日本商品市场日评：东京黄金市场小幅上涨，橡胶市场继续走高

　　东京黄金早盘2310合约开盘在7860日元，较上一交易日上涨5日元。铂金2310合约开盘在4338日元，较上一交易日下跌12日元。美元指数早间在104.95附近。

　　昨天的东京黄金市场，在即将公布的美国11月份通胀指标以及FOMC最新声明之前，市场整体观望氛围较重，黄金价格在美国长期利率升高的背景下小幅回落。外汇市场上由于美元兑日元汇率反弹走高，推动东京远月合约在上周收盘价7880日元一线附近振荡收盘。虽然美联储政策走向取决于通胀水平，但在金融紧缩程度以及升息可能造成经济衰退等问题上依旧存在分歧。昨天美国财政部实施的320亿美元规模10年期国债招标中，最高中标收益率为3.625%，比投标前市场上长期利率高出3bp以上，竞标倍率为2.31倍。最后，美国10年期国债收益率连续二个交易日上涨5个基点（bp）至3.614%一线收盘。2年期和10年期国债收益率基差小幅扩大至-78.6bp附近。NY黄金主力合约在时隔5个交易日之后小幅回落至1790美元一线收盘。

　　东京市场方面，美元兑日元汇率上涨至137日元一线，给东京黄金价格提供了更多的支撑，但由于黄金价格本身小幅回落，东京主力合约在保持7800日元整数位一线后小幅振荡收盘。交易策略上建议逢低做多，轻仓尝试。

　　12月12日东京黄金市场收盘时2310月合约和上海2302月合约的价差（东京-上海）为-0.44美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2305合约开盘在226.8日元，较上一交易日下跌2.9日元。TSR2306合约开盘在188日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在137.5附近。

　　昨天的东京橡胶市场，连续大幅上涨之后，昨天市场终于迎来了一波获利调整行情。东京主力5月合约回落至230日元整数位一线一下水平收盘后，晚盘更是向下调整至226日元一线。上海橡胶市场主力5月合约在回落至13000元整数位一线以下后，呈现上方承压较大，晚盘更是下跌至12700元一线的日内低点收盘。产地方面，由于受低气压影响，泰国南部产区直到下周早些时候都将维持降雨天气，但现货市场价格依旧表现低迷。日本国内商业库存小幅减少，大阪交易所公布的截至11月20日的日本全国天然橡胶商业库存为4572吨。

　　现货方面，12月9日3号烟片12月期FOB价格在56.33泰铢附近，较上一交易日下跌0.26泰铢。20号标胶12月期FOB价格在49.79泰铢附近，较上一交易日下跌0.06泰铢。USS现货价格在45.29泰铢附近，较上一交易日上涨0.08泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在230日元一线隐约有短期见顶的迹象。一目均衡表上来看，短期转换线向上穿过了中期基准线。而迟行线和价格实体呈现交叉，伴以价格实体突破云层后，呈现较为有力的做多信号。但同时由于短期偏离中期基准线较大，以及连续上涨导致市场有过热嫌疑，出现短暂回调的几率较高。东京橡胶市场整体持仓也回落至10000手以下水平，呈现大幅减仓，显示短期多单也已经开始了结离场，后市需要关注美联储加息等外部市场环境的变化。交易策略上建议依旧保持逢低做多思路。

　　12月12日东京橡胶市场收盘时2305月合约和上海2305月合约的价差（东京-上海）为-181.6美元/吨。