中国经济复苏预期备受市场关注，油价低位反弹走高

　　进入本周，中国商务部于近日下发2023年第二批原油非国营贸易进口允许量。让市场对这个全球最大的石油进口国需求回升充满希望。油价开启反弹模式。此外有G7官员称G7有意对俄罗斯石油产品区分为溢价交易产品和折价交易产品，并设定更加具体的限制。燃料供应减少的担忧以及美元走弱，也对油价也起到一定的支撑作用。由于部分炼油厂大幅停产导致本周API与EIA原油库存超预期大幅增长，但对本周油价影响有限，本周油价整体呈现低位反弹态势。

　　截止周五（01月13日）当周JPX中东石油期货05合约周初开盘61160日元，周五收盘62740日元，较上周结算下跌1450日元，或2.37%。该合约期货价格整体维持在59700-63800日元区间运行。

　　一、EIA与API库存超预期增长

　　 截止至美国1月6日当周，除却战略储备的商业原油库存增加1896.1万桶至4.4亿桶，增幅4.51%，增幅为2021年2月6日当周以来最大，库存为2022年11月4日当周以来最高。美国战略石油储备（SPR）库存减少80.0万桶至3.716亿桶，降幅0.21%，为1983年12月2日当周以来最低。汽油库存增加411.4万桶，预期增加118.6万桶，前值减少34.6万桶。精炼油库存减少106.9万桶，预期减少47.2万桶，前值减少142.7万桶。库欣原油库存增加251.1万桶，前值增加24.4万桶。美国除却战略储备的商业原油进口635.0万桶/日，较前一周增加63.8万桶/日。美国原油出口减少207.0万桶/日至213.7万桶/日，为2022年8月5日当周以来最低。过去的一周美国原油净进口量增加270.8万桶/日。精炼厂设备利用率 84.1%，预期85.7%，前值79.6%。美国国内原油产量增加10.0万桶至1220.0万桶/日。

　　API发布最新周度库存数据显示：截止至美国1约6日当周，API原油库存增加1486.5万桶，预期减少237.5万桶，前值增加329.8万桶。汽油库存增加183万桶，预期增加147.5万桶，前值增加117.3万桶。精炼油库存增加109万桶，预期减少12.5万桶，前值减少241.7万桶。库欣原油库存增加231万桶，前值增加70.1万桶。

　　二、中国经济复苏预期备受市场关注

　　包括原油进口配额增加在内的诸多迹象表明，今年中国石油(601857)需求将出现复苏。商务部于近日下发2023年第二批原油非国营贸易进口允许量，配额总量为11182万吨，同比去年第二批上涨112.2%。叠加前期提前下发的部分允许量，截至目前2023年进口原油配额共计下发13182万吨。第二批原油进口配额的发放也让市场对这个全球最大的石油进口国需求回升充满希望。

　　EIA短期能源展望报告：2023年全球原油需求增速预期为105万桶/日，此前预计为100万桶/日；2024年比2023年增加172万桶/日；预计到2024年，美国石油总消费量将增加19万桶/日，达到2063万桶/日；俄罗斯石油供应的不确定性将持续存在，尤其是在2023年初。预计2023年布伦特原油平均价格为每桶83美元，较2022年下降18%，随着全球石油库存增加，2024年继续下跌至78美元/桶，对原油价格构成下行压力。

　　综合来看，随着中国第二批原油进口配额的发放，让市场对这个全球最大的石油进口国需求回升充满希望。同时市场预期美联储将在2月政策会议上放缓加息步伐，仅加息25个基点，美元走弱，对大宗商品起到一定的提振作用。油价仍具有一定上行动力。考虑到春节将至，投资者注意风险控制。