投资要把风险放在第一位——专访众利投资陈宫

一、盘王个人简介

陈宫，男，现年41岁，福建福州市人。在大盘手网的参赛ID为：众利投资一号，业余爱好阅读。

截止2022年7月15日，盘王参赛账户“众利投资一号”累计收益率为：118.68%，累计净利润为：2781万多元，最大回撤-16.98%，量化投资高手。

二、盘王业绩展示

大盘手网“七尾狐”交易分析神器对盘王陈总的交易情况展示如下：

从交易频率上来看，盘王属于中线交易类型。

从其所交易品种上看，盘王属于一个多市场、全品种交易类高手，曾经投资棉花期货获利476万多元；在棕榈油、豆油、聚录乙烯、菜油等品种上获利均超过200万元。

2022年6月下旬，盘王曾经单周盈利达1115万多元，7月中旬单周盈利更是高达1293万元。

三、盘王精彩观点

1、只有长期专注的学习才有可能成为赢家。

2、不管是做实业还是金融行业，都要有全身心投入的精神。

3、投资要把风险放在第一位，在此基础上再去考虑利润。

4、交易中没有完美的策略，一些看似简单有缺陷的策略，一旦你把他们组合起来同时使用，你就布下了天罗地网，生命力就会很顽强。

5、飘忽不定的主观想法在狂躁的市场面前，只会乱上加乱，放大人性弱点，患得患失、恐惧贪婪等。

6、心态是期货成功最重要的因素。

7、构建系统最大的难点不是构建本身，而是如何消除层出不穷的困惑。

8、赢家最终比拼的不是所谓的技术，而是谁更有耐心。耐心是靠本金和期货以外的收入撑大的。

9、具有概率优势的方法重复的次数越多，越有可能实现正收益。

10、要想在期货市场赚大钱，首先要学好技术，其次要准备好大的本金。

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四、盘王投资经历

日前，大盘手网对盘王本人进行了专访，以下为采访实录：

大盘手网1：请介绍一下您专业从事投资前的工作经历，对您后来做期货投资是否有帮助？

陈总：我在投资期货前曾经从事过钢材贸易，那段经历对我后来的期货投资没有什么帮助，因为我是纯技术面量化交易。

大盘手网2：您当时是在什么机缘下接触期货的？期货的哪些魅力吸引您后来成为了职业交易者？

陈总：在做期货前我卖过钢材，而且还去轧钢厂上过班，所以和很多人一样，我是由现货商或生产商接触到期货的。

当初，我接触期货的目的和大部分人一样——想通过炒期货轻松发大财。期间经历了一个曲折的过程，说起来都是辛酸。后来我成为职业交易者是因为期货碰了壁之后，虽然知道自己太无知，但又不想认输，所以就打算闭关修炼。我逐渐意识到：只有长期专注的学习才有可能成为赢家。

大盘手网3：请简述一下您以前实业投资的前后经历、取得的辉煌业绩和感悟？后来您为什么开始参与金融投资？

陈总：2004年大学毕业后直到2011年这段时间，我从事过钢材贸易，去轧钢厂上过班，但是事业上一直没有什么起色。之后我抱着发大财的目的参与了期货交易，结果可想而知，亏损是必然的。

一经打击就灰心泄气的人，永远是一个失败者。我虽然不是天生的成功者，但我骨子里流淌着不服输的血液，所以我亏了当然不会认输。

2012年，我开始专职在家没日没夜地研究期货，技术进步很快。

2012年到2015年，我从20万元本金做起，连续3年盈利，信心爆棚，但是苦于本金太少。那时我心想，如果自己拥有更多的本金，就会有更大的收益。于是我就不加思索去配资炒期货，结果事与愿违，2015年账户资金回撤38%，自己辛辛苦苦赚来的100多万元利润全部吐了回去，“一夜回到解放前”，后来不但资产归零，而且还欠了几十万元的外债。

2015年破产之后，我无意中接触到连锁餐饮项目，于是就加盟了一家渔粉店从事小本生意。起初生意还不错，每月有两到三万元的收入，暂时缓解了自己的生活压力。后来我自创了餐饮品牌“爱米渔”，成立了餐饮公司开连锁直营店、招商加盟、食材配送，一步步发展到现在有100多家连锁店。

