日本交易市场日评4月12日：等待美国通胀指标，市场整体缺乏方向感

　　东京外汇股市日评：日经指数稳步上涨，美元兑日元汇率继续走高

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在133.58日元附近，较上一交易日上涨0.19日元。

　　昨天的东京外汇市场，在美联储升息预期再次升温以及美长期利率升高的背景下，美元利率连续小幅走高。兑日元汇率方面，继日盘在132日元一线保持平稳走势后，晚盘日元进一步走低来到133日元后半程水平收盘。经过上周的美国就业统计之后市场对于5月份FOMC会议上美联储继续加息的预期再次升温，而当前关注的焦点集中在晚盘即将公布的美国3月份消费者价格指数（CPI）上。从市场预期来看，伴随3月份美国汽油价格比去年同期有明显下降，CPI大概率将显示整体指数同比增长继续放缓的结果。然而，由于本月初欧佩克加突然宣布减产导致国际原油价格大幅上涨，未来几个月的物价趋势充满了不不确定性。同时，核心通胀率预计仍然处于高位。虽然有市场分析认为住房成本已经见顶，但核心商品以及服务类通胀预计不会出现放缓的迹象，同时该指标据称也是美联储主席鲍威尔密切关注的 "超级核心 "部分。FOMC可能会在确认当前通胀指标之后，对5月份的FOMC会议做出最终决定。

　　技术方面来看，在上周末美国就业统计显示劳动市场走势偏紧的背景下，市场对于美联储小幅加息的预期再度升温，美元兑日元汇率突破133.7日元一线的前期高点后保持良好的上行趋势。但由于本周即将公布美国消费者物价指数，技术上在确认了130日元一线的支撑后，后市可能会尝试135日元整数位一线阻力。交易策略上建议区间交易对待。

　　东京日经指数早盘开盘在27985.93日元，较上一交易日上涨62.6日元。日经指数期货2306合约开盘在28030日元，较上一交易日上涨90日元。

　　昨天的东京证券市场，在日本央行大概率维持现行宽松金融政策的背景下，风险资产偏向好转，日经平均指数涨幅接近300日元，在接近28000日元整数位一线水平收盘。前一天的美股市场上，NY道琼斯指数连续第3个交易日上涨超过100美元，加上外汇市场上美元兑日元汇率走强，导致东京市场整个交易日时保持良好走势。日本银行新行长植天在10日的就职新闻发布会上的发言内容偏向鸽派，市场认为日本央行将维持当前的宽松货币政策。 此外，在日盘交易时间，著名投资者沃伦-巴菲特表示将考虑追加投资日本股票市场的消息加速了股市的上涨，日经平均指数一度上涨超过400日元，来到28000日元整数位以上水平。但尾盘由于短期资金的获利了结导致最后收盘时没能维持该心理价位。进入欧美交易时间，美国财政部长耶伦表示金融系统的动荡得到了控制，信贷收缩迹象消失，且国内经济强劲，带动NY道琼斯指数走势坚挺。另一方面，在关键通胀指标发布前美长期利率走高，且纽约联储主席威廉姆斯提及5月份加息的可能，导致高科技股表现疲软。NY道琼斯指数小幅上涨至33600美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘继续日盘的上升趋势，上涨至28000日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在前期振荡区间中线的27500日元一线附近得到支撑后，呈现短期的技术性反弹走势。一目均衡表上来看，价格完成对中期基准线27600日元一线的回归后，由于整体利多信号依旧存在，上方关注28000日元整数位一线的阻力。中长期来看东京股市继续保持今年全年的波动区间（26000-29000日元）。交易策略上建议背靠28000日元整数位逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅走高，橡胶市场筑底反弹。

