【和讯油脂早报】国泰君安期货:关注前期低点支撑

2022-09-23 08:04:42 和讯投稿 

  棕榈油:关注前期低点支撑

  豆油:受棕榈油和CBOT大豆走势影响


  【宏观及行业新闻】

  9月22日进口阿根廷豆油及加拿大菜籽油C&F报价:①阿根廷豆油(10月船期)C&F价格1265美元/吨,与上个交易日相比下调20美元/吨;阿根廷豆油(12月船期)C&F价格1260美元/吨,与上个交易日相比下调20美元/吨。

  ②加拿大进口菜油C&F报价:进口菜油(10月船期)C&F价格1850美元/吨,与上个交易日相比持平;进口菜油(12月船期)C&F价格1780元/吨,与上个交易日相比持平。

  马来西亚棕榈油局(MPOB):马来西亚棕榈油出口将在未来2至3个月内放缓,预计马来西亚2022年棕榈油产量为1850万吨,而2021为1810万吨。截至2022年12月底,马来西亚棕榈油期末库存可能大幅增加至250万吨。

  【趋势强度】

  棕榈油趋势强度:0;豆油趋势强度:0

  注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。

  【观点及建议】

  棕榈油:SPPOMA数据显示马来西亚棕榈油9月前20日的产量恢复或不及预期,且船运机构的出口数据显示9月前20日的出口环比增幅较大(30%以上),9月底马棕油累库程度或不及市场预期;昨日,MPOB称2022年马来棕榈油产量或达到1850万吨,至年底马来棕榈油库存将达到250万吨,目前来看,马来继续累库的预期将继续对棕榈油价格构成压制。10月底之前,国内棕榈油也是持续累库预期,市场关注国内棕榈油压力及11月以后的棕榈油采购情况。

  豆油:9、10月份国内大豆进口量偏少,所以9、10月份豆油的供应有限;阶段性豆油需求受到棕榈油大量到港的影响,在压榨量下降的情况下国内豆油库存出现增长,不过从历史同期来看豆油库存的绝对值还是偏低。短期内豆油价格继续受棕榈油和CBOT大豆走势影响。

  菜油:10月份之前国内的菜油库存偏低,国内菜油价格坚挺,不过,由于远期加拿大新菜籽采购较多,市场认为后期国内菜油供应将转为宽松,叠加加拿大油菜籽新季增产预期,对菜油01合约有一定的压制,现在市场主要关注加拿大菜籽的到港时间表。

  短期商品市场情绪仍然受到美元指数走势和原油走势影响,美元强势、原油走弱情况下商品市场承压,这影响到马盘棕榈油、CBOT大豆和豆油,进而对国内油脂板块有所影响。随着美豆和加菜籽的新作上市,以及棕榈油处于高产期,国际上的油脂供应阶段性增加,对油脂价格构成压制;不过,从马来近期的产量和出口数据、美豆的平衡表、以及国内三大油脂的库存情况来看,阶段性的油脂基本面压力市场已经反映,所以油脂价格表现为抵抗式下行。目前市场处于宏观偏空而基本面相对中性的阶段,棕榈油前期低点7444一线的支撑仍然有效,近期建议观望为主。

(责任编辑:赵鹏 )
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