我做实业算不上很成功，给我最大的感悟是：不管是做实业还是金融行业，都要有全身心投入的精神。

在餐饮创业的3年时间里，我没看过一次K线图，一直是连做梦都在想着怎么把餐饮事业做大做强。

大盘手网4：您在做期货之前有没有做过其他类型的金融投资？

陈总：我从始至终只做过期货，虽然股票账户早就开了，但是到现在都还没有交易过。

大盘手网5：请问您是从什么时候开始专职做期货的？为什么选择专职做期货？

陈总：2012年开始专职做期货，当时我认为：专职做才能更快的学会技术。

大盘手网6：请讲述一下您的交易系统、品种选择、开平仓、止损止盈的做法、经验或教训？

陈总：我的交易系统一直在根据资金量做调整。初期投资的时候，我的资金比较少，主要做三四天的隔夜趋势波段，品种一般也控制在10个以内。至于开平仓、止损止盈等也都是常规的趋势跟踪方法，没有什么特别之处。

大盘手网7：您在投资之初遇到的最大困难和障碍是什么？您是怎么解决投资之初面临的障碍和瓶颈的？

陈总：投资之初我遇到的最大困难是本金不足，专职做期货，收入来源都靠期货。即使连续盈利了3年，赚的钱也没剩多少，后来我铤而走险选择了借贷+配资+重仓交易，最终却导致破产。

大盘手网8：您有大亏的经历吗？原因是什么？从中吸取了哪些经验教训？

陈总：大亏的经历如上所述。期货本身是杠杆交易，风险巨大，如果再去借钱、再去配资，爆仓的可能性会大大增加。

2015年大亏后我去从事了餐饮行业方面的工作，3年时间内我没有打开过交易软件，没有看过K线图。那期间，我也曾冥想过、懊悔过，并暗暗发誓：等我凑够本钱，我还会东山再起的，但下一次绝不再配资，绝不再借贷炒期货。投资要把风险放在第一位，在此基础上再去考虑利润。

大盘手网9：您为什么选择程序化交易？您什么时候开始做程序化交易？期初遇到了哪些困难？

陈总：程序化交易能根据自己的策略自动开平仓、自动计算下单量，可以摒弃一切主观的思想。飘忽不定的主观想法在狂躁的市场面前，只会乱上加乱，放大人性弱点——患得患失、恐惧贪婪等。选择程序化去自动交易，适当地远离市场，可以降低对既定策略的执行难度。

我从2015年初起开始程序化交易，之前是人工下单的量化交易。

程序化交易之初，我把已经成熟的交易系统编出代码，没遇到什么困难。唯一的困难就是每年8000多元的费用对当时拮据的我来说，比较心疼。

大盘手网10：您认为一个人只有具备了什么条件才能进行专业投资？

陈总：我觉得专业投资需要具备的条件很苛刻，大部分人还不具备。

首先，需要掌握一整套具有概率优势的交易系统，这已经淘汰了百分之七八十的人。

其次，家庭开销不需要从期货账户中支取，否则遇到极端情况或两年没有盈利的时候，谁都坚持不下去。

所以，我建议大家不要进行专业投资，最好把期货当成副业来做，完全不靠期货的收入来维持生活，只有这样才能保持好心态。心态是期货成功最重要的因素。

大盘手网11：您构建交易系统的核心理念是什么？您的交易系统大约用了多长时间建立的？对于构建交易系统您有什么经验和教训？

陈总：我认为构建交易系统的核心理念是：消除疑虑才能坚定执行。2012年开始专职做期货的时候，我没日没夜地用程序化测试历史数据，大概用了七八个月的时间建立了自己的一整套方法。

构建系统最大的难点不是构建本身，而是如何消除层出不穷的困惑：要不要多品种交易？要不要设置大周期过滤？周期越短的策略是否优于中长线策略？最优参数有参考意义吗等等。这些困惑如果不消除，那么自己建立的交易系统就很难执行下去。

构建一个成功的交易系统就如同爱迪生发明灯泡一样。爱迪生测试了1000多种材料才找到钨丝适合做灯丝，有人讥讽他，爱迪生则说：我的成就不仅仅是发现用钨丝适合做灯丝材料，更大的成就是我证明了有1000多种材料不适合做灯丝。