　　东京黄金早盘2402合约开盘在8586日元，较上一交易日上涨33日元。铂金2402合约开盘在4226日元，较上一交易日持平。美元指数早间在102.09附近。

　　昨天的黄金市场，在美国通胀指标公布之前的持仓调整交易作用下，黄金价格小幅反弹。另外由于外汇市场上美元兑日元汇率小幅上升至133日元后半程水平，支撑了东京远月合约小幅上涨至8600日元一线附近收盘。纽约联储主席威廉姆斯11日表示，美联储再次加息0.25个百分点是一个合理的选择，但他业重申了加息决定将取决于现有的通胀数据。与此同时，芝加哥地区联储主席承认，鉴于最近围绕银行系统的流动性问题，美联储对未来加息应持谨慎态度。债券市场上，在美国消费者物价指数（CPI）公布前，市场整体缺乏方向感，10年期国债收益率小幅上涨至3.418%一线收盘。短期金融市场上国债期货交易结果来看，，5月份FOMC上美联储加息0.25%的概率已经上升至74%。NY黄金市场在此前连续3个交易日的下跌后，逢低买进交易支撑下，主力合约小幅上涨至2020美元一线收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率小幅上涨至133日元后半程，给东京黄金价格带来一定的支撑，加上NY黄金价格调整反弹，东京主力合约上涨至8600日元一线附。交易策略上建议逢低做多。

　　4月11日东京黄金市场收盘时2402月合约和上海2304月合约的价差（东京-上海）为-0.28美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2309合约开盘在206日元，较上一交易日上涨1日元。TSR2310合约开盘在180日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在133.58附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在金融市场整体的避险行情告一段落后，东京主力9月合约在空单了结交易的作用下小幅反弹至205日元一线收盘。昨天东京金融市场整体保持良好的风险资产偏向，美国著名投资家巴菲特暗示将加大投资日本股市后，日经平均指数连续第二个交易日反弹。早盘东京橡胶市场受风险投资偏向好转的影响，呈现短期筑底后小幅走高的走势。外汇市场上美元兑日元汇率回到133日元一线后也给东京商品市场整体起到支撑作用。上海市场方面，主力9月合约进一步走低在11500元一线遇到支撑，虽然整体走势依旧低迷，但在外部环境逐渐转好的情况下，逐渐出现空单回补。产地方面，中国云南部分产区开始进入开割期，但由于今年胶树受病害影响，生产期可能会有所后延。泰国烟片船货价格小幅反弹，给橡胶市场带来一定利好。截至3月31日，大阪交易所公布的日本全国天然橡胶商业库存为10,700吨，较上一期增加1168吨。

　　现货方面，4月11日3号烟片4月期FOB价格在59.44泰铢附近，较上一交易日下跌0.06泰铢。20号标胶4月期FOB价格在49.62泰铢附近，较上一交易日上涨0.33泰铢。USS现货价格在46.86泰铢附近，较上一交易日下跌0.21泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在未能跌破前期低点203日元一线的支撑后，短期面临较大的空单回补压力。整体持仓继续回落至13700手附近，显示做空资金部分选择了结离场。远月合约价格反弹带动合约间价差再度拉开，但中长期来看后市近月合约升高并出现价差贴水的可能性较高。交易策略上建议维持逢高抛空策略。

　　4月11日东京橡胶市场收盘时2309月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-159.2美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：EIA上调国际原油价格预测，油价反转收涨

　　EIA发布短期能源展望报告显示：将2023年全球原油需求增速预期下调4万桶/日至144万桶/日。将2024年全球原油需求增速预期上调6万桶/日至185万桶/日。预计2023年美国原油产量为1254.00万桶/日，此前为1244.00万桶/日。预计2024年美国原油产量为1275.00万桶/日，此前为1263.00万桶/日。预计2023年WTI原油价格为79.24美元/桶，此前预期为77.1美元/桶。预计2024年WTI原油价格为75.21美元/桶，此前预期为71.57美元/桶。预计2023年布伦特价格为85.01美元/桶，此前预期为82.95美元/桶。预计2024年布伦特价格为81.21美元/桶，此前预期为77.57美元/桶。预计2023年剩余时间内欧佩克的产量将减少50万桶/日。预计欧佩克在2023年产量协议到期后，2024年产量将增加100万桶/日。

　　早间API发布最新周度库存数据显示：截止至4月7日当周，美国API原油库存增加37.7万桶，预期减少130万桶，前值减少434.6万桶。汽油库存增加45万桶，预期减少150万桶，前值-397.3万桶。精炼油库存减少198万桶，预期减少75万桶，前值减少369.3万桶。库欣原油库存减少136万桶，前值减少103.5万桶。

　　凌晨EIA公布了短期能源展望上调美、布两油今年均价，同时或因美联储官员之间的分歧以及市场静候通胀数据出炉，美元指数日内有所下挫，油价盘中反转收涨。JPX中东石油期货2308合约开盘66700日元，较上一结算价上涨410日元，或0.61%。本周三大能源机构相继发布能源月度报告，关注晚间EIA发布的周度库存数据。