【和讯原油早报】国泰君安期货：暂时观望，趋势仍是逢高空思路

　　【国际原油】

　　WTI 9月原油期货收跌2.88美元/桶，报86.53美元/桶；Brent 10月原油期货收跌2.76美元/桶，报92.34美元/桶；SC2210原油期货收涨3.00元/桶，或0.46%,报657.00元/桶。

　　1、【俄罗斯经济部上调2022年经济预期，下调2023年经济预期】金十数据8月17日讯，俄罗斯经济部预计俄罗斯2022年GDP将萎缩4.2%，而5月中旬的预测为萎缩7.8%。预计2023年GDP将萎缩2.7%，5月中旬的预测为萎缩0.7%。预计2022年美元对卢布的平均汇率为68.1，2023年为69.2。预计2022年的通胀将达到13.4%，2023年通胀将达到5.5%。

　　2、美国至8月12日当周API原油库存(万桶) ：前值 215.6预期 -11.7公布 -44.8；美国至8月12日当周API汽油库存(万桶)：前值 -62.7预期 -149.4公布 -448。

　　3、【美国国务院发言人称伊朗要求解除对伊制裁“没有可达成的空间”】金十数据8月17日讯，当地时间8月16日，美国国务院发言人普赖斯在当日的简报会上表示，伊朗一直在提出与恢复2015年伊核协议无关的要求，包括要求解除其经济制裁等。普赖斯对此表示，相关要求在谈判中没有可以达成的空间，如果伊朗想要解除相关制裁，其需要改变基本行为。他还指出，美国同意欧盟的基本观点，即伊朗核协议谈判中“可以谈判的内容都已谈判过了”。（央视）

　　4、加拿大央行行长麦克勒姆：通胀可能已经达到顶峰。

　　5、亚特兰大联储GDPNow模型显示，预计美国第三季度GDP增速为1.81%，8月10日预计为2.45%。

　　6、德国经济部发言人：媒体关于德国决定继续运营核电站的报道“毫无事实依据”。

　　7、据外媒援引航运消息人士和卫星数据报道，运载第一批乌克兰粮食货物的船只停靠在叙利亚塔尔图斯。

　　8、美国国务院发言人：美国已通过欧盟收到伊朗对欧盟核提案的回应，并正在研究这些回应。

　　9、市场消息：知情人士称，欧盟认为伊朗对核协议草案的回信具有建设性。

　　【趋势强度】

　　原油趋势强度：0

　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。

　　【观点及建议】

　　昨夜，油价再次大跌创下新低，WTI一度跌破86美元/桶，短期多空双方继续围绕伊朗原油恢复问题反复博弈。我们认为，考虑到伊朗原油回归的不确定性，在短线超跌后仍需警惕油价日内反弹，本周或仍是震荡市。考虑到在美国7月CPI公布后，市场前期悲观情绪有所修正，前期驱动油价下行的悲观预期有所弱化，操作上暂时观望，不宜追空。趋势看，对于三季度中下旬我们暂时维持偏空判断，即WTI、Brent或有机会跌破90美元/桶，SC或跌破600元/桶，核心逻辑在于当前原油自身供需面依旧处于收缩的过程中。无论从海内外原油库存、成品油毛利以及原油自身月差角度看，油品需求边际仍处于转弱的过程中。考虑到当前美联储对于加息态度依旧偏鹰，一旦市场再度回归对于衰退的交易，宏、微观共振下行的风险仍然存在，仍是逢高空思路。此外，过去一周市场对于伊朗问题关注度有所提升，警惕市场再次交易伊朗原油回归问题。此外，SC受仓单影响在经历过去三周的强势后估值已快速修复，理论上SC未来再次明显强于外盘的概率不大，走势或再次与外盘趋于同步。

　　展望2022年下半年，海外紧缩周期加速推进，对于大宗商品存在趋势见顶回落风险的判断不应有太多质疑。在上半年化工利润持续低位、4月以来有色系趋势下行以及6月以来黑色系开启大跌后，原油受到的板块轮动下行压力较大。此外，考虑到俄罗斯原油流向亚太的路径已经完全打通，市场在计价完欧盟年底前停止90%的俄罗斯原油进口利好后未来或将长期受到俄油南下的边际利空的抑制，尤其可能淡化亚太地区下半年季节性旺季利好。当然，下半年原油市场在供需两端的不确定性依旧较高，策略上可重点关注各类套利策略，详见我们6月26日发布的原油半年报《在重塑的油运格局中挖掘确定性套利机会---2022年下半年原油期货行情及投资展望》。