日本商品市场日评：东京黄金市场小幅走高，橡胶市场大幅反弹

　　东京黄金早盘2312合约开盘在7923日元，较上一交易日上涨22日元。铂金2312合约开盘在3971日元，较上一交易日下跌18日元。美元指数早间在103.96附近。

　　上周末的黄金市场，在美国节假日休市前的持仓调整行情中，美国长期利率冲高回落，黄金价格也自日内低点反弹，呈现一进一退的走势。外汇市场上美元兑日元汇率一度来到135日元的日内高点后，尾盘回落至134日元一线的高位振荡，受此影响东京黄金价格主力合约尾盘终于站上7900日元一线水平收盘。上周，多位美联储官员相继表示，需要提高利率才能将通胀率拉回到理想水平。连日来的鹰派言论以及良好的经济数据导致投资者对今年美联储的加息次数预测调整为三次。受此影响，债券市场上，10年期美国国债收益率一度上升至3.929%，创下去年11月以来的新高。而尾盘伴随3连休前的持仓调整，最后回到3.826%一线收盘，略低于前一天结算价。NY黄金主力合约一度下跌至1820美元之后，在长期利率回落的背景下反弹至1850美元一线收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率晚盘维持在134日元一线以上，支撑了东京黄金价格的走势，加上NY黄金价格尾盘小幅反弹，帮助东京主力合约小幅收高在7930日元一线水平。交易策略上建议暂时离场观望。

　　2月17日东京黄金市场收盘时2312月合约和上海2304月合约的价差（东京-上海）为-0.98美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2307合约开盘在220.5日元，较上一交易日下跌1.8日元。TSR2308合约开盘在188日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在134.3附近。

　　上周末的东京橡胶市场，在上海橡胶尾盘下跌的影响下，东京主力7月合约虽然日盘大幅上涨至222日元1一线的近期高点，但晚盘在做空压力下回落至220日元一线水平收盘。上海期货市场过至春节休市重开后的调整回落后，逐渐在12500元一线形成中期支撑。另一方面，由于大部分东南亚产区都已经进入了落叶期（减产期），原料供应降低推动现货价格再次长高。而同时由于外汇市场上日元贬值，给与东京橡胶期货价格进一步上涨压力，主力7月合约在现货价格和日元汇率的双重助力下大幅上涨至222日元一线高点收盘。但晚盘在上海市场回落的影响下，显示依旧没有拜托弱势氛围。大阪交易所公布的截至1月20日的日本全国天然橡胶商业库存为6059吨.较上一期增加868吨。

　　现货方面，2月17日3号烟片2月期FOB价格在60.35泰铢附近，较上一交易日上涨1.06泰铢。20号标胶2月期FOB价格在49.62泰铢附近，较上一交易日下跌0.15泰铢。USS现货价格在47.57泰铢附近，较上一交易日上涨0.5泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在在218日元附近做窄幅震荡后,大幅反弹至220日元整数位一线以上，基本完成了对短期转换线的回归，后市回调目标在中期基准线所示的228日元附近。一目均衡表上来看依旧显示较强的做空信号，后市关注中期能否站稳云层的支撑。整体持仓变化来看，在此前大幅减仓减仓后，上周末整体持仓再次来到11000手以上水平，其中以7月合约有增仓最为明显。显示在现货价格的加持下，远月做多势力减仓进场。交易策略上依旧建议以逢低做多为主。

　　2月17日东京橡胶市场收盘时2307月合约和上海2306月合约的价差（东京-上海）为-170.2美元/吨。