【和讯油脂早报】国泰君安期货：关注产地报价是否企稳

　　棕榈油：关注产地报价是否企稳

　　豆油：受棕榈油和CBOT大豆双重影响

　　印尼考虑更频繁地设定毛棕榈油出口参考价。外电7月6日消息，印尼贸易部一名高级官员周三表示，该国正考虑每两周设定一次毛棕榈油(CPO)出口参考价格，此前是每月一次，旨在更快地适应快速变化的国际市场价格。目前没有给出何时做决定的时间框架，但表示有关部门正在听取利益相关者、政府机构和行业参与者对该提议的意见。

　　SPPOMA：7月1-5日马来西亚棕榈油产量环比下降15.88%。外电7月6日消息，南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)周三发布的数据显示，2022年7月1-5日马来西亚油棕鲜果串单产较上月同期下滑15.78%，出油率下降0.02%，棕榈油产量下降15.88%。

　　【趋势强度】

　　棕榈油趋势强度：-1;豆油趋势强度：-1

　　注：趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　短期宏观情绪和基本面因素共同影响油脂市场，由于担忧全球经济下行，加上资金成本上升，市场情绪悲观，资金持续从大宗商品市场撤离。

　　棕榈油：昨日棕榈油依旧维持弱势，日盘马棕、连棕均触及跌停，日盘尾盘出现回升，但是夜盘表现仍然较弱。印尼提高棕榈油出口配额，市场猜测其国内库存压力较大，截至7月6日，印尼已批准出口许可249万吨。马来方面，预计马来6月底的棕榈油库存将较5月底回升；目前市场预计7月份马来棕榈油产量将继续回升，而出口因印尼的竞争将相对偏弱。总体来看，产地的棕榈油供应仍然是逐渐增加的势头，且7-10月份马来和印尼均面临库存上升的担忧，不过，随着产地价格的大幅下跌，一定程度上已经反映了悲观的预期，短期内，市场情绪的影响更大一些，如果整体市场情绪企稳后，预计棕榈油价格有可能会出现阶段性反弹。

　　豆油：跟随棕榈油、CBOT大豆下行。国内大豆压榨量预计在160-190万吨之间，在7月份豆棕油现货价差接近平水的情况下，豆油需求预计将受到影响，预期豆油库存将继续小幅上升。在豆油自身基本面缺乏驱动的情况下，预计豆油走势将继续受到棕榈油和CBOT大豆的影响。

　　菜油：继续关注后续进口菜籽、菜油采购情况，菜籽榨利在变好，但是菜油进口利润仍然不佳，9月份之前国内的菜油库存预计将持续下降。菜油短期走势仍然受豆油和棕榈油走势影响。

　　中期来看，在产地供应压力出现缓和之前，预计棕榈油价格仍有压力。豆油则关注棕榈油和CBOT大豆走势。短期内，油脂市场受情绪影响比较明显，表现为剧烈波动，单边操作建议暂时观望。