EG去库周期接近结束，EG弱势延续

策略摘要

供应收缩背景下，EG开工率维持低位，恒力有重启预期，另有一套浙石化新装置开始试车，库存依旧维持高位，去库周期接近结束，中性观望。

核心观点

■ 市场分析

基差方面，EG张家港基差-21元/吨（-9），依旧偏弱。

生产利润及国内开工。本周原油制EG生产利润为-2443元/吨（-109），煤制EG生产利润为-1657元/吨（-72），仍维持深度亏损，EG负荷维持低位。

开工率方面。恒力一线目前重启中，另一线计划下周重启，以及浙石化二期1#目前停车检修中，重启待定，另浙石化二期2#一套80万吨/年的MEG新装置近日已顺利开车并且负荷提升中。外盘方便，马来西亚一套MEG装置也重启并运行。

进出口方面。EG进口盈亏-205元/吨（-62），进口持续一定亏损，到港有限。

下游方面。近期浙江限电原因，下游需求影响较大。长丝产销30%（0）,今日长丝产销整体惨淡，短纤产销65%（+8%），今日短纤产销略有回升。

库存方面。本周四隆众港口库存113.1万吨（-0.8），小幅去库，但仍维持高位。

策略

（1）供应收缩背景下，EG开工率维持低位， 但恒力有重启预期，另有一套浙石化新装置已经顺利开车，并且库存依旧维持高位，去库周期接近结束，中性观望。（2）跨期套利：观望。

■ 风险

原油价格波动，煤价波动情况，工厂检修持续性，下游需求恢复情况。