日本商品市场日评：东京黄金市场回落调整，橡胶市场小幅振荡

　　东京黄金早盘2312合约开盘在7868日元，较上一交易日下跌82日元。铂金2312合约开盘在4370日元，较上一交易日下跌63日元。美元指数早间在102.19附近。

　　昨天的东京黄市场，在公布的美国12月份消费者物价指数基本符合预期，通货膨胀缓和后美联储于年内开始降息的预期再次抬头，美国长期利率回落推动黄金价格再次上涨。但另一方面，由于美元兑日元汇率大幅下跌后，压低了东京黄金价格的走势，远月合约小幅收低在7850日元一线。美国劳动省12日公布的去年12月份消费者物价指数（CPI）比去年同期上升6.5%，该增幅为2021年10月以来的最低增幅。另外环比下降0.1%，也是自20年5月以来该指标首次下跌。市场上对于美联储（FRB）将进一步放缓加息速度的预期上涨，打压了长期利率的走势。债券市场上，美国10年期国债收益率创下近4周的新低。另外，当天美国财政部实施的30年期国债投标情况也表现良好，最高中标收益率为3.585%，低于预期收益率。受此影响，NY黄金价格在做多势力的作用下，主力合约一举站上1900美元整数位一线收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率大幅下跌至129日元一线，给东京黄金价格带来更多的利空压力，虽然NY黄金市场大幅上涨，但东京主力合约在结合汇率因素后回落至7800日元一线收盘。交易策略上建议短期离场观望。

　　1月12日东京黄金市场收盘时2310月合约和上海2302月合约的价差（东京-上海）为-0.88美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2306合约开盘在225日元，较上一交易日下跌1日元。TSR2306合约开盘在184日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在129.18附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海橡胶市场高位振荡，现货价格走势良好的背景下，东京主力6月合约继续小幅上涨至226日元一线收盘。近期外汇市场上日元汇率走高导致东京橡胶市场盘中一度出现下滑，同时上海主力合约向上突破13000元大关后，呈现较大的获利了结压力，一定程度上也压制了东京市场的上涨势头，主力6月合约在226日元一线的景气高点附近盘整收盘。产区方面，主要产地泰国的东北部产区相继进入减产期，前一天现货价格的大幅上涨推高了橡胶价格的整体走势。由于今年东南亚地区受拉尼娜气候的影响，使得增产期降雨天气较多，从而在一定程度上影响了产区割胶，导致市场对整体产量可能有所减少的担忧加重。虽然日本国内商业库存继续增仓，一定程度上打压了近月合约的走势，但结合橡胶的季节性因素，近远月合约间依旧维持正常的升水价差。大阪交易所公布的截至12月30日的日本全国天然橡胶商业库存为5167吨.较上一期增加163吨。

　　现货方面，1月12日3号烟片1月期FOB价格在56.06泰铢附近，较上一交易日下跌0.15泰铢。20号标胶1月期FOB价格在48.7泰铢附近，较上一交易日下跌0.2泰铢。USS现货价格在45泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在站稳220日元整数位一线后，呈现短期的向上突破走势。一目均衡表上来看，实体价格进入云层小幅震荡后完成了对中期基准线的回归后，后市能否维持住在云层上方运行将成为判断中期走势的关键。上方在230-235日元区间依旧存在较强的抛售压力。东京橡胶市场整体持仓连日来小幅增至12000手以上水平，显示逐渐有做多势力新开加多。考虑到之后东南亚主要产区将进入减产期，交易策略上依旧建议以逢低做多为主。

　　1月12日东京橡胶市场收盘时2306月合约和上海2305月合约的价差（东京-上海）为-200.5美元/吨。