日本交易市场日评5月24日：日经指数回落调整，美元汇率走势依旧坚挺

　　东京外汇股市日评：日经指数大幅回落，美元兑日元汇率高位振荡

　　东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在138.59日元附近，较上一交易日上涨0.62日元。

　　昨天的东京外汇市场上，在美联邦债务上限谈判不见任何进展，避险性美元走高的背景下，美元汇率保持强劲的走势。日元汇率方面，在美国长期利率上升以及日本股市回落调整的强弱材料综合作用下，美元兑日元汇率维持在138日元一线小幅震荡收盘。关于美国债务上限问题上财政部长耶伦再次警告称，美债最早可能在6月1日出现违约。前一天，拜登总统和美国众议院议长麦卡锡进行了会晤，但没有达成具体协议。有市场分析表示，虽然在最后期限（即所谓的X日）到来之前双方将达成某种妥协协议，但在这个过程中因美国国债收益率上升和以及日本央行的动向可能为市场提供跟多的材料。 一旦在未来几周内金融市场大幅崩溃，则外汇市场上日元的空头头寸将遭到压缩，美元兑日元汇率大概率将大幅下跌。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的IMM持仓报告显示，日元超卖现象已经有所放缓，但仍处于历史高位。由于日本央行维持宽松金融政策立场，加上岸田政府的能源措施，使得日元汇率已经来到自去年12月以来的新高。

　　技术方面来看，美国联邦债务上限问题依旧充满不确定性，尽管市场依旧保持乐观预期，但随着美债券收益率不断升高，美元兑日元汇率也再次站上138日元整数位一线。另一方面美联储在6月份加息的可能性依旧存在，短期关注美元兑日元汇率在138日元一线阻力同时，上方140日元也开始逐渐进入市场的视野，交易策略上建议逢低做多。

　　东京日经指数早盘开盘在30728.69日元，较上一交易日下跌229.1日元。日经指数期货2306合约开盘在30700日元，较上一交易日下跌150日元。

　　昨天的东京证券市场，在连续8个交易日上涨之后，受短期资获利了结离场的驱动下，日经平均指数高开高走之后尾盘大幅回落，最后在低于前一日结算价100日元的30900日元一线附近收盘。昨天的美股市场上，在美联邦债务上限问题的不确定性影响下，浓厚的避险氛围导致NY道琼斯指数连续小幅下跌。但东京市场早盘却依旧维持连续上张的势头，日经平均指数高开高走之后，一度上升至31300日元一线的日内高点。但下午开盘后随着获利了结交易逐渐占据上风，大盘在尽数回吐了上午的涨幅后，尾盘更是进一步下跌之前一天结算价以下水平。日经平均指数此前连续8天上涨的幅度超过了1900日元，对于市场过热的警惕感以及现货股市场上钢铁和汽车等权重股的下跌都是日本股市出现调整的只要原因。进入欧美交易时间，由于债务上限谈判充满不确定性，美股早盘开盘后不久便开始下跌。而众议院议长麦卡锡表示 "虽然没有达成协议，但双方取得了前所未有的进展"，一度使得跌幅有所缩小。但是尾盘有报道称参与债务上限谈判的各方之间仍存在相当大的差距，后美股市场再度扩大了跌幅，NY道琼斯指数连续下跌至33000美元一线收盘。日经指数期货也终于在连续8天上涨后晚盘回落至30700日元一线附近收盘。

　　技术方面来看，日经平均指数在连续8个交易日上涨后，在美国债危机逐渐浮出水面的背景下，在周末呈现短期调整回落走势。一目均衡表上来看，价格主体已经大幅偏离中期基准线所在的19300日元一线，短期市场过热的迹象较为明显。后市关注东京股市是否会出现进一步持仓调整的走势。交易策略上建议继续逢高抛空。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　日本商品市场日评：东京黄金小幅振荡，橡胶市场小幅走低。

　　东京黄金早盘2404合约开盘在8781日元，较上一交易日上涨54日元。铂金2404合约开盘在4604日元，较上一交易日下跌28日元。美元指数早间在103.53附近。

