光大期货【玉米、淀粉】：加息政策落地 玉米先跌后涨

1、外盘：7月国际谷物市场影响因素中核心指标为宏观局势，6-7月美麦、玉米大幅波动。2022年初受俄、乌冲突地缘政治因素影响国际谷物价格大幅上涨，6月开始通胀预期升温，美元加息呼声高涨，国际及国内谷物价格冲高回落。统计数据显示，在6月通胀见顶、美元加息等因素影响下，国内大豆期货主力合约下跌400元/吨，玉米主力合约下跌500元/吨。

2、国内：受期货下跌拖累，国内油脂、谷物现货市场成交低迷，期、现市场关注焦点转向新年度大豆、玉米种植结构及成本。在新玉米生长及收获情况仍存在较大不确定性的情况下，贸易商售粮情绪主要受到期货及外围市场影响。7月产区有资金压力的贸易商降价出货意愿增加。受高温天气影响，7-8月玉米深加工企业停机检修增加。在此期间玉米深加工企业补库需求较弱，企业以消耗库存为主。7月华北深加工夏季检修陆续开始，部分企业进入停机状态，华北贸易商抵触降价情绪较浓，市场流通量减少，加工企业采购情绪清淡。6月猪料消费超预期下降，南方饲料企业库存、替代谷物供应为主，饲料企业维持安全库存，现货采购需求疲软，玉米及淀粉市场利空情绪影响为主。

3、期货：7月最后一周，美元加息政策落地，玉米先跌后涨。伴随着周边商品技术性反弹，国内玉米、淀粉期价也呈现反弹表现。技术上，玉米9月合约重新回归到2650元的整数支撑之上，这样玉米9月合约2650-2750价格区间成为玉米期价主要波动区域。8月玉米2209合约继续关注2750元前高压力表现，警惕价格冲高回落风险。