宏观VS地缘风险，油价最终下跌

　　北京时间周四凌晨2点，美联储宣布加息75个基点，将基准利率升至3.00%-3.25%区间，利率水平升至2008年以来新高。今年至今，美联储已连续5次加息，并且最近3次连续加息75个基点，美联储重申预计持续的加息是合适的，委员会高度关注通胀风险，美联储官员预计货币政策将走更加强硬的路线，2022年至少还会出现一次75个基点的加息。

　　俄总统普京就“卢甘斯克人民共和国”、“顿涅茨克人民共和国”、赫尔松州和扎波罗热州的公投问题发表讲话，普京还宣布在俄罗斯进行部分动员，局部动员令已经签署，为二战后首次。据俄罗斯卫星网报道，俄罗斯国防部长下令执行总统的部分动员命令，另据塔斯社21日报道，白俄罗斯暂未考虑军事动员问题。

　　EIA发布最新周度库存数据显示：截止至9月16日当周，除却战略储备的商业原油库存增加114.1万桶至4.31亿桶，增幅0.27%。美国战略石油储备（SPR）库存减少689.9万桶至4.272亿桶，降幅1.59%，为1984年8月10日当周以来最低。汽油库存增加157万桶，预期减少43.1万桶，前值减少176.8万桶，增幅录得2022年7月15日当周以来最大。精炼油库存增加123万桶，预期增加42万桶，前值增加421.9万桶。库欣原油库存增加34.3万桶，前值减少13.5万桶。除却战略储备的商业原油进口694.7万桶/日，较前一周增加115.5万桶/日。美国原油出口增加2.5万桶/日至354.0万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量增加113万桶/日。美国国内原油产量维持在1210.0万桶/日不变。

　　普京宣布二战以来首次动员，油价盘中大幅拉涨，JPX 2301合约原油期货价格最高触及74470日元。EIA商业原油及成品油库存增加，再叠加凌晨美联储宣布加息75个基点，美元指数站上111，油价盘中回吐涨幅，最终收跌。JPX中东石油期货2301合约开盘价73050日元，较上交易日下跌870日元，或1.19%。一旦俄乌局势升级，短期内油价有可能大幅上涨，在此背景下，油价下行空间有限，短期有可能见底。

　　报告中的信息均来源于公开资料，本人对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。本人已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。本人对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。