【和讯原油早报】海通期货:超预期累库下,弱势油价急盼“甘霖”,市场对它抱有高度期待

2022-09-28 07:41:29 和讯投稿 

后市观点

周二夜盘时段市场传出消息,俄罗斯可能会在下次会议上提议欧佩克+将产量减少约100万桶/日,油价瞬间拉起一美元。昨天能源市场更重要的事是北溪管道遭遇“蓄意破坏”,据称“北溪-1”管道和“北溪-2”管道受到的损坏可能比预想的更严重,这让昨天欧洲天然气期货大涨近20%,虽然目前没有任何天然气通过管道运送,但不确定性已经增加,这也提醒市场供应端的脆弱仍会扰动市场。

凌晨API公布数据显示美国原油库存大幅累库415万桶远超市场预期,持续的累库表现给近期油价带来一定压力,从目前权威机构推演来看累库趋向在11月之后才会有所改善。油价跌破80美元同时我们观察市场发现供需层面并没有明显的恶化迹象,月差裂解差等有所回暖,所以我们也反复强调当前投资者没有从供需层面去做空市场,更多的是宏观层面冲击带来的悲观预期驱动。

在当前全球央行不断加大加息力度,经济衰退风险持续提升背景下需求端很难给油价带来动力,这也让市场高度期待供应端出现积极变化来改变市场颓势。在昨晚出现俄罗斯可能会在下次会议上提议欧佩克+将产量减少约100万桶/日的消息之前,面对油价疲弱的表现包括沙特等OPEC中东国家近期表现出奇地安静,这让市场非常好奇接下来的10月5日月度会议上会达成什么样的预期管理,近期已经有多家机构预期OPEC需要做出强有力的回应才能提振市场预期,而对于后续减产幅度目前评估50-100万桶/日才会对油价有明显作用,而做出这样的减产决定对于OPEC内部协调及应对美国等消费方的压力还是存在一定挑战。此次会议时间恰逢我国十一假期,这期间油价有可能出现较大幅度的波动,从时间点上来说,国内投资者已经需要在本周剩余时间注意做好假期持仓的管理。

强势美元继续压制风险资产表现,股市原油日内均是冲高之后随着美元走强又回落,油价连续大跌后有低估嫌疑,但是从油价波动来看市场信心仍然明显不足,这也让油价暂时没有大幅上行驱动,后续继续关注随着时间推移宏观层面和供应层面的变化,综合衡量当前市场局面十一国庆假期期间休盘时间较长,且国际油价组织反弹概率较大,当前位置不建议继续追空。

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每日动态

【1】WTI主力原油期货收涨1.79美元,涨幅2.33%,报78.5美元/桶;布伦特主力原油期货收涨2.01美元,涨幅2.43%,报84.87美元/桶;INE原油期货收涨0.41%,报615.4元。

【2】美元指数涨幅0.04%,报114.16;港交所美元兑人民币涨幅0.1%,报7.1437;美国十年期国债跌幅0.01%,报111.03;道琼斯工业指数跌幅0.43%,报29134.99。

近期要闻

【1】据路透社消息,俄罗斯克里姆林宫27日表示,不排除“北溪”天然气管道的管线受到了蓄意破坏。此前,“北溪”天然气管道的三条海上管线在波罗的海发生泄漏,原因不明。报道称,“北溪”天然气管道项目的运营商“北溪AG”公司(Nord Stream AG)27日早些发布声明称,发现“北溪”天然气管道项目的三条海上管线在一天内遭受了“前所未有”的损坏。随后,报道称,当被问及蓄意破坏是否是管线损坏的原因时,俄总统新闻秘书、克里姆林宫发言人佩斯科夫告诉记者:“目前不排除任何可能性”。

俄气公司2022年上半年净利润超过前两年总和;

据塔斯社9月27日报道,俄罗斯天然气工业股份公司2022年上半年根据国际财务报告准则统计的净利润达到25140亿卢布。这一数字是去年同期的2.6倍,并且超过了俄气公司前两年利润的总和。塔斯社援引俄气公司董事会副主席法米尔·萨迪格夫的话报道称,利润迅速增长的主要原因是今年上半年俄气公司出口的天然气平均价格大幅上涨。出口到独联体以外地区的天然气平均价格约为2021年同期的3.5倍。萨迪格夫说,俄气公司可以首次实现年中分红。

【2】尽管美国汽油价格已从今年夏天的创纪录高点回落,但美国总统拜登仍对此不满意。周一,拜登再次表示,要求油气公司还要降价。

拜登在白宫竞争委员会的一次会议上表示,“上个月全球石油价格下跌...但我们还没有看到下降的油价反映在加油站。而石油和天然气公司仍在赚取创纪录的利润——数十亿美元的利润。”

美国原油期货8月份下跌9.2%。根据美国汽车协会(AAA)的数据,当月汽油价格也下降了9.2%。

不过,正如拜登所指出的,全国各地的汽油价格仍然参差不齐。由于当地缺乏炼油能力,西部各州的汽油价格要高得多。

“我要传达的信息很简单,”拜登表示,“对于那些经营加油站并在加油站制定价格的公司:降低你在加油站收取的价格,以反映你为产品支付的成本,现在就行动。”

拜登周一的言论与他今年6月写给油气公司的一封信如出一辙,他在信中指出,油气公司炼油利润率处于历史高位,应该降低汽油价格。。

【3】市场的注意力正转向OPEC及其包括俄罗斯在内的盟友组成的OPEC+在10月5日开会时将采取什么行动,OPEC+在上次会议上已经同意小幅减产。不过,OPEC+的产量远远低于目标,这意味着进一步减产可能不会对供应产生太大的影响。

伊拉克石油部长Ihsan Abdul Jabbar周一表示,OPEC+正在监测油价情况,希望市场取得平衡。他在接受国家电视台采访时表示:“我们不希望油价大幅上涨或崩跌。”Abdul Jabbar称:“我们进入了一个具有挑战性的时期。全球因素导致(油价)下跌 ,最重要的是成长放缓和通胀攀升。”

OPEC需要采取行动以提振油价。石油业专家、Black GoldInvestors创始人Gary Ross表示,预计未来几个月原油库存将增加,OPEC将不得不削减50万-100万桶日产量,以维持90美元/桶左右的油价。随着第四季度经济衰退的风险和相对较弱的基本面进入,供需将重新恢复平衡,这将导致库存增加。如果OPEC不减少供应,原油市场可能会转向期货溢价,一些原油产品将很难找到需求。

瑞银表示,随着原油价格回落到今年1月以来的最低水平,欧佩克+必须在未来几天宣布至少减产50万桶/日,才能遏制油价跌势,并为油价设定一个底部。瑞银策略师Giovanni Staunovo和Wayne Gordon认为,为了给油价提供一个更稳固的底部,沙特需要主动进行额外的减产。由于许多欧佩克+成员国的产量低于配额,任何有效的减产都可能小于尚未商定的数量。瑞银仍看好原油前景,但近期的油价稳定只能由欧佩克+来实现。如果欧佩克+不尽快减产,可能会刺激油价进一步走低

以上图表数据来源文华财经 IFIND 海通期货投资咨询部

(责任编辑:赵鹏 )
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