焦煤：关注正套

　　【盘面点评】缩量反弹，盘面有反弹需求，但不改长空观点，5-9正套如昨日早评提示在走强。

　　【信息整理】4月10日蒙古国进口炼 焦煤市场偏弱运行。甘其毛都口岸蒙5#原煤价格继续下滑，下游采购积极性依旧不足，不少贸易企业暂停蒙煤贸易，观望后续市场进展。

　　【供需分析】短期蒙煤受短盘运费影响下跌，但运费进一步压缩空间不大，但头部企业有大量出货现象，蒙煤现货量价齐跌。山西地区主要受增产以及动力煤回流影响，现货偏弱，预计弱势仍将维持，海外澳洲主焦由于需求不振，报价一路下滑，进口利润重新回正，供应增量预期对于远月2309形成压制。当前多头支撑主要依靠钢厂铁水高产出逻辑，铁水预计依然可以在4-5月维持一个高位，但是上方增产空间已经不足。其次需要警惕成材表需不及预期带来的压力，如果本周表需不及预期还可以用下雨进行解释，那么如果下周表需依然不及预期，多头的正反馈逻辑就基本宣告结束，4月存在旺季不旺的风险，钢厂与焦化厂依然会进一步压缩自己的库存可用天数直到极限位置。

　　【南华观点】关注5-9正套和逢高空2309