨尤其是猪肉价格上涨对于CPI影响颇深。而近期猪价波动幅度较大,对于此发改委召开座谈会,探讨近期市场是否压栏以及后市猪价等相关问题来说,主要是提醒相关企业保持正常出栏节奏、避免盲目压栏,提出不得囤货、哄抬猪价的要求,研究保持生猪市场平稳运行的相关措施,后续政策端导向或对未来猪价影响较大,需密切跟踪政策信息发布。

情绪端—散户看涨情绪浓 出猪意愿一般

从目前情绪端来看,养殖场对于后续猪价看涨情绪较浓,尤其是北方中小散户,主要在于去年9-10月母猪淘汰量大,致使此轮猪价上涨多以山东、东北为首的缺猪省份为导火索,涨价热潮延伸至全国猪价普涨。

当前情绪发酵已经到高潮时期,后续还需理智看待,对于二次育肥户来说,仍需理智看待,不宜盲目补栏,同时在天气逐渐升温以及饲料原料高成本的情况下,生猪体重上涨缓慢,应择机出栏,压栏过大不排除后续出现风险。

供需端—供需博弈 基本面向好

图2 近两年农业部能繁母猪存出栏情况

图3 全国餐饮收入走势

从供应端来看,2021年9-10月能繁母猪环比去化程度较大,分别为环比下跌2.30%和2.50%,其对应10个月后生猪供应量,也就是7-9月的生猪供应量,此阶段生猪供应或偏紧,而此轮6月中旬猪价上涨以来,累计上涨49.23%,接近一半的涨幅,也多是由于产业端认为后续生猪供应出现断档,部分散户二次育肥火热,猪价看涨情绪推涨猪价。

从需求端来看,年后多地受新冠疫情影响,人员流动受限,多地发达省份经济受到较大影响,我们从全国餐饮收入的走势来看,也可以明显看出,此次3-5月全国餐饮收入明显低于以往其他年份,需求端表现不佳较为突出,整体需求表现低迷,后续随着新冠疫情全面解封,需求增量或出现一定提升。

总结:从数据表现来看,生猪供应或将出现一定短缺,主要受2021年下半年去产能幅度较大所致,产业端对于后续猪价看涨情绪较浓,虽集团场整体出猪进度尚可,体重变化较为稳定,但部分北方散户出现一定二次育肥以及压栏操作,致使本就缺标猪的市场出现较大涨幅,从而影响全国猪价。目前国内经济受新冠疫情影响较大,需求不佳,或存在一定通缩表现,而猪肉作为CPI的重要影响因素,猪价的稳定对于稳定CPI意义深远,未来相关政策的发布对于猪价或更具一定影响力,后续紧跟政策导向,不宜过度追高,需理智看待。

(责任编辑:赵鹏 )
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