天然橡胶需求抑制,胶价延续弱势

2022-08-19 08:02:57 新浪网 

策略摘要

当下因RU盘面交割逻辑结束,短期压力得到缓解,在绝对价格低位下,价格继续下行动能减弱,但下游库存没有去化之前,缺乏上涨动力。

核心观点

■市场分析

18号,RU主力收盘12855(-35)元/吨,混合胶报价11550元/吨(-50),主力合约基差-905元/吨(+15);前二十主力多头持仓78819(-2491),空头持仓100134(-358),净空持仓21315(+2133)。

18号,NR主力收盘价10260(-15)元/吨,青岛保税区泰国标胶1525(-10)美元/吨,马来西亚标胶1520美元/吨(-10),印尼标胶1585(-10)美元/吨。

截至8月12日:交易所总库存283584(+2713),交易所仓单254780(-710)。

原料:生胶片48.5(0),杯胶45.25(+0.25),胶水47.3(+0.3),烟片50.60(+0.01)。

截止8月11日,国内全钢胎开工率为59.35%(+2.63%),国内半钢胎开工率为64.44%(+0.43%)。

观点:8月份国内下游总体处于淡季,使得轮胎需求恢复缓慢,近期国内整体小幅累库为主,但因为降雨影响,主产区原料产出有限,国内到港量也没有呈现大幅增加,供应端的压力尚未显现。8月份海内外雨季结束之后,供应增速有望提升,预计海内外原料价格还有回落空间。当下因RU盘面交割逻辑结束,短期压力得到缓解,在绝对价格低位下,价格继续下行动能减弱。如果9月国内需求有明显回升,胶价有反弹动能,否则在供应压力逐步加大下,仍将延续宽松格局,建议暂时观望。

■策略

中性

■风险

国内需求恢复不及预期,全球产量大幅增加

(责任编辑:赵鹏 )
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