“猪周期”又开启!9月投放储备猪肉创纪录,价格何去何从?四季度供应仍是焦点

2022-10-04 14:32:20 e公司 微信号 

国庆假日,生猪价格仍在小幅上涨。此前,面对生猪价格的快速上涨,9月份国家已投放了约20万吨政府储备猪肉,创下历史之最。

放储着眼于防止猪价过快上涨。而接下来的四季度,是传统的生猪消费旺季,猪价在元旦春节效应支撑下是否会大幅上行,高点在何处?面对需求的进一步攀升,供应端的变化成为行情的关键;而对于生猪的压栏或二次育肥情况,市场分歧较大,这也是生猪价格维持高位的时间长短之争。

面对养殖利润的高点,农业农村部已经协调会议,研究部署四季度生猪稳产保供工作,要求精准开展综合调控。部分生猪养殖企业已经着手在生猪期货上进行利润保值操作。数据显示,生猪主力2301合约持仓量由二季度末的2.4万手增加到三季度末的4万手,持仓增加1.6万手。而为提高各方参与交割的灵活性和自主性,提供更多的交割选择和交割资源,9月27日,生猪期货协议交收业务已正式启动。

9月份投放约20万吨储备猪肉

国庆假日,生猪价格仍在小幅上涨。

中国养猪网统计显示,10月3日,全国外三元生猪均价为24.92元/公斤,比今年3月21日的低点11.78元/公斤,价格已翻番,涨幅达到111.54%。

9月份,中央和各地合计投放政府储备猪肉20万吨左右,单月投放数量达到历史最高水平,投放价格低于市场价格,有效保障了生猪猪肉市场供应和价格平稳运行。

在储备猪肉大量投放的背后,是生猪价格的持续攀升。根据Wind数据显示,截至三季度末,外三元生猪市场价已上涨至24.22元/公斤,较6月末已累计上涨17.4%。这表明在三季度,生猪价格环比上涨了17.4%。

受益于价格的上涨,生猪养殖行业在今年第三季度也迎来了利润的“整体”改善。到9月30日当周,自繁自养养殖利润上升至799.35元/头;外购仔猪养殖利润上涨至803.41元/头。从头均养殖利润来看,目前养殖利润已达到除非洲猪瘟疫情导致的暴利外的,养殖利润周期的高点。

“放储主要着眼于防止猪价过快上涨。”农业农村部国际畜产品生产和贸易监测预警首席专家朱增勇分析,放储主要发生在猪价涨幅较大、重要节日以及短期应急保供之际。

据监测,9月19日至23日当周,36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨30%,进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨二级预警区间。

在今年国庆节前,农业农村部在京召开部门协调会议,研究部署四季度生猪稳产保供工作。会议要求,加强形势分析研判和信息预警,盯住能繁母猪存栏、生猪出栏等关键指标,加大信息发布频次,有效引导生产;精准开展综合调控,从生产、市场和进口等多环节协同施策;进一步落实好养殖用地、环保和贷款等长效性支持政策,稳定养殖预期。

四季度行情生猪供应仍是焦点

接下来的四季度,是传统的生猪消费旺季,猪肉价格在元旦春节效应支撑下是否会大幅上行,高点在何处?供需是不是会出现结构性矛盾?市场对此分歧较大。

中金公司通过对历史数据的回测显示,一般9月起白条猪肉鲜销量大致呈现逐月递增态势,四季度月度平均销量较三季度高出13.11%;从近五年的屠宰企业开工率来看,自10月起屠宰开工率明显上升,四季度月度平均开工率较3季度高出4.22%。

显然,需求会进一步攀升,而从二次育肥来看,供应也在进一步上来。根据卓创资讯调研数据,8月至9月山东、河南等北方地区二次育肥量占出栏量的比重达25%至30%,湖南、江西、湖北等地占比达28%至30%。

东亚前海证券分析师汪玲表示,从我国猪肉年均消费量5000万吨来看,政府猪肉储备投放规模有限,对消费市场影响较小。根据中国饲料工业协会数据,今年1-8月猪饲料产量8081万吨,同比-7.9%,反映目前生猪供给仍然偏紧。在这种供紧需宽态势仍占主导地位下,今年四季度仍然看好猪价景气上行。

中金公司分析师郭朝辉认为,十一节日效应后,消费转入弱势,叠加二次育肥逐步入场,10月中旬至11月底,生猪现货价格或高位回落,但回落空间有限;进入到元旦春节效应后,生猪价格或再次进入季节性上行通道,但在供需局面呈现双增下;受整体消费能力偏弱的掣肘,旺季价格不具备大幅上涨基础,预计四季度猪价或仍处季节性高位,但整体涨幅或低于市场预期。

生猪期货协议交收业务开启

面对四季度的不确定性,在三季度利润可观的背景下,部分企业已经着手在生猪期货上进行利润保值操作。

今年三季度,生猪期价表现出高位震荡态势,与政策调控措施紧密相连,猪肉价格上涨吸引投机及保值客户参与。数据显示,生猪主力2301合约持仓量由二季度末的2.4万手增加到三季度末的4万手,持仓增加1.6万手。

在合约报价上,目前生猪期价排列呈现近高远低的表现,生猪11月价格表现最强,反映出市场对于短期消费的看好;明年1月合约在春节季节性消费支撑之下,价格表现次之;生猪明年3、5、7月合约价格逐月下降,代表春节后猪价的合约反映出节后猪价下行的季节性预期。

格林大华生猪研究员张晓君认为,明年3月起,生猪供给开始逐月增加,猪价或再度进入下行周期。当前养殖利润回升至相对高位,市场对于明年猪价由强转弱的预期较为一致,养殖企业再次面临猪价下跌带来的经营风险。近期养殖企业对于提前锁定养殖利润、对冲猪价下跌风险的意愿十分强烈。部分企业已经着手在期货市场上进行生猪期货卖出套期保值操作,也有部分企业做好准备在适当时机进场布局生猪期货卖出套期保值。

在新一轮“猪周期”已开启的背景下,大商所经过充分调研并广泛征集交割库、产业企业意见,在不影响交割制度和流程前后一致性的基础上,9月27日,推出生猪期货协议交收业务。该业务以丰富交割库和客户间的沟通渠道,提高各方参与交割的灵活性和自主性,提供更多的交割选择和交割资源,有效提升交割效率,扩大生猪期货服务产业覆盖面。

新希望六和交割业务负责人李青表示,可以协助买方客户对接交割分库附近的屠宰企业,便利买方客户选择是否进行白条猪肉协议交收。考虑到每批次交割生猪的到厂重量、宰后出肉率、副产品回收值、净白条损耗等指标差异较大,买方客户可进一步与屠宰企业协议,确定白条猪肉交收的具体单价。

责编:彭勃

校对:赵燕

    本文首发于微信公众号:e公司。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:冀文超 )
看全文
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

热门阅读

    和讯特稿

      推荐阅读

        【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。