构建交易系统也一样，我构建的交易系统看似简单粗暴，但背后却花了大量时间用程序化编程去证明无数复杂的方法行不通，无数看似聪明的方法最后都是殊途同归。

大盘手网12：您的程序化交易策略有哪些类型？您认为衡量一套策略优劣的标准是什么？

陈总：我的程序化交易策略都是趋势跟踪类型。衡量一套策略优劣的主要标准是风险收益比，也就是用年化收益率除以最大回撤率的比值。比值越大越好，好比我们买东西时考虑商品的性价比，单纯去看商品的价格或性能都没意义，两者的比值才是最重要的。

大盘手网13：您的交易策略曾经遇到的最大困难是什么？您是如何优化的？

陈总：困难是时时刻刻都存在的，因为没有完美不回撤的策略。趋势策略有很大的缺陷，震荡的时候持续频繁止损，大幅盈利的时候随时可能利润回吐。我会更多地从品种分散、策略组合、多周期套用的角度去优化，而不是只考虑单个策略的具体进出场点位。

大盘手网14：对于挑选品种、选择周期、选择板块、分配资金您有什么好的经验和建议？

陈总：我建议投资者做流动性大、定价主要由中国说了算的品种，完全国际化的品种最好不要碰，比如黄金、白银、原油等。

如果投资者本金多的话，应套用尽可能多的周期，尽量把风险分散开。

品种选择时，各个板块都要涉及。每个板块的品种数量尽量平均，合计品种10个以上。如果自己资金允许的情况下，那么品种越多越好。

在每个品种的资金分配上，我一般给予相同的风险权重。

大盘手网15：您是如何处理滑点的？

陈总：交易过程中，滑点是不可避免的损耗，所以我建议尽量不要去做日内短线，我们想打赢滑点和手续费太难了。

大盘手网16：对于策略的优化、暂时困难期及大幅回撤等您是如何处理的？

陈总：我在策略上很少做优化，一般只会随着资金量的增大不断增加策略。这样一方面可以减少交易中滑点的损耗，另一方面也可以稍微平滑一些资金曲线图。

在投资中，账户资金权益大幅回撤或长期回撤等情况随时都有可能发生，我们只能依靠信仰坚定执行下去，只要资金管理得当，迟早能熬出头的。

以前当我资金小的时候，如果半年不赚钱，自己就受不了。因为我每月要从期货账户中出金，以此来维持家庭开销。但是现在，即使两年不赚钱对我也没有影响。赢家最终比拼的不是所谓的技术，而是比谁更有耐心。耐心是靠本金和期货以外的收入来撑大的。

大盘手网17：回顾2021年和2022年的市场行情，您对量化交易有些什么经验和教训？

陈总：这两年的行情是趋势向上的，我也收益颇丰；但是因为行情经常突然转向，造成的回撤也很大。为了应对这种V型急速反转的行情，我开发了新的策略应对。

对于新开发的策略，我主张增加到现有策略组合中，而不是代替原有策略。

交易中没有完美的策略，一些看似简单有缺陷的策略，一旦你把他们组合起来同时使用，你就布下了天罗地网，生命力就会很顽强。

大盘手网18：从事程序化交易多年以后，您对量化交易的优缺点和发展前景有什么感悟？

陈总：量化交易的优点在于进出场明确，风险可控，对没有基本面研究条件的个人（也包括机构）容易上手。缺点是很难产生暴利，量化交易的暴利是靠时间+复利慢慢熬出来的。

中国量化交易的前景就是欧美发达国家的现在，以后占比只会越来越大。

五、盘王投资理念

大盘手网19：在期货投资市场，哪些风险是可以避免的？哪些风险是不可避免的？面对那些不可避免的风险，您会如何处置？

陈总：期货市场的风险无处不在，利润都是靠承担可控的风险赚来的。

面对那些不可避免的风险，一是要做到单笔交易止损明确；二是不同策略之间的风险要可量化比较；三是账户总体风险要可量化控制。只有这样，才能保证以后随着资金规模的不断增大和交易策略组合的不断调整，自己还能够严格地控制住整体账户的总体风险。

