广发期货镍日评:美国CPI超预期,高价抑制现货成交,高位回落

2022-09-14 09:19:58 新浪网 

【信息】(1)Mysteel:华友钴业(603799)9月13日公告称,公司与淡水河谷印尼签署合作框架协议,双方计划合作建设高压酸浸湿法项目,本项目计划年产能为60000吨镍金属量的氢氧化镍钴产品(MHP)。如果可供应的褐铁矿增加,双方将考虑扩大本项目产能。

(2) Mysteel:印尼能矿部公布9月镍矿内贸基准价格(MC 35%),其中NI1.7% FOB 43.88美元/湿吨,环比下跌0.89美元,同比上涨5.61美元;NI1.8% FOB 49.04美元/湿吨,环比下跌0.99美元,同比上涨6.27美元;NI1.9% FOB 54.49美元/湿吨,环比下跌1.10美元,同比上涨6.97美元;NI2.0% FOB 60.22美元/湿吨,环比下跌1.22美元,同比上涨7.70美元。

现货】9月13日金川电解主流升贴水+8000元/吨,价格199900元/吨;俄镍主流升贴水+3000元/吨,价格194900元/吨;挪威镍主流升贴水+9000元/吨,价格200900元/吨;镍豆主流升贴水+3500元/吨,价格195400元/吨。

【供应】据SMM,2022年8月全国电解镍产量共计1.55万吨,环比下降3.13%,同比增长5.35%;预计2022年9月全国电解镍产量1.59万吨,环比增长2.58%,同比增长11.17%。沪伦比回升至8.31,进口窗口打开。二级镍替代作用明显。

【需求】新能源方面,SMM预计9月三元前驱体产量仍继续上行产量为85,200吨,环比增加7%,同比增加61%。不锈钢方面,据Mysteel调研,9月国内40家不锈钢厂300系粗钢初排产138.36万吨,预计环比增8.5%。

【库存】9月13日上期所镍增加253吨至2072吨,9月13日LME镍库存减132吨至53400吨。9月9日SHFE镍周报库存较上周增加436吨至3523吨。SMM国内六地社会库存5732吨,周环比减少112吨,减幅1.92%。9月9日保税区库存周环比减少350吨至6400吨;其中,镍板4250吨,镍豆2150吨。

【逻辑】二级镍过剩与纯镍库存低位矛盾仍存,国内不锈钢厂复产、新能源向好发展,需求回暖,硫酸镍产能错配问题为镍价筑底,海内外库存低位。密切跟踪宏观预期变化,镍价容易放大盘面情绪。当下,现货市场几无成交,若盘面情绪降温,恐有高位回落风险,可轻仓转空。镍价弹性较好,建议轻仓短线操作,保持较高安全边际。参考运行区间170000~195000元/吨。

【操作建议】观望或轻仓逢高试空,看短做短

【短期观点】中性

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(责任编辑:宋政 HN002)
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