　　昨天的黄金市场，在联邦债务上限谈判陷入僵局的背景下，美长期利率上升至进个月的高点，进一步打压了黄金价格的走势。另外外汇市场上美元兑日元汇率在138日元一线以上水平横盘整理，帮助东京远月合约继续保持8700日元一线的支撑收盘。美国总统拜登在参加了G7峰会回国之后立即和共和党众议院议长麦卡锡将就债务上限问题进行会谈。虽然谈判进展缓慢，但双方均表示不会出现美债违约。而另一方面，具体事务一级的谈判依旧没有任何进展，与会共和但代表表示，双方的分歧仍然很大、导致美债收益率不断上升。债券市场上10年期美国国债收益率一度创下3.761%的近期高点，最终上升2个基点（bp），与3.696%一线收盘。NY黄金主力合约上周末大幅回落调整后，昨天报纸在1970美元一线水平收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率在美长期利率升高的作用下维持138日元一线水平，给东京黄金价格带来一定的支撑，即使NY黄金价格再度回落，但东京主力合约依旧保持在8700日元一线横盘整理收盘。交易策略上建议离场观望。

　　5月23日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.18美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2310合约开盘在207.2日元，较上一交易日下跌1.7日元。TSR2311合约开盘在185日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在138.6附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场走势疲软的背景下，东京主力10月合约连续小幅下跌至208日元一线附近收盘。在库存高企，需求低迷的双重压力下，上海橡胶市场主力合约跌破12000元整数位一线收盘，给市场整体带来了较大的压力。而东京市场由于前一天公布的日本4月份机械订单低于上月水平,导致市场对橡胶实际需求不振的担忧影响进一步打压了期货价格的走势，东京远月合约再度来到区间中线以下水平。产地方面，虽然偏北的产区在受降雨天气的影响，导致出货量降低，但考虑到日本长假前后出货量较低导致两地库存不断升高，使得橡胶市场整体都将面临较大的做空压力。大阪交易所公布的截至5月10日的全国天然橡胶商业库存为12,110吨，较上一期增加433吨。

　　现货方面，5月23日3号烟片5月期FOB价格在59.4泰铢附近，较上一交易日上涨0.84泰铢。20号标胶5月期FOB价格在50.74泰铢附近，较上一交易日上涨0.32泰铢。USS现货价格在47.57泰铢附近，较上一交易日下跌0.29泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在尝试突破区间上限不果后回落收盘，显示橡胶市场整体依旧缺乏具有决定性的材料。东京橡胶价格自今年3月底止跌以来一致保持在210日元为中线的窄幅振荡走势。一目均衡表来看上来看，短期转换线和中期基准线接近交叉，可能预示后市将进入中期下行通道。近期整体持仓一直保持在14000手水平几乎都没有变化，显示在市场真正开启中期上涨行情之前，整体观望情绪较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

　　5月23日东京橡胶市场收盘时2310月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-196.4美元/吨。

　　作者：瑞恒国际投资有限公司

　　原油市场日评：减产担忧重现，油价连续收阳

　　沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹在卡塔尔举行的一次会议上警告押注油价下跌的投资者“小心”。机构分析师表示，他不会对欧佩克+6月提出新一轮减产感到惊讶。

　　 早间API发布最新周度库存数据显示：API原油库存减少679.9万桶，预期增加52.5万桶，前值增加362.9万桶，为2022年11月25日当周以来最大降幅。汽油库存减少639.8万桶，预期减少110万桶，前值减少246万桶。精炼油库存减少177.1万桶，预期增加45万桶，前值减少88.6万桶。库欣原油库存增加171.1万桶，前值增加284.7万桶。

　　因汽油市场前景趋紧和沙特能源大臣发出的警告引发对欧佩克+再度突袭减产的担忧，油价盘中震荡走高。早间API发布最新周度库存数据显示原油与成品油库存超预期减少。或将助推早盘油价进一步走高。JPX中东石油期货2309合约开盘62520日元，较上一结算价上涨1190日元，或1.90%。