日本商品市场日评：东京黄金一进一退，橡胶市场小幅反弹

　　东京黄金早盘2306合约开盘在7867日元，较上一交易日上涨14日元。铂金2306合约开盘在3807日元，较上一交易日上涨1日元。美元指数早间在105.11附近。

　　昨天的东京黄金市场，在美国独立日休市的背景下，市场整体流动性较低，避险情绪有所缓和之后，黄金价格止跌进入横盘整理的态势。东京黄金主力合约在缺乏关键性材料的背景下，维持在7800日元一线的小幅振荡走势，尾盘在美元兑日元汇率支撑下，在7850日元一线附近收盘。上周公布的5月份美国个人消费价格指数比去年同期上升了6.3%，大幅高于美联储2%的通胀目标。结合美联储主席鲍威尔在欧洲央行论坛上表现出的，对于压制通货膨胀的坚决态度，美国国债收益率大幅回落。债券市场上，美国长期利率一改美联储加息预期时的涨势，转而回落调整。NY黄金价格在一度跌破1800美元关键价位后，多空双方加速调整持仓的同时，黄金作为安全资产的需求推动部分避险资金选择低位做多黄金资产，使得NY黄金主力合约回升至1800美元一线以上水平。上周末印度政府将黄金进口关税从7.5%提高至12.5%，以应对该国的货币贬值，需要关注其对后市的影响。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率在135日元一线一进一退，给东京黄金价格带来的支撑有限。NY黄金下探反弹之后，东京主力合约维持7800日元一线的支撑。交易策略上建以离场观望，下方关注7600日元的长期支撑。

　　7月4日东京黄金市场收盘时2306月合约和上海2304月合约的价差（东京-上海）为-0.48美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2212合约开盘在258.1日元，较上一交易日下跌0.1日元。TSR2301合约开盘在219日元，较上一交易日上涨2日元。美元兑日元汇率早间在135.844附近。

　　昨天的东京橡胶市场，受上海市场主力合约站稳13000元大关的利好，东京主力合约小幅反弹至258日元一线附近收盘。上周末外汇市场上美元汇率整体走高，帮助美元兑日元汇率保持135日元一线整数位，从而给与东京商品价格整体支撑。随着今年第4号台风本周开始正式影响东南亚各国，橡胶主要产地正式宣告进入台风季节。天气预报显示未来一周泰国主产地将面临较强的降雨，可能影响橡胶原料生产，短期内现货价格存在小幅反弹的可能。上海市场在站稳关键价位之后可能带动技术性做多交易，相比之下东京市场整体成交量较小，属于被动跟涨，远月合约关注前期高点261日元一线的阻力。另一个方面，中国和日本两地的库存同步减少，将对期货市场上近月合约价格走势带来利好。大阪交易所公布的截至6月20日的日本全国天然橡胶商业库存为6513吨，较6月初减少454吨。

　　现货方面，7月4日3号烟片7月期FOB价格在71.7泰铢附近，较上一交易日上涨0.53泰铢。20号标胶7月期FOB价格在59.06泰铢附近，较上一交易日下跌1.02泰铢。USS现货价格在59.79泰铢附近，较上一交易日上涨0.43泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约小幅反弹后有望尝试向前期高点261日元发起尝试，下方关注前期价格区间中线255日元一线的支撑。在6月合约高价交割之后，库存减少推动近月合约走高将成为后市关注的焦点。整体持仓在8000手一线小幅增仓，多空双方都在寻求产量恢复后市场上新的材料。交易策略上建议可以轻仓做多尝试。

　　7月4日东京橡胶市场收盘时2012月合约和上海2209月合约的价差（东京-上海）为-47.8美元/吨。