大盘手网20：哪些人性弱点对期货交易是有害的？这些人性弱点一般在交易中怎么表现？

陈总：人性弱点往细的方面说，主要表现在患得患失，亏了不止损，心存侥幸；赚了后生怕再亏回去，想要落袋为安。所以投资者只要反其道而行之，截断亏损，让利润奔跑，你就具备了概率优势。

人性弱点往大的方面说，主要表现在贪婪上。投资中有个不可能三角关系：收益率高、回撤率低、资金容量大，只能取其中两者而放弃第三者。像我的交易风格，追求高收益率和大资金容量，必然要舍弃低回撤率。而做日内短线的高手，收益率极高、回撤率很低，但是资金容量却有限。

当市场中一波大行情来临时，短线交易者在垂涎趋势交易者的几天获取的几千万的利润；当市场长期震荡的时候，趋势交易者又在羡慕短线交易者的低回撤率，这都是不切实际的想高收益率、低回撤率、大资金三者通吃的贪婪的表现。

大盘手网21：期货市场的本质是什么？

陈总：从官方定义来说，期货市场的本质是现货商在期货市场套保并将商品期货的风险转嫁给期货投机者的行为。

从我自身的感悟来说，期货市场的本质是一场万里长征。如果你掌握了具有概率优势的交易系统，那么你就跨出了第一步。如果你资金管理得当，风险控制严格，那么就跨出了第二步。剩下的9999里路，就是苦苦地煎熬、傻傻地坚持。

大盘手网22：您认为在投资中大部分人亏损的核心原因是什么？

陈总：按我的理解，亏损没有核心原因，只有主要原因和次要原因。

主要原因是大部分人没有建立一套具备概率优势的交易系统，这个原因淘汰了百分之七八十的人。

次要原因是剩下的百分之二三十掌握盈利技术的人，无法长期坚持下去，这个次要原因又淘汰了剩下的大部分人。

大盘手网23：期货市场的赢家有哪些共性？

陈总：赢家首先都比较专注，能静下心来钻研。他们会不断地剖析自己的内心，分析亏损者的共性，不断地打磨自己的交易系统，最终做到知行合一。

其次，赢家对自身的交易系统有着坚定的信仰。为什么不用“信念”，因为这个词还不足以表达坚定的程度。一个有信仰的赢家，面对长达一两年的回撤期或资金大起大落时依然会坚守交易规则。因为他相信：具有概率优势的方法重复的次数越多，越有可能实现正收益，这是最难学习到的赢家特性。

大盘手网24：简单地概括一下您能成功的最大感悟是什么？您最想告诉后来者的投资经验和教训是什么？

陈总：我的成功纯属机缘巧合。我第一次投资期货破产后，如果没有餐饮创业迅速积累到的本金，那么我的投资生涯也会是失败的，我永远不可能在期货市场上赚到大钱。

假设自己有1000万元本金，目标是每年赚300万元，那么冒的风险就会很小；扣掉家庭开支，几乎是纯复利增长。但是，如果你只有20万元本金，目标是每年赚20万元，那么你就会冒着爆仓的风险，赚来的钱扣掉家庭开支所剩无几，就永远不可能做大。

所以，我想告诉后来者：要想在期货市场赚大钱，首先要学好技术；其次要准备好一笔大的本金。如果本金不多，那就把自己的本职工作做好，仅仅把期货当做一项副业来做，增加点额外收入来改善生活。

大盘手网25：能透露一下您的发展目标和前景展望吗？

陈总：套用一句网络流行语：先挣他一个亿。

以三年为一个结算周期，我还是很有把握实现年化收益率为30%-60%，承担不超过40%的最大回撤率，同时做好两年时间不赚钱的心理准备。

大盘手网26：您当时参加大盘手网大赛的主要原因是什么？

陈总：我参加大盘手网全国期货实盘争霸赛，主要是为了查看和分析自己的交易数据，比如资金曲线图、品种盈亏、胜率、盈亏比等等，通过“七尾狐”交易分析神器都可以很方便地了解到，我从来没有在意过自己的排名。

大盘手网27：您对大盘手网有些什么建议？

陈总：没有什么建议，只是在这儿祝福大盘手网越办越好！

注：本文内容仅代表受访者个人意见，不作为投资建议，未经许可请勿转